Stabilitet i nätverket för de 50 europeiska bankerna. Upphovsman:Bardoscia et al. Publicerad i Naturkommunikation
(Phys.org) —Forskare har funnit att en del av den nuvarande finanspolitiken som syftar till att öka stabiliteten i finansiella nätverk faktiskt kan driva dem mot instabilitet. Problemet uppstår eftersom denna politik vanligtvis fokuserar på enskilda bankers stabilitet - men på grund av nätverkens komplexa karaktär, vad som är bra för enskilda banker kanske inte är bra för banksystemet som helhet.
Den goda nyheten är att resultaten kan göra det lättare att bedöma stabiliteten i det finansiella systemet, eftersom de föreslår att tillsynsmyndigheterna ska fokusera på helheten (består av marknadsinformation som är fritt tillgänglig), och inte detaljer från enskilda banker (som kräver massor av data och bankernas fortsatta samarbete för att tillhandahålla den).
Forskarna, Marco Bardoscia et al., har publicerat ett papper om sina resultat angående instabiliteten i finansiella nätverk i ett nyligen utgåva av Naturkommunikation .
"Det faktum att försöket att minska individuell risk faktiskt kan öka systemrisken hade diskuterats tidigare i samband med ekonomisk smitta, "Bardoscia, vid Zürichs universitet och London Institute for Mathematical Sciences, berättade Phys.org . "Tidningen förklarar varför detta händer, vilket är genom uppkomsten av säregna cykliska strukturer i nätverket av kontrakt mellan banker, och det påpekar att vissa politikområden kan ha den oavsiktliga konsekvensen att underlätta uppkomsten av sådana strukturer, och därmed skapa grunden för framtida instabilitet. "
Några av de policyer som vanligtvis genomförs för att stabilisera det finansiella systemet fokuserar på att öka interaktionen mellan banker. Till exempel, politik som främjar marknadsintegration syftar till att anpassa bankernas priser på olika platser, vilket ökar antalet banker som deltar i det finansiella systemet. Också, diversifieringspolitik, som sprider investeringar över många olika typer av kontrakt, innebära ökad interbankinteraktion.
För närvarande, tillsynsmyndigheter bedömer stabiliteten i det finansiella systemet genom att titta på de enskilda bankernas stabilitet, och deras data visar att marknadsintegration och diversifiering hjälper till att stabilisera enskilda banker. Det antas ofta, sedan, att denna politik också bidrar till att stabilisera det finansiella systemet totalt sett.
Dock, i den nya studien, forskarnas analys och simuleringar visar att denna policy kanske inte ökar stabiliteten i hela systemet. För att visa detta, forskarna modellerade banksystemet som ett nätverk som blir tätare med ökad bankinteraktion. På nätverksspråk, en politik som marknadsintegration som ökar antalet banker ökar antalet noder, och en politik som diversifiering som ökar antalet kontrakt bland banker ökar antalet länkar.
När nätverket växer sig större, och fortsätter att vara starkt ansluten, problemet som utvecklas är uppkomsten av cykler (i kredit, hus, eller andra sektorer). Att demonstrera, forskarna utförde simuleringar som började med ett stabilt finansiellt nätverk. De lade gradvis till noder och länkar, varje gång omarrangera nätverket så att individuella hävstångseffekter för alla banker inte förändras - med andra ord, de enskilda bankerna förblir stabila. Men när nätverket blir tätare, cykler dyker upp, och vissa kombinerade cykler gör att nöd snabbt sprider sig genom nätverket.
Övergripande, resultaten tyder på att politiken för finansiell stabilitet noga måste överväga nätverkseffekter, eftersom uppkomsten av instabilitet härrör från nätverkets struktur och inte från några kriterier relaterade till enskilda banker. Policyer som enbart fokuserar på stabiliteten hos enskilda banker utan att ta hänsyn till nätverkseffekter kan sluta göra tvärtom mot vad de avsåg.
© 2017 Phys.org