En viktig pelare som har förhindrat mer drastiska nedgångar i konsumenternas sentiment har varit den utbredda tron ​​på att coronakrisen kommer att vara tillfällig. Konsumenter gav dystra bedömningar av nuvarande ekonomiska förhållanden i den senaste konsumentsentimentundersökningen, men förväntade sig förbättrade utsikter under ett år över ett brett spektrum av förväntade förändringar i privatekonomin såväl som övergripande ekonomiska förhållanden.

De förväntade förhållandena i den nationella ekonomin under de senaste två månaderna steg svagt under de senaste två månaderna, medan nuvarande ekonomiska förhållanden visade extraordinära nedgångar. Förväntningen att pandemin kommer att avta har stötts av erfarenheter från andra länder såväl som av tidigare folkhälsokriser. Att skydda sin hälsa är nu konsumenternas högsta prioritet, även om hembunden isolering kräver en stor ekonomisk belastning på deras liv. Dessa stora förluster i jobb och inkomster bedömdes som tolererbara eftersom de ansågs vara tillfälliga förluster på grund av coronaviruset.

Ekonomisk teori betonar den avgörande skillnaden mellan övergående och permanenta förändringar i ekonomiska förhållanden. När krisen väl är över, många observatörer anser att normalt konsumentbeteende omedelbart kommer att återhämta sig, med uppdämd efterfrågan som orsakade en explosion i utgifterna. Denna syn dominerade många tidiga ekonomiska prognoser, den så kallade "V"-nedgången i ekonomisk aktivitet och den efterföljande kraftiga tillbakagången i konsumenternas utgifter.

I den andra ytterligheten, kanske det värsta potentiella resultatet för konsumentutgifter är om tidigare förväntningar om pandemins ekonomiska effekter visar sig vara falska. Initiala falska förväntningar orsakar inte bara större negativa förändringar i förväntningarna än vad som är motiverat, men också göra de reviderade förväntningarna mer motståndskraftiga mot efterföljande förbättringar även när de faktiska förhållandena motiverar det. Isåfall, den negativa effekten på den ekonomiska tillväxten skulle bli mycket djupare och mer långvarig. Det "tillfälliga" antagandet som nu hålls allmänt av konsumenter kommer att testas i april och maj när infektions- och dödstalen når nya toppar, och revideringar kommer i avgörande grad att bero på hur snart räntorna börjar falla.

Allmänheten har nyligen gjorts medveten om den potentiella fruktansvärda belastningen av pandemin; de bör inte vilseledas om de efterföljande utsikterna för snabbheten och omfattningen av den ekonomiska återhämtningen. Även om varken en omedelbar och snabb ekonomisk återhämtning eller en utdragen och djup lågkonjunktur sannolikt kommer att dominera hela ekonomin, båda ytterligheterna kommer till viss del att finnas i olika delar av landet och över olika branscher.

Proaktiv ekonomisk politik måste införas nu för att begränsa de eskalerande svårigheter som kan förväntas under de kommande månaderna. Det senaste hjälppaketet på 2 biljoner dollar måste kompletteras med en mer fokuserad och målinriktad plan för att minska de svårigheter som kommer att fortsätta att decimera konsumenternas ekonomi in i sommarmånaderna. Snabba politiska åtgärder krävs för att begränsa de förväntade ekonomiska skadorna på de amerikanska hushållens hälsa och ekonomi.

Den viktigaste omställningen för samhällsekonomin kommer att inträffa när konsumenterna blir mindre oroliga över hot mot deras hälsa och mer oroade över de ekonomiska skadorna av coronaviruset. Förmodligen, infektionsfrekvensen kommer att minska kraftigt under de kommande månaderna, men den når inte noll.

Konsumenter kan förväntas skilja sig åt om hur låg infektionsfrekvensen skulle behöva vara för att de ska återgå till sina vanliga rutiner. Det kommer att finnas en rad svar, vissa konsumenter går snabbt över till sina gamla utgiftsmönster, och vissa mycket långsammare. Det kommer att ta lite tid för majoriteten av konsumenterna att åter bli tillräckligt bekväma för att återuppta sina normala konsumtionsmönster. Vissa diskretionära köp kommer snabbt att återgå till tidigare nivåer, och andra kanske inte kommer tillbaka på ett år eller mer, om någonsin.

Dessutom, konsumenter kommer sannolikt att omvärdera sina sparprioriteringar, lägga till sina krismedel, göra uteblivna skuldbetalningar, minska deras totala kreditanvändning, samt andra försiktighetsåtgärder. Detta innebär att olika ekonomiska incitament kommer att behövas för att stimulera en fullständig återhämtning av konsumtionsutgifterna. Även om uppdämd efterfrågan kan ge ett omedelbart utgiftslyft, dess inverkan på ekonomin kommer att bli kortvarig och snabbt försvinna.

Ytterligare stimulansåtgärder behövs för att omvandla den första explosionen i utgifter till mer hållbar tillväxt. Uppdämd efterfrågan är ett slagord som representerar två distinkta aspekter av konsumenternas utgifter. Den första, den som oftast citeras, resultat, till exempel, när hem, fordon, eller hushållsapparater måste repareras eller bytas ut på grund av skador, haverier, normalt slitage och så vidare.

Majoriteten av uppdämd efterfrågan, dock, beror på konsumenternas önskemål om uppgraderingar och ändrade produktpreferenser. Denna form av uppdämd efterfrågan är diskretionär, beroende på både konsumenternas vilja och förmåga att köpa; som båda kan förväntas minska i efterdyningarna av coronaviruset. Ekonomin efter coronavirus kommer inte omedelbart att återgå till de diskretionära utgiftsmönster som rådde för bara några månader sedan i slutet av den längsta expansionen någonsin.