Facebooks vd Mark Zuckerberg lämnade bara några ytterligare detaljer om företagets föreslagna kryptovaluta till en House Financial Services Committee den 23 oktober som i allmänhet inte gillade vad den hörde.

Zuckerberg sa att Facebook inte skulle fortsätta med den föreslagna Vågen förrän den hade tillfredsställt tillsynsmyndigheternas oro. Det löftet och den hårda kritiken från lagstiftare på båda sidor av gången verkar minska, om inte eliminera, företagets väg till godkännande, åtminstone för ett projekt så svepande ambitiöst som Vågen är.

"Uppriktigt sagt, Jag litar inte på det, "Den republikanska representanten Anthony Gonzalez från Ohio berättade för Zuckerberg om att Facebook var en del av projektet, ger en smak av den tvådelade kommitténs skepsis mot Libra-projektet och Facebook i allmänhet. Företaget har också fått stor kritik för sin användning av kunddata och dess roll i Rysslands påstådda inblandning i 2016 års val.

Securities and Exchange Commission, Federal Reserve, Commodity Futures Trading Commission och Treasury Department är bland de tillsynsmyndigheter som Facebook måste uppfylla. Rådet för finansiell stabilitet, bestående av cheferna för dessa byråer och andra finansiella tillsynsmyndigheter och som leds av finansministern, skapade en arbetsgrupp som svar på Libras tillkännagivande. Finansminister Steven Mnuchin sa dagen innan Zuckerberg vittnade att vågens frågor inte har besvarats.

"Jag har träffat representanter för Facebook flera gånger, "Mnuchin berättade för House Financial Services Committee vid en separat utfrågning den 22 oktober. "Vi sa till dem att vi trodde att deras lansering var för tidig, att de inte hade tagit upp grundläggande frågor kring penningtvätt, Krav på banksekretesslagen, och andra (frågor)."

Vågen, känt som ett stablecoin, skulle backas upp av en korg med dollar, euro och andra traditionella valutor som kallas Libra Reserve, som skulle övervakas av Libra Association. Facebook har etablerat ett dotterbolag, Kalibra, som utvecklar en digital plånboksapp för att låta konsumenter använda Vågen för transaktioner.

Det gör Libra till en betalningsprocessor, Zuckerberg sa, vilket betyder att det bör regleras som PayPal eller Venmo. Men SEC överväger enligt uppgift om Vågen skulle fungera som en börshandlad fond, och måste följa mäklar- och återförsäljarbestämmelser, eller en säkerhet, och kräver SEC-registrering. Andra beslutsfattare har föreslagit att Libra Reserve liknar en bank och att Libra Association ser ut som en investeringsrådgivare. Och Fed-ordförande Jerome Powell har föreslagit att, beroende på dess storlek, Vågen kan vara en systemviktig finansiell institution, med stora kapitalreservkrav.

Alla dessa regler skulle lägga till friktion till Vågens försök att göra pengaöverföringar lika snabba och enkla som att skicka textmeddelanden.

"Jag är nyfiken på att se hur mycket produktstrategin kommer att förändras baserat på vad tillsynsmyndigheter beslutar, sa Diego Zuluaga, en policyanalytiker vid Cato Institute, frågar om Vågen skulle acceptera en ETF-beteckning eller istället koppla kryptovalutan till bara en valör i ett försök att övertyga tillsynsmyndigheter om att det inte är det.

Som tillsynsmyndigheter beslutar, de är sannolikt medvetna om fientligheten i kongressen och i administrationen.

"Den administrativa staten tar signaler från politiska ledare och kongressen, sa David Beckworth, en senior forskare vid George Mason Universitys Mercatus Center. "Det är en del av att göra affärer i Amerika. Det finns en stor administrativ stat. Du måste komma till tillsynsmyndigheterna - det är där företagsrelationer kommer in i bilden."

Beckworth beklagade vad detta betyder för Facebook. "All sorg Vågen har fått har blivit överdriven, " han sa.

Saknade på mellanvägen Zuckerberg försökte hitta medelväg med lagstiftare, å ena sidan att berätta för dem att projektet endast skulle fortsätta med USA:s godkännande och å andra sidan att berätta för Libra Association som skulle driva projektet var en separat, oberoende enhet med säte i Schweiz.

Demokratiska representanten Juan C. Vargas från Kalifornien köpte inte det, att säga att Vågföreningen inte skulle "existera utan dig - du är den stora hunden i den här kampen."

Kryptovalutaexperter hånade också argumentet att Vågen kan fortsätta utan Facebooks stöd.

"Jag köper inte det. Det vill säga, enligt min åsikt, form över substans, sa Felix Shipkevich, partner vid Shipkevich Law och adjungerad professor vid Hofstra Law. "Men för Facebook, det skulle inte finnas någon Libra Association."

He said the idea originated with Facebook, the company is the only financial contributor, and would remain the largest participant, holding leverage over other companies and nonprofit groups because of unrelated corporate relationships, business opportunities and potential donations.

"If it's not Facebook, who would be at the helm of this project?" Shipkevich asked. "And who would essentially be in charge?"

Even if regulators decide Libra met their requirements, the project could be halted by Congress. Democrats on the Financial Services Committee are circulating five draft bills, three of which would likely derail Libra's development.

Ett, from Rep. Jesus "Chuy" Garcia of Illinois, would block social media platforms like Facebook from creating or operating digital assets that act like money, and prevent them from getting bank charters or partnering with licensed financial firms. One from Texas Rep. Sylvia R. Garcia, would label cryptocurrencies like Libra as securities, which are heavily regulated in a manner that would make their use as money impossible, and a third bill by Del. Michael F.Q. San Nicolas of Guam would block companies using stablecoins from trading on U.S. stock exchanges.

A measure from Rep. Bill Foster of Illinois and a companion to a bill introduced by Sens. Mark Warner, a Virginia Democrat, and Josh Hawley, a Missouri Republican, would require firms to disclose how they collect, skydda, and monetize consumer data.

Zuckerberg found a few Republican defenders at his hearing, but most also criticized the Libra aspirations.

Even those who said they didn't want to stifle financial innovation, like ranking member Patrick T. McHenry, en North Carolina republikan, said the scrutiny was justified. Republican Rep. French Hill of Arkansas joined Foster in a letter urging the Fed to consider developing its own stablecoin and Republican Rep. Blaine Luetkemeyer of Missouri pressed Zuckerberg on the danger Libra posed to the dollar as the world's dominant currency. They expressed a conservative distrust of concentrated power over the financial system in the hands of a social media platform accused of silencing right-wing voices.

Democratic Rep. Madeleine Dean of Pennsylvania used Zuckerberg's own words at him. " "In a lot of ways, Facebook is more like a government than a traditional company, " " she quoted the CEO. "Given your history, why should Congress, regulatorer, and the public trust you to create what amounts to the world's largest bank—what really amounts to a shadow sovereign government?"

The nascent cryptocurrency industry has largely tried to distance itself from Libra. The Blockchain Association, en handelsgrupp, has said its goal is to keep the rest of the developing sector from being swept up in Libra-focused attacks.

©2019 CQ-Roll Call, Inc., Alla rättigheter förbehållna
Distribueras av Tribune Content Agency, LLC.