Frasen "att se rött" betyder att bli arg. Men för investerare, att se rött får en helt annan betydelse.

Det är premissen bakom en ny artikel av William Bazley, biträdande professor i finans vid University of Kansas.

"Visual Finance:The Pervasive Effects of Red on Investor Behavior" avslöjar att användningen av den röda färgen för att representera finansiella data påverkar individers riskpreferenser, förväntningar på framtida aktieavkastning och handelsbeslut. Effekterna finns inte hos personer som är färgblinda, och de är tysta i Kina, där rött representerar välstånd. Andra färger ger inte samma resultat.

Artikeln finns i det aktuella numret av Management Science .

"Våra resultat tyder på att användningen av färg förtjänar noggrant övervägande när den ska användas på finansiella plattformar, såsom mäklarwebbplatser eller av pensionsleverantörer, " sa Bazley. "Till exempel, Användningen av färg kan leda till att investerare undviker plattformen eller försenar viktiga ekonomiska beslut, som kan få skadliga konsekvenser på lång sikt."

Samskriven av Henrik Cronqvist vid University of Miami och Milica Mormann vid Southern Methodist University, artikeln visar hur evolutionär biologi och socialt lärande är det som skapar detta färgkodade beteende. När det gäller västerländsk kultur, det är möjligt att socialt lärande har förstärkt den biologiska grunden. Specifikt, det fysiska och psykologiska sammanhanget i vilket färg uppfattas påverkar dess betydelse och mänskliga svar på den.

"I västerländska kulturer, konditionering av röd färg och upplevelser börjar i tidig skolgång eftersom eleverna får feedback angående akademiska fel i rött, " sa Bazley.

Rött förknippas med larm och stoppskyltar som förmedlar fara och ger ökad uppmärksamhet. Andra exempel är när Kalifornien utfärdar en "Red Flag Warning" som signalerar överhängande fara för extrem brand eller när American Heart Association använder rött i sina riktlinjer för att indikera hypertensiv kris (en blodtrycksavläsning högre än 180/120) som kräver medicinsk vård. Över tid, upprepade parningar av en färg med negativa stimuli kan påverka efterföljande beteende.

När det gäller ekonomi, Bazley var mest förvånad när han upptäckte hur röd färg verkar förlänga pessimistiska förväntningar i förhållande till negativ aktieavkastning, medan visning av samma information i svart eller blått leder till omvänd tro.

Han sa, "Detta tyder på att användningen av färg kan ha breda konsekvenser för aktiemarknadens likviditet under kristider och momentumanomali."

Deras forskning drog också på andra exempel utanför finansvärlden där färger påverkar val. Ett framväxande fält som kallas färgpsykologi analyserar hur detta påverkar mänskligt beteende. Bazley citerar en studie från 2005 i publikationen Natur som hävdade att färgen på sportkläder kan påverka resultaten i OS.

"Mycket som våra vardagliga val, Våra finansiella beslut kommer sannolikt att formas av faktorer som inte är specifika för det aktuella beslutet. Detta kan bero på en mängd olika anledningar, som gränser för vår uppmärksamhet. I sista hand, det tyder på att inkorporering av aspekter av psykologi när man studerar ekonomiskt beslutsfattande sannolikt kommer att ge insikter, sa Bazley, vars "Pervasive Effects"-forskning är baserad på åtta experiment med totalt 1, 451 individer.

Han betonade att detta projekt har sitt ursprung i en kurs i neurovetenskap under forskarskolan. Forskningen drog också nytta av Mormanns varierande expertis, som är en bildforskare, och Cronqvist, en beteendeekonomisk expert.

Bazleys intresse för färgeffekter relaterar till hans övergripande studie av dynamiken i finansiellt beslutsfattande.

"Våra vardagliga val formas av en mängd faktorer, sa Bazley, vars expertis omfattar beteendemässiga och sociala influenser och fintech.

"En liknande process utspelar sig när vi gör våra ekonomiska val. Vi är fortfarande i ett tidigt skede av att förstå denna dynamik, men att lära sig om dem har potential att ge insikter som i slutändan kan förbättra de resultat som individer uppnår av sina beslut, " han sa.

Så vad är Bazleys favoritfinansiella term som involverar färgen röd?

"Jag uppskattar frasen 'röd sill, '" han sa.

"Inom finans, det hänvisar till ett preliminärt prospekt som ett företag använder vid emission av värdepapper till allmänheten. Det är ett viktigt dokument för potentiella investerare, men det tenderar att utelämna viktiga delar av information; därav, den har vanligtvis en röd ansvarsfriskrivning på framsidan. Jag tycker också att fisk är gott."