Fiat Chrysler sa att det inte skulle kunna nå en överenskommelse med den franska regeringen om den föreslagna fusionen med Renault
Italiensk-amerikanska biltillverkaren Fiat Chrysler tog på torsdagen ur kontakten till den föreslagna fusionen med Renault, säger att förhandlingar hade blivit "orimliga" på grund av politiskt motstånd i Paris.
Fiat Chrysler bilar, eller FCA, hade bedövat marknaderna förra veckan med en föreslagen "sammanslagning av jämlikar" med den franska gruppen som - tillsammans med Renaults japanska partners Nissan och Mitsubishi Motors - skulle skapa en biljätt som spänner över hela världen.
Den franska regeringen, som kontrollerar 15 procent av Renault, gav affären ett villkorat grönt ljus, med analytiker som tyder på att den ville ha mer kontroll över den kombinerade gruppen tillsammans med Fiats Agnelli -familj.
FCA sa sent på onsdagen att det "fortfarande är fast övertygat om det övertygande, transformationsmotivering "för bindningen, som den sade var "noggrant balanserad för att ge betydande fördelar för alla parter".
"Det har dock blivit klart att de politiska förhållandena i Frankrike för närvarande inte finns för att en sådan kombination ska lyckas framgångsrikt, "stod det i ett uttalande.
På torsdag, FCA -chefen John Elkann stod fast vid beslutet att starta, och sedan gå, sammanslagningssamtalen.
"När det blir uppenbart att samtalen har förts till den punkt där det blir orimligt att gå, det är nödvändigt att vara lika modig att avbryta dem, "Elkann skrev i ett brev till anställda som publicerats av italienska medier.
Nissan hade försiktigt fått beskedet om en föreslagen fusion mellan Fiat och Renault
Renault uttryckte sin "besvikelse" vid svängningen.
"Vi ser möjligheten (Fiat) som aktuell, med tvingande industriell logik och stor ekonomisk merit, och som skulle resultera i ett europeiskt baserat globalt autokraftverk, "stod det i ett uttalande.
Den kombinerade gruppen, inklusive Nissan och Mitsubishi, skulle ha varit världens största, med en total försäljning på cirka 15 miljoner fordon, jämfört med både Volkswagen och Toyota, som säljer cirka 10,6 miljoner styck.
Aktierna i Renault sjönk med mer än sex procent på Parisbörsen. I Milano, FCA -aktierna gled också inledningsvis men återhämtade sig sedan för att stänga 0,1 procent.
Nissan håller nyckeln
Trots den muntliga sparring som utbröt efter FCA:s tillkännagivande, branschexperter utesluter inte att samtal återupptas.
Fiat Chrysler Automobiles var "fast övertygad om den övertygande, omvandlingsmässiga skäl "för sitt fusionsförslag
"Kollapsen av den föreslagna sammanslagningen av Fiat Chrysler/Renault lämnar båda företagen utsatta för en sektors skiftande dynamik vid ett vägskäl, "Ilana Elbim, kreditanalytiker för Hermes Investment Management, sa i en anteckning.
Pekar på sjunkande försäljningsvolymer på stora bilmarknader, hon sa att "megasammanslagningar avsedda att spara på investeringar förblir oundvikliga".
På tisdag, Renaults styrelse hade sagt att de studerade FCAs erbjudande "med intresse", men väntade på slutgodkännande i avvaktan på ytterligare överläggningar.
På onsdag, alla Renault -styrelseledamöter hade kommit fram till fusionen, med undantag för arbetstagarrepresentanten som är ansluten till det kraftfulla CGT -facket och två från Nissan som avstod, enligt en källa nära Renault.
De två Nissan -direktörerna sades ha bett om mer tid för att godkänna affären. Det fanns ingen officiell kommentar från Nissans huvudkontor i Tokyo.
Förhållandena mellan Renault och Nissan har belastats sedan gripandet i november av deras gemensamma chef, Carlos Ghosn, som väntar på rättegång i Japan på anklagelser om ekonomiskt missförhållande.
Förhållandena mellan Renault och Nissan har varit ansträngda sedan den tidigare chefen Carlos Ghosn arresterades i november
Den franske finansministern Bruno Le Maire hade fastställt villkor för bindningen med FCA, insisterar på att det inte finns några nedläggningar av anläggningar och att Renault-Nissan-alliansen bevaras.
Renault -källan sa att Le Maire hade bett om ett nytt styrelsemöte nästa tisdag efter hans återkomst från en resa till Japan där han skulle diskutera förslaget med sin japanska motsvarighet vid ett möte med G20 -finansministrar.
Skylla på
En källa nära FCA sa att det var de "plötsliga och obegripliga" invändningarna från Le Maires departement som hade fått affären att kollapsa.
Italiens vice premiärminister Luigi Di Maio sa:"När politiken försöker ingripa i ekonomiska förfaranden, de beter sig inte alltid rätt, Jag vill inte säga mer. "
Men Le Maire betonade att av hans villkor, bara det uttryckliga godkännandet av Nissan återstod att säkra, medan medarbetare förnekade att ministeriet hade spelat politik med affären.
Fusionsplanen välkomnades av analytiker som en av få affärer inom bilsektorn som kan visa sig vara framgångsrika
En källa nära finansdepartementet sa att den franska regeringen "beklagar FCA:s hastiga beslut".
"Trots betydande framsteg, en kort fördröjning var fortfarande nödvändig för att alla villkor från staten skulle kunna uppfyllas. "
Le Maire indikerade att den franska regeringen var mottaglig för förändringar på Renault trots FCA:s U-turn.
"Vi förblir öppna för utsikterna till industriell konsolidering, men än en gång, i lugn, utan hast, att garantera Renaults industriella intressen och den franska nationens industriella intressen, "sa han till det franska parlamentet.
För hans del, Elkann sa att FCA "kommer att fortsätta att vara öppen för möjligheter av alla slag som erbjuder möjligheten att stärka och påskynda förverkligandet av denna strategi och skapa värde".
© 2019 AFP
