Utvecklingsländerna går miste om en våg av investerares intresse för klimatförändringar och hållbarhet enligt en ny rapport som släpptes idag.

Rapporten, författad av Center for Climate Finance &Investment vid Imperial College Business School, visar att för att locka investerarnas intresse, utvecklingsländerna kommer att kräva en betydande översyn av sina skuldkapitalmarknader.

Baserat på intervjuer med mer än 40 tillväxtmarknadsförvaltare och globala banker, rapporten sammanfattar de viktigaste stötestenarna för utvecklingsekonomier som vill ge ut gröna obligationer och andra typer av hållbara instrument.

Rapporten behandlar spänningar inom kapitalförvaltningsgemenskapen om hur man effektivt fördelar grön finansiering till tillväxtmarknader inom en ram som utformats av, och för, avancerade ekonomier.

Tillväxtmarknader kommer att kräva en enorm mängd finansiering för att uppgradera sina ekonomier och bryta sitt beroende av billiga fossila bränslen för användning hemma och exportera utomlands. Utan ett ekonomiskt paradigmskifte, dessa länder kommer att möta den dubbla katastrofen att bära klimatförändringarna utan att ha ekonomisk förmåga att försörja sina medborgare.

Författarna beskriver hur den nuvarande marknaden kan förhindra emission av hållbara obligationer som kan hjälpa till att finansiera den nödvändiga övergången. Dessa inkluderar:

• stort beroende av indexering och ökningen av passiva investeringsfordon
• brist på särskild grön finansiering och lämpliga investeringsmedel
• underutvecklad lokal marknadsinvesterarbas och lokal grön finansinfrastruktur
• Ofullständig, inkonsekventa och släpande miljödata
• brist på branschkonsensus om balansering av emittentengagemang och uteslutningar

Dr Charles Donovan, Verkställande direktör för Center for Climate Finance &Investment vid Imperial College Business School, sade:"Stora krafter driver kapitalmarknaderna mot mer hållbara investeringar. Men än så länge har de har gjort lite för att ta itu med resursberoendet och klimatsårbarheten som håller tillbaka de länder som rymmer den stora majoriteten av världens befolkning. Multilaterala utvecklingsbanker och suveräna förmögenhetsfonder är perfekt positionerade att leda, men hittills misslyckas det med att katalysera hållbar finansiering i de länder där det behövs som mest. "

Rapporten beskriver potentiella lösningar inklusive:

• samordnade insatser för att lansera övergångsobligationer för tunga emittenter som inte kan utnyttja den skärpta gröna obligationsmarknaden
• ett nytt forum för tillväxtmarknadens skuldförvaltare för att aktivt ta itu med och samordna klimat- och miljöhänsyn med emittenter
• minska det historiska beroende av indexering och kostnadsbesparingar för att säkra tillgångar till förmån för större betoning på långsiktig kreditdifferentiering
• större engagemang från andra kapitalkällor, som internationella finansinstitut, Sovereign Wealth Funds och mer aktiva lokala marknadsinvesterare

Jonathan Amacker, corporate fellow på Imperial College Business School, sade:"Investerare och emittenter på tillväxtmarknader måste gå samman för att bryta de hinder som håller tillbaka viktigt övergångskapital. Behoven är stora och klockan tickar. Utvecklingsländer står inför många klimatrelaterade finansiella risker. Utan en betydande översyn. av det nuvarande systemet, grön finans kommer att hamna och aldrig nå sin fulla potential. "