Kommunala obligationsinvesterare är allt mer övertygade om att när klimatförändringarna accelererar, städer kommer att tvingas prioritera projekt som försöker mildra konsekvenserna, enligt en nyligen publicerad analys av obligationsräntorna jag gjort.

Resultaten tyder på att investerare tror att sådana klimatrelaterade investeringar är säkrare - och mer sannolikt att återbetalas - än andra typer av långsiktiga stadsprojekt som kan ha mindre chans att hända på grund av begränsade medel. Detta kan ses i de högre priserna – och lägre avkastning – investerare är villiga att betala för långfristiga kommunala obligationer certifierade av Climate Bonds Initiative jämfört med liknande skulder som inte har den certifieringen.

Städer och andra regeringar har i åratal häftigt diskuterat vad om något att göra åt klimatförändringarna. Min forskning visar att det finns en belöning, i form av relativt låga finansieringskostnader, att driva långsiktiga klimatåtgärder nu. Det tyder på att investerare redan har erkänt konsekvenserna av mänskligt inducerade klimatförändringar är verkliga och har skapat ett ekonomiskt incitament för de städer som försöker anpassa sig. Och detta kan bidra till en snabbare övergång till en koldioxidsnål värld.

Det är oklart om denna klimatprojektpremie gäller för andra typer av skulder, som det som utfärdats av företag eller federala regeringar. Marknaden för Climate Bonds Initiative-certifierade obligationer är fortfarande ganska ung, med cirka 120 miljarder USD emitterade över hela världen sedan 2014 – bara en droppe i hinken för en obligationsmarknad värd mer än 100 biljoner USD.

Bortom marknaden som jag tittade på, det finns en mycket större marknad för självmärkta "gröna" och klimatanpassade obligationer som inte är certifierade. Forskare försöker avgöra om investerare är villiga att betala en premie – kallad "greenium" – när obligationer emitteras av företag eller regeringar för att finansiera miljö- eller klimatrelaterade projekt. För närvarande, resultaten har varit osäkra, eftersom olika studier har rapporterat motstridiga resultat. Om det finns en premie på alla gröna och klimatanpassade obligationer, Detta skulle ge ytterligare bevis på en investerarsubvention som ges till låntagare som påstår sig använda sina intäkter för miljö- eller klimatrelaterade ändamål.

Den här artikeln är återpublicerad från The Conversation under en Creative Commons-licens. Läs originalartikeln.