Hedgefondsförvaltare som tar marknaden före positiva och negativa nyheter inom tillverkningsindustrin överträffar konkurrenterna, forskning från FIU Business finner.

Studien fann att tajming av marknaden före positiva och negativa nyheter inom specifika branscher, kontra övergripande marknadstiming, lönar sig för skickliga hedgefondförvaltare — och, i sista hand, sina investerare. Tillverkningssektorn, specifikt, levererat överlägsna branschspecifika resultat.

"Som hedgefondförvaltare, om jag känner till företagens resultatmeddelanden, det är lättare att förutse framtiden, och jag kan ta positioner innan intäkterna kommer ut, " sa studiens medförfattare Mustafa Caglayan, docent i ekonomi vid FIU Business. "Om jag gör det konsekvent, Jag slutar med högre avkastning."

Investerare kan lösa in den högre avkastningen genom att investera i de bästa hedgefonder som passar branschen, han lade till.

Forskare undersökte 11, 040 hedgefonder i 12 branscher – inklusive telekommunikation, detaljhandeln, energi, affärsutrustning och hållbar, samt icke-hållbara, konsumentprodukter – testa om de hade förmågan att tajma branschspecifika avkastningar och om detta kunde förutsäga variationen i framtida avkastning.

Tillverkningsindustrin var konsekvent bäst presterande.

Förutom att generera högre avkastning, de hedgefonder som är bäst anpassade för tillverkningsindustrin upplever större inflöden av kapital och har som ett resultat en högre chans att överleva under följande sex-till-12-månadersperiod. Dessa har den högsta avkastningskänsligheten för resultatöverraskningar, vilket indikerar att fondförvaltare bör vara mycket uppmärksamma på resultatnyheter inom sektorn.

"Det är lättare att förutsäga vinstöverraskningar och konjunkturindikatorer för företag i branschen eftersom de är mer benägna att vara ihållande i samma resultatriktning och behålla liknande resultat under de följande månaderna, sa Caglayan.

Däremot forskare hittade inga bevis för ett positivt samband mellan tillverkningsindustrins timing och värdepappersfonders framtida resultat.

"Hedgefonder kan röra sig snabbt, " sa Caglayan. "De är inte hårt reglerade, inte har koncentrationskrav och har mer flexibilitet i sina portföljinnehav och investeringsstrategier, inklusive användning av blankning."