Kredit:CC0 Public Domain
Flygbranschen kommer att bära ärren från coronavirus-pandemin under mycket lång tid.
På torsdag, Qantas meddelade att det satte hela sin internationella flotta på grund. American Airlines avbröt tre fjärdedelar av sina internationella långdistansflygningar på måndagen.
Betydande efterfrågechocker är inte nytt för flygbranschen. Bara under detta århundrade har den klarat ut stormarna som orsakades av attackerna den 11 september 2001 och pandemin med allvarligt akut andningssyndrom 2002-04.
Men vi har aldrig tidigare sett en chock av denna storleksordning som påverkar hela världen för vad som ser ut som om det kommer att ta mycket lång tid.
Så, kommer flygindustrin att kunna hantera denna situation? Vilken roll kommer och bör regeringarna spela? Och, när allt detta är över, vad kommer att ha förändrats för gott?
Många flygbolag kan inte överleva som de är
Just nu namnet på spelet, inte bara för flygbolagen utan för de flesta företag, är likviditet – att ha pengar som regelbundet kommer in genom dörren.
Ett i övrigt solvent företag som inte kan säkra tillräcklig likviditet för att täcka sina nuvarande kostnader kan tvingas i konkurs, och extrem osäkerhet hjälper inte.
Även om flygbranschen hade ett bra decennium totalt sett, avsluta vart och ett av de senaste tio åren i svart, dess vinstmarginaler är fortfarande låga, och lönsamhetsskillnaderna mellan regioner och transportörer är ganska stora.
De flesta flygbolag har bara tillräckligt med kontanter för att täcka några månader av sina fasta kostnader (kostnader som måste betalas oavsett om deras plan flyger).
Tre alternativ
Dynamiken i sjukdomens spridning tyder på att den extrema störningen vi ser kommer att stanna hos oss i många månader.
Regeringar kommer att behöva fatta svåra beslut.
Brett, de har tre alternativ
Jag förväntar mig att regeringar använder (och missbrukar) alla tre, med ett betydande antal små flygbolag (och potentiellt flera medelstora flygbolag) som går i konkurs i processen.
Huvudargumentet som kommer att användas för att inte tillåta flygbolag att misslyckas kommer att vara att uppkoppling kommer att vara en viktig drivkraft för återhämtningen efter krisen.
Denna bredare ekonomiska fördel kommer att betonas av de regeringar som väljer att rädda eller förstatliga sina operatörer.
Stora flygbolag kan få hjälp, även om de är svaga
Jag förväntar mig att större operatörer får prioriterad behandling av regeringar baserat på det faktum att de tillhandahåller mer anslutning, ibland utan hänsyn till deras långsiktiga lönsamhet.
Det betyder att när pandemin väl är över, resenärer kommer sannolikt att hitta en mer koncentrerad flygmarknad, med färre transportörer i drift. En större andel av dem kommer att vara statligt ägda.
Till att börja med, flygfrekvensen kommer att vara lägre och planen kan vara tommare, beroende på flottans mix de överlevande flygbolagen kommer att använda.
Huruvida priserna blir högre eller lägre beror på samspelet mellan efterfrågan och utbud.
Färre flygbolag och färre flyg skulle tendera att öka flygpriserna, medan lägre efterfrågan och lägre bränslepriser efter vad som håller på att bli en global lågkonjunktur skulle driva ner flygpriserna.
Nettoresultatet är någons gissning. Jag förväntar mig också en acceleration av produktuppdelningen (mat, drycker, bagageutrymme och så vidare som säljs separat), särskilt om återhämtningen är långsam och överlevande flygbolag kommer att vara under press att sänka kostnaderna.
Sist men inte minst, Jag bör nämna att det inte bara är flygbolagen. Flygplatser, flygplanstillverkare, och leverantörer av flygtrafiktjänster kommer också att hamna i ekonomisk stress när efterfrågan avdunstar.
COVID-19-pandemin kommer att stresstesta hela den civila flygindustrin, och när det är över – åtminstone under de första månaderna och kanske i flera år, den resande allmänheten kommer att återvända till en bransch som har förändrats.
Den här artikeln är återpublicerad från The Conversation under en Creative Commons-licens. Läs originalartikeln. 
