Abstrakt:

Denna studie undersöker hur finansiell informationspolicy påverkar företags innovationsstrategi. Vi hävdar att finansiell informationspolitik kan påverka företags innovationsstrategi genom att påverka kapitalkostnaden, tillgången på extern finansiering och risken för expropriation. Vi testar våra hypoteser med ett urval av kinesiska börsnoterade företag. Våra resultat visar att företag med högre finansiell informationskvalitet har en lägre kapitalkostnad, mer tillgång till extern finansiering och en lägre risk för expropriation. Dessa företag är också mer benägna att engagera sig i innovation. Våra resultat tyder på att finansiell informationspolicy kan spela en viktig roll för att främja företags innovation.

Introduktion:

Innovation är en viktig drivkraft för ekonomisk tillväxt och konkurrenskraft. Företag som innoverar är mer benägna att överleva och växa, och de skapar jobb och välstånd. Men innovation är också riskabelt och dyrt. Företag måste investera i forskning och utveckling, och de kanske inte ser någon avkastning på sin investering på många år.

Finansiell informationspolicy kan påverka företags innovationsstrategi genom att påverka kapitalkostnaden, tillgången till extern finansiering och risken för expropriation. Företag med högre ekonomisk upplysningskvalitet har en lägre kapitalkostnad eftersom investerare är mer säkra på att de får korrekt och tillförlitlig information om företaget. Denna lägre kapitalkostnad gör det billigare för företag att investera i innovation.

Företag med högre ekonomisk upplysningskvalitet har också mer tillgång till extern finansiering. Investerare är mer villiga att låna ut pengar till företag som de tror är transparenta och ärliga. Denna ökade tillgång till finansiering gör det lättare för företag att investera i innovation.

Slutligen har företag med högre finansiell informationskvalitet en lägre risk för expropriation. Expropriation sker när ett företags tillgångar beslagtas av regeringen eller annan part. Denna risk är högre för företag som inte är transparenta om sin finansiella information eftersom det är lättare för regeringen eller andra parter att dölja sina handlingar.

Hypoteser:

Vi antar att:

* Företag med högre kvalitet på finansiell information har lägre kapitalkostnad.

* Företag med högre kvalitet på finansiell information har mer tillgång till extern finansiering.

* Företag med högre ekonomisk upplysningskvalitet har en lägre risk för expropriation.

* Företag med högre kvalitet på finansiell information är mer benägna att engagera sig i innovation.

Metoder:

Vi testar våra hypoteser med ett urval av kinesiska börsnoterade företag. Vi använder en mängd olika mått på finansiell informationskvalitet, inklusive följande:

* Antalet frivilliga upplysningar i företagets årsredovisning.

* Fullständigheten och riktigheten i företagets finansiella rapporter.

* Aktuellheten av företagets finansiella upplysningar.

Vi använder också en mängd olika innovationsmått, inklusive följande:

* Antalet patent som företaget har lämnat in.

* Antalet nya produkter som introducerats av företaget.

* Hur mycket pengar som företaget spenderar på forskning och utveckling.

Vi använder regressionsanalys för att testa våra hypoteser. Vi kontrollerar för en mängd andra faktorer som kan påverka företags innovationsstrategi, såsom företagsstorlek, bransch och ålder.

Resultat:

Våra resultat visar att företag med högre finansiell informationskvalitet har en lägre kapitalkostnad, mer tillgång till extern finansiering och en lägre risk för expropriation. Dessa företag är också mer benägna att engagera sig i innovation.

Våra resultat stämmer överens med våra hypoteser. Vi drar slutsatsen att finansiell informationspolicy kan spela en viktig roll för att främja företags innovation.

Diskussion:

Våra resultat har konsekvenser för beslutsfattare, tillsynsmyndigheter och företag. Politiker och tillsynsmyndigheter bör uppmuntra företag att förbättra kvaliteten på sin finansiella information genom att tillhandahålla incitament och avskräckande incitament. Företag bör också frivilligt förbättra kvaliteten på sin finansiella information för att skörda fördelarna av en lägre kapitalkostnad, mer tillgång till extern finansiering och en lägre risk för expropriation.

Vår studie är begränsad till kinesiska börsnoterade företag. Framtida studier bör undersöka effekterna av finansiell informationspolicy på företags innovationsstrategi i andra länder och sammanhang.