Den kinesiska smartphonejätten Xiaomi föll på sin börsdebut i Hongkong i måndags, efter ett efterlängtat börsnotering som överskuggas av handelsspänningar mellan Kina och USA och fallande globala marknader.

Redan innan den offentliga handeln började var förtroendet lågt, med investerare som säljer med rabatt på den inofficiella "grå marknaden" förra veckan, Det rapporterade Bloomberg News.

Och på måndagen slutade den ned 1,18 procent på HK$16,80, även om det var mycket bättre än i handeln mitt på morgonen, när det kort var ner nästan sex procent.

Trots att det är en av de mest efterlängtade kinesiska teknologinoteringarna i år, Xiaomi såg en nedslående värdering på 54 miljarder USD, långt under sitt ambitiösa mål på 100 miljarder USD.

Grundades 2010 av entreprenören Lei Jun, Xiaomi har vuxit från ett start-up i Zhongguancun – Kinas "Silicon Valley" – till att bli världens fjärde största smartphoneleverantör i slutet av förra året, enligt International Data Corp.

Lei har beskrivit Xiaomi som en "ny art" av företag med vad han beskriver som en "triathlon" affärsmodell som kombinerar hårdvara, internet och e-handelstjänster. Dess produkter sträcker sig från smarta hemprylar som luftrenare till icke-tekniska föremål som kuddar och kulspetspennor.

En försening av Xiaomis plan att lansera nya så kallade kinesiska depåbevis (CDR) i Shanghai samt tvivel om hållbarheten i dess affärsmodell var också några av orsakerna till den lägre värderingen, sa analytiker.

Kinesiska myndigheter utarbetade CDR-programmet, under vilka inhemska företag som är noterade i utlandet samtidigt kan notera hemma, efter att ha sett tekniktungviktarna Alibaba och Baidu lansera på Wall Street.

Planen syftar till att hjälpa utvecklingen av Kinas fortfarande relativt omogna och volatila aktiemarknader och tillåta inhemska investerare att investera i landets stora teknikmästare.

Pekingbaserade Xiaomi är det första företaget i Hongkong att handla med en kontroversiell dubbelklassstruktur sedan noteringsreglerna omarbetades för att tillåta viktade rösträtter för olika uppsättningar aktieägare.

Analytiker säger att Hongkongs teknologinoteringar har kämpat de senaste månaderna, minska investerarnas intresse, samtidigt som eskalerande handelsspänningar har gjort det till ett dåligt tillfälle att lansera en börsnotering.

"Ingenting kan hjälpa eftersom sentimentet inte är bra för tillfället... De flesta av börsintroduktionerna i år var inte så lönsamma, " sa Dickie Wong på Kingston Securities, och tillägger att han inte ser några "fördelar" förrän CDR-listan, vilket skulle öka intresset.

Men Mo Jia från Canalys sa att börsintroduktionen var ett "måste för dem även om den nuvarande situationen inte är positiv", eftersom Xiaomi skulle behöva pengarna för en pågående global expansion eftersom det ser ut att bredda sin omfattning utanför den mättade kinesiska smartphonemarknaden.

Och Jackson Wong, på Huarong International Securities, varnade för att det kan få konsekvenser för Hongkongs börsintroduktionsutsikter, Att säga en ljum start för Xiaomi skulle tyda på en svag aptit för nya listor i staden.

"Det skulle definitivt få (andra företag som vill lista) att leta efter andra marknader som New York, " han lade till.

© 2018 AFP