Brända orange dagshimlar signalerar att konsekvenserna av klimatförändringarna redan är här. Men medan vi tenderar att fokusera på döden och förstörelsen till följd av den ökande frekvensen och svårigheten av skogsbränder och andra katastrofer, vi bryr oss ofta mindre om hur deras kostnader rikoschetteras genom det finansiella systemet, med risk för omfattande sidoskador.

De skogsbränder som rasar i väst illustrerar problemet. Deras oöverträffade skada har skrämt försäkringsbolagen, som har höjt räntorna, tappade täckningen för högriskfastigheter och gick till och med bort från marknaderna helt, deprimerande fastighetsvärden. Detta har tvingat stater som Kalifornien att gå in och erbjuda mer täckning för drabbade invånare. Förutom att sätta skattebetalarna på kroken, det kan också leda till kommunala konkurser, stora obligationsinnehavareförluster och finansiella kriser.

Människor i väst är inte de enda som står inför dessa problem. Torka och översvämningar blir allt vanligare i många regioner, inklusive min egen delstat Indiana, hotande grödor, egendom och infrastruktur samtidigt som man driver upp försäkringspremierna.

Som expert på effekterna av klimatförändringar, Jag bidrog till en färsk rapport som undersökte vad klimatförändringar betyder för det amerikanska finansiella systemet. Vår rapport innehåller många viktiga resultat och rekommendationer, kanske mest anmärkningsvärt att USA:s finansiella system är hotat av klimatförändringar.

Rapportens största betydelse, fastän, kan vara att det överhuvudtaget finns.

Enhällig överenskommelse från en mångsidig grupp

Underkommittén jag tjänstgjorde i bildades i november förra året av Commodity Futures Trading Commission, den statliga myndigheten som reglerar komplexa finansiella instrument som kallas derivat. Bara detta var lite förvånande med tanke på att Trump-administrationen, som utsåg kommissionärerna, har konsekvent varit fientliga mot ansträngningar att bekämpa eller till och med bedöma riskerna med klimatförändringar.

I vår grupp ingick representanter från oljebolag, jordbruksföretag, banker, värdepappersföretag och miljöorganisationer, samt en handfull akademiker som jag. Vi blev tillsagda att i stort sett bedöma konsekvenserna av klimatförändringar för det finansiella systemet och ge rekommendationer till regeringen. Och det gjorde vi, skriva en 166-sidig rapport med dussintals rekommendationer, några av dem potentiellt kontroversiella, som att lägga kostnaderna för klimatskador till priset på fossila bränslen.

Anmärkningsvärt, denna mångsidiga grupp röstade enhälligt för att anta rapporten och vidarebefordra den till Commodity Futures Trading Commission, som släppte den den 9 september.

Vårt viktigaste fynd – och det som ligger till grund för varje rekommendation – är detta:Klimatförändringar, dels genom att öka riskerna och svårighetsgraden av skogsbränder, orkaner och andra katastrofer, utgör ett hot som genomsyrar det amerikanska finansiella systemet. Därför måste regeringen göra klimatrelaterade risker mer synliga och förbereda det finansiella systemet för störningar.

Hantera klimatrisker

Två typer av risker är förknippade med klimatförändringar:fysiska och övergångsrisker.

Fysiska risker har dominerat nyheterna på sistone när det gäller bevakning av skogsbränder och stormar. Det är helt enkelt hotet klimatförändringen utgör mot livet, egendom och folkhälsa.

Precis som rök från bränderna i väst har blåst över stora delar av USA, effekterna av dessa bränder, och andra katastrofer, kan glida genom det amerikanska finansiella systemet med kaskadkonsekvenser.

Övergångsrisk, å andra sidan, handlar mer om kostnaderna förknippade med våra svar på klimatförändringar, som plötsliga förändringar i policy eller i människors preferenser och beteenden.

Om regeringar tog plötsligt, dramatiska åtgärder för att minska användningen av fossila bränslen, genom ett högt pris på kol eller ett starkare mandat, värderingarna hos de företag som hittar, extrahera, bearbeta och leverera dessa bränslen kan rasa. De företag som är mottagliga för snabba devalveringar som en konsekvens av statliga åtgärder – eller förändringar i samhälleliga preferenser – har därför hög övergångsrisk, vilket borde minska deras värde idag.

Hjälper systemet att se riskerna

Dock, för investerare att ta hänsyn till fysiska risker och övergångsrisker, dessa risker måste kvantifieras och avslöjas.

Ett första steg, och rapportens viktigaste rekommendation, är att lagstiftare bör sätta ett pris på koldioxidutsläpp. Regeringen subventionerar för närvarande kostnaden för fossila bränslen genom skattelättnader och andra mekanismer. Att inkludera hela kostnaden för klimatstörningar i priset på dessa bränslen skulle hjälpa till att omdirigera enorma summor pengar till klimatvänliga tekniker och industrier.

Men ensam räcker det inte, eftersom klimatet redan störs, och mer behöver göras för att hjälpa det finansiella systemet att se och reagera på en mängd olika föränderliga risker.

Regeringen kan hjälpa banker och andra finansiella företag att göra detta genom att specificera hur de ska mäta och rapportera sina finansiella risker från klimatförändringar. Regeringen kan också kräva att börsnoterade företag inom alla sektorer identifierar och rapporterar klimatrisker med hjälp av transparenta mättekniker, så att investerare litar på siffrorna, som måste vara jämförbara mellan institutioner och, helst, sektorer, så att människor kan använda dem i beslutsfattande.

De ekonomiska riskerna med klimatförändringar i det amerikanska finansiella systemet är för närvarande för svåra för investerare och tillsynsmyndigheter att se.

Att belysa dem kommer att hjälpa marknaderna att fungera till allas fördel. Först, detta kommer att minska risken för en plötslig marknadskrasch. Andra, klar, jämförbar riskinformation kommer att avskräcka investeringar i klimatstörande verksamheter och motivera ekonomiska aktörer att stimulera ytterligare lösningar.

Den här artikeln är återpublicerad från The Conversation under en Creative Commons-licens. Läs originalartikeln.