Singapore är starkt beroende av handel och har traditionellt varit en av de första platserna i Asien som drabbades av globala nedgångar - med krusningar som vanligtvis sprider sig över regionen
Ett steg i exporten och de sämsta tillväxttakterna på ett decennium har väckt oro över utsikterna för Singapores ekonomi, med analytiker säger att siffrorna ger en varning om att Asien är på väg mot en avmattning när spänningarna mellan Kina och USA biter.
Även om det kan vara ett av de minsta länderna i världen, exportnavet är mycket känsligt för yttre chocker och har länge betraktats som en barometer för den globala efterfrågan på varor och tjänster.
Den välbärgade stadstaten är starkt beroende av handel och har traditionellt varit en av de första platserna i Asien som drabbades under globala nedgångar-med krusningar som vanligtvis sprider sig över regionen.
De senaste tecknen är inte bra. I juni kollapsade exporten 17,3 procent från ett år tidigare, den snabbaste nedgången på mer än sex år, ledd av en minskning av sändningarna av datorchips.
Det följde en chock på 3,4 procent kvartal mot kvartal i BNP under andra kvartalet. Tillväxten från år till år var bara 0,1 procent, den långsammaste takten sedan 2009 under den globala finanskrisen.
"Singapore är kanarieöarna i kolgruvan, "Song Seng Wun, en regional ekonom med CIMB Private Banking, sa till AFP. "Och vad det berättar för oss är att det är en tuff miljö."
För att varna för fara, gruvarbetare brukade föra med sig kanariefåglar under jord då fåglarna skulle dö i närvaro av även en liten mängd giftig gas - vilket signalerade till arbetarna att de skulle göra en snabb utgång.
Medan den stadigt försvagade tillväxten i Kina delvis är skyldig till en avmattning i exporten, analytiker säger handelskriget mellan USA och Kina, världens två största ekonomier, har förvärrat situationen dramatiskt.
Peking och Washington har slagit varandra med strafftullar som täcker mer än 360 miljarder dollar i dubbelriktad handel.
Analytiker har varnat för att effekterna av det pågående handelskriget mellan Kina och USA inte bara har begränsats till deras ekonomier
"Inga vinnare i handelskrig"
Även om Singapore-en transitpunkt för produkter som går till och från västerländska marknader samt den asiatiska basen för tillverkare av vissa högteknologiska varor-kan visa påfrestningen mest, negativa data har dykt upp i hela regionen.
Exporten har sjunkit över Asien. I Indien sjönk de 9,7 procent i juni, i Indonesien, Sydostasiens största ekonomi, de sjönk 8,9 procent samma månad medan de i Sydkorea halkade 10,7 procent i maj.
Regeringar har minskat prognoserna för ekonomisk tillväxt, och mätare i flera länder som mäter aktivitet inom tillverknings- och tjänstesektorn ger en dyster bild.
Centralbankerna försöker stimulera den inhemska konsumtionen, med Indonesien och Sydkorea sänker räntorna torsdag, det senaste i Asien för att sänka lånekostnaderna.
Singapores centralbank anses sannolikt underlätta penningpolitiken vid ett möte i oktober, och vissa ekonomer förutspår att landet kan hamna i lågkonjunktur nästa år.
"Det finns inga vinnare i detta handelskrig. Medan det mesta av uppmärksamheten har riktats mot handelskonflikten mellan Kina och USA, skadan har inte begränsats till dessa två ekonomier, "Företagsrådgivningen IHS Markit sa i en kommentar.
"Exporten från Asiens viktigaste tillväxt- och avancerade länder har tagit träffar under första halvåret 2019."
Centralbankerna försöker stimulera den inhemska konsumtionen, med Indonesien och Sydkorea sänker räntorna torsdag, det senaste i Asien för att sänka lånekostnaderna
Export i doldrums
Spänningarna mellan USA och Kina har ökat de komplexa leveranskedjor som ligger till grund för det moderna systemet för global handel.
De har drabbat Kinas efterfrågan på råvaror och andra varor som traditionellt skickades till landet för att tillverkas till färdiga produkter och skickas vidare till andra marknader, inklusive USA.
I Asien, dessa sträcker sig från palmolja från Indonesien till halvledare från Singapore.
Kinesiska tillverkare har tvingats begränsa importen eftersom deras egen export till USA har sjunkit på grund av tullarna.
Det kommer vid ett tillfälle att efterfrågan på import av råvaror i Kina i alla fall hade avtagit när ekonomin tappar ånga - den expanderade 6,2 procent under andra kvartalet, dess svagaste takt på nästan tre decennier.
Även om Singapore är särskilt sårbart för en avmattning i den globala ekonomin, det har traditionellt studsat starkt tillbaka. Efter att ha kontrakterat 2009 under den globala finanskrisen, stadens ekonomi växte med 14,5 procent 2010.
Men den närmaste framtiden kan bli turbulent.
Nomura, den japanska mäklaren, sade i en anteckning att "den asiatiska exporten bör ligga kvar i nedgången under (de) kommande månaderna".
© 2019 AFP
