När det första kvartalet 2022 avslutas slutar IPO-paraden med ett gnäll – det fanns inga börsintroduktioner den här veckan och bara en förra veckan.

Efter en banderoll 2021 för börsnoteringar har takten för nya Wall Street-ankomster avtagit avsevärt i en miljö som kantats av marknadsvolatilitet, geopolitisk turbulens och åtstramande penningpolitik.

"Den amerikanska börsintroduktionsmarknaden förblir på livsuppehållande", säger Bill Smith, vd för Renaissance Capital.

Det har bara skett 18 börsintroduktioner totalt detta år, vilket inbringade ett medianbelopp på endast 27 miljoner dollar, den svagaste marknaden för nya börsintroduktioner på mer än 20 år.

Den främsta orsaken till stagnationen har varit oro som genererats av kriget i Ukraina.

"När det är internationella spänningar ser du ett stort drag på Wall Streets erbjudanden", säger Franck Sebag, partner på EY i Frankrike.

"Det är väldigt svårt att tänka på att gå till börs när marknaden är så volatil", säger Gregori Volokhine, på Meeschaert Financial Services.

Ett tecken på churn:den teknikfokuserade Nasdaq har redan 2022 sett åtta av sina 20 största förluster i en enda session någonsin.

"Alla blir mer försiktiga, inklusive företag som överväger börsintroduktioner och investerare som normalt dras till sådana satsningar," sa Volokhine.

"Föreställ dig om du offentliggör en dag då det finns riktigt dåliga nyheter i Ukraina," sa Volokhine. "Ingen vill ta den chansen", sa han och tillade att företag hellre väntar än riskerar en dålig marknadsdebut som fläckar företagets ställning hos investerare.

Högre räntor

Nedgången återspeglar också besvikelse över hur det har gått för de senaste nya marknadsaktörerna, enligt Kennedy från Renaissance Capital.

IPO-marknaden 2021 var den rikaste i historien, med 2 682 företag som samlade in 608 miljarder dollar, enligt PricewaterhouseCoopers.

Men flera av de mest efterlängtade företagen har gått tillbaka, inklusive elfordonstillverkaren Rivian, som har tappat mer än 70 procent av sin värdering sedan sin topp.

Andra att se dramatiska fall är handelsplattformen Robinhood, ned 84 procent sedan juli, och underhållningsföretaget Roblox, ned 66 procent.

Kennedy citerar Federal Reserves policyskifte som ett drag. Den amerikanska centralbanken meddelade tidigare denna månad sin första räntehöjning sedan 2018.

"En av de främsta drivkrafterna för underavkastning för tillväxtaktier är övergången från nära nollräntor till en mer normaliserad miljö", sa han.

Feds förändring straffar yngre företag som behöver rejäla mängder skulder för att finansiera sin tillväxt. Högre räntor innebär att de måste betala mer för kapital.

"Jag tror att vi skulle ha sett några fler börsintroduktioner i mars om det inte vore för invasionen av Ukraina, men det skulle absolut ha varit relativt lågt jämfört med förra året eller till och med ett genomsnittligt år," sa Kennedy.

Ändå är en handfull företag fortfarande på gång.

Allego, som installerar laddningsstationer för elfordon i Europa, hade premiär den 17 mars på New York Stock Exchange.

The company's path to public markets was through a merger with a special purpose acquisition company (SPAC), a mechanism that is streamlined compared with a traditional IPO.

"We knew we had a chance now with the SPAC," said Allego Chief Executive Mathieu Bonnet.

"Who knows what the future landscape will be? Maybe the window of opportunity will close completely in a few months."

US securities regulators have moved to tighten regulations on SPACs, which have been criticized for skimping on investor protections. The Securities and Exchange Commission unveiled new proposed rules targeting the investment vehicles on Wednesday.

The cloudy landscape could delay offerings from well-known companies such as autonomous driving company Mobileye, social media company Reddit and yogurt company Chobani.

Kennedy is hopeful the IPO market will "normalize" later in 2022.

"If the window reopens I think we'll see a rush of companies, maybe not right away, but there are at least over 100 companies that are IPO-ready as soon investors are ready for them," he said.