Det främsta skälet till att det finns sociala banker är att finansiera andra sociala företag. På den grunden, Simon Cornée från University of Rennes 1, Panu Kalmi från Vasa universitet och Ariane Szafarz från Université Libre de Bruxelles föreslår att sociala banker kan fungera lönsamt och ändå låna ut till sina låntagare till attraktiva räntor när deras ägare och insättare accepterar lägre avkastning på sina investeringar.

De tre forskarna använder en stor datamängd om europeiska banker för att undersöka denna fråga och hitta stöd för sina hypoteser i deras artikel The Business Models of Social Banks som nyligen publicerades i Kyklos . Deras resultat hjälper till att förstå de icke-standardiserade målen för bankorganisationer.

Hur kan sociala banker överleva?

Sociala banker är fortfarande en relativt liten del av banksektorn, men deras tillgångstillväxt under den studerade perioden (1998-2013) var ungefär tvåfaldig jämfört med banksektorn i genomsnitt. Sociala banker kännetecknas av att de följer sociala mål, transparens i verksamheten, och måste vara ekonomiskt hållbara. De verkar på en ganska ogenomskinlig och riskabel marknad när de lånar ut till sociala företag. De skapar starka lånerelationer och stöd till sin kundkrets när de lånar ut under marknadspriserna. Hur lyckas de vara ekonomiskt självförsörjande?

Författarna menar att detta beror på att deras ägare och insättare, som stödjer orsakerna till de sociala företag som sociala banker lånar ut till, acceptera en avkastning under marknaden på sina investeringar. Detta leder till tre kärnhypoteser:1) sociala banker ger mindre avkastning till sina ägare än konventionella banker; 2) de ersätter sina insättare till lägre än marknadsräntan; och 3) de beviljar lån under marknadsräntan. I sin empiriska analys, de finner stöd för alla dessa hypoteser.

Sociala banker har bara fått ringa uppmärksamhet i den empiriska banklitteraturen, förmodligen på grund av deras relativt lilla antal. Cornée, Kalmi och Szafarz använder ett stort dataset om europeiska banker från 16 år (1998-2013). Efter att ha gjort omfattande sökningar baserade på medlemslistor för sociala bankinstitutioner, webbsidor, bankens årsredovisningar, och tidigare litteratur, de hittade 29 banker i 11 västeuropeiska länder vars huvudsakliga verksamhet är att låna ut till sociala företag. Med tanke på att data saknas för vissa banker under några år, de observerade omkring 300 bankårsobservationer för sociala banker, vilket är mindre än 1 % av det totala antalet observationer.

Förklarar ägandet resultaten?

En viktig fråga är om resultaten relaterade till sociala banker beror på deras status som sociala banker, eller på grund av att många sociala banker också är intressentbanker (kooperativa banker eller sparbanker).

Författarna menar att även om sociala banker har många likheter med intressentbanker och kännetecknas av lägre avkastning till investerare, räntebeteendet hos sociala banker kan mycket väl vara ganska annorlunda. Till exempel, insättare av intressentbanker förväntar sig vanligtvis högre, inte lägre räntor.

Författarna testar detta med ett delprov som endast består av intressentbanker och får reda på att både de räntor som sociala banker tar på sina lån och betalar på sina insättare är betydligt lägre än intressentbankernas.

Nollräntor skapar stora utmaningar för sociala banker

För banker som verkar med lägre räntor på båda sidor av marknaden, rörelsen mot noll nominella räntor innebär särskilda utmaningar. Om nollräntan är bindande, man skulle förvänta sig att sociala bankers prispolitik konvergerar mot konventionella bankers prispolitik när räntorna närmar sig noll. Genom att utnyttja variationen i räntorna över tiden, författarna fann stöd för argumentet att den sociala spridningen på räntorna inte är hållbar när räntorna närmar sig noll. Datauppsättningen de använder har dock bara ett begränsat antal observationer från nollränteperioden, så författarna kunde inte observera hur sociala banker har anpassat sig till den utdragna perioden med nollränta.

Resultaten är robusta för alternativa modellspecifikationer

Som huvudmetod, författarna använder matchningsmetoder. De matchar sociala banker med sina fyra närmaste grannar med avseende på land, ägande och storlek. Detta minskar variationen i urvalet avsevärt.

Dock, är resultaten specifika för detta speciella sätt att konstruera provet? Författarna undersöker ytterligare sina resultat genom att använda alternativa metoder för att definiera nyckelvariabler, använda ett fullständigt urval istället för ett matchande urval och undersöka urvalet baserat på icke observerbara. Alla deras resultat förblir giltiga i dessa robusthetskontroller.