En fullständig översikt över alla lån och skulder mellan banker skulle förhindra en ny finansiell kollaps. Men bankerna lämnar inte denna information. En ekonofysisk modell av Diego Garlaschelli och medarbetare rekonstruerar den mest troliga situationen och slutar förstaplatsen i två oberoende tester.

Finanskrisen 2008 gjorde klart och tydligt klart hur oförutsägbart och sårbart vårt banksystem är. Bankerna är sammanflätade i en komplex global nät av skulder och lån, där ett initialt lokalt ekonomiskt problem kan leda till en kaskad av konkurser. En detaljerad karta över interbanklänkar över hela världen skulle göra det möjligt för systemet att förhindra att beroenden blir för starka. Dock, banker lämnar inte ut information om vem de lånar till och lånar av. De är bara skyldiga att avslöja sin totala debitering och kredit.

Dold risk

För varje bank, bristen på kunskap om hur dess gäldenärer och borgenärer är kopplade till resten av systemet innebär ofta en "dold risk". Detta gör det svårt att bestämma räntan på lån. För att kringgå detta informationsunderskott, Leidens fysiker Diego Garlaschelli och ett team av internationella samarbetspartners byggde en teoretisk modell baserad på statistisk fysik som beräknar sannolikheten för att varje bank ska låna pengar från en annan bank. Hans modell bedömdes som den bästa sannolikhetsmodellen genom ett samarbete mellan flera centralbanker och av en oberoende forskargrupp.

Bästa modellen

Dessa studier jämförde prestanda för flera alternativa metoder för att rekonstruera verkliga integritetsskyddade interbanknät från partiell information, och modellen av Garlaschelli och medarbetare hittades som bäst i båda fallen. 'Bankerna bestämmer räntan för lån till andra banker utifrån upplevd risk, 'Förklarar Garlaschelli. 'Om bank A har lånat ut mycket pengar till bank B, som i sin tur har lånat ut pengar till en instabil bank C, då blir bank A instabil, också. Vår modell återspeglar detta, och kan användas för att uppskatta dolda risker och beräkna mer realistiska räntor. Korrekta priser håller systemet stabilt. '

Gammal modell

Den gamla etablerade modellen baserades enbart på de bara siffrorna för total debitering/kredit. Till exempel, för att uppskatta sambandet mellan Rabobank och ING, du multiplicerar Rabobanks totala debet med ING:s kredit och dividerar med den totala summan i omlopp över hela världen. Detta skapar ett nätverk där alla banker är anslutna till varandra. Dock, detta ignorerar det faktum att i verkligheten, majoriteten av relationerna är obefintliga; därför, de som finns är mycket tyngre än vad den gamla modellen förutspår. Och dessa länkar är just de som kan sprida ekonomisk nöd.

Densitet av länkar

Garlaschelli:'Förutom att ge en pålitlig uppskattning av vilka banker som är anslutna, vår modell beräknar den mest troliga vikten för varje relation, beroende på bara en okänd faktor - densiteten av länkar i systemet. Och eftersom det här antalet verkar vara ganska stabilt i ett land, vi kan enkelt proxy det och sedan göra en förutsägelse om vilka länkar som finns, och hur tunga de är. Centralbankerna kan använda denna information för att bättre övervaka det finansiella nätverket och genomföra policyer som förhindrar att lokal instabilitet uppstår till en fara för hela systemet. '