Det lönar sig att vara chef.

Enligt ny forskning från Duke Universitys Fuqua School of Business, det lönar sig ännu mer att vara en sittande VD som arbetar med en nyanställd finanschef (CFO).

Fuqua-forskare studerade mer än 20 års data från S&P 1500-företag och fann att vd:ar tog hem i genomsnitt 10 % mer ersättning när de arbetade med en CFO som anställdes efter dem, även känd som en "adjungerad" CFO.

Studien, "CFO Co-option och VD-kompensation, " kommer i tidskriften INFORMS Management Science och ger kvantifierbara insikter om ett fenomen som är svårt att dokumentera – vilket inflytande VD:ar har på kollegor som potentiellt skulle kunna öka sin lön.

Tidigare forskning har visat att VD:ar kan utöva inflytande uppåt i sin kommandokedja i en adjungerad styrelse; specifikt, när nytillträdda styrelseledamöter arbetar med en sittande VD, styrelsens tillsyn är också svagare och VD-ersättningen är så mycket som 20 % högre.

Fuqua-studien undersöker vilken inverkan VD:ar också kan ha när de lutar sig ner i kommandokedjan på sina CFO:er.

"VD:ar har i slutändan makt över finanschefer, utan tvekan mer när VD:n spelade en roll i att anställa finanschefen, sa Bill Mayew, en Fuqua redovisningsprofessor och medförfattare till studien. "De kan pressa finanschefer att hantera intäkter för att hjälpa företaget att träffas, eller bara knappt slå, resultatmål från finansanalytiker. De rapporterade intäkterna och responsen i aktiekurser kan sedan driva upp en del av VD:s ersättning baserat på företagets prestation."

Med VD:ar i studien som tjänar ett medianlönepaket på 3,19 miljoner dollar per år, en premie på 10 % för sittande VD:ar var uppemot 300 USD, 000, jämfört med VD:ar som arbetar med finanschefer som anställts av sina föregångare.

VD:ar var mest benägna att se den högre lönen under de första tre åren av den adjungerade CFO:s mandatperiod, när finanschefen kan ha varit mest mottaglig för VD:s inflytande, sa Mayew.

"Om du är en helt ny CFO, du vill inte misshaga din chef och riskera att få sparken, " sa Mayew. "Med tiden, en CFO bygger upp allierade i företaget, vilket kan ge dem mer makt att uttrycka sin åsikt och tillämpa redovisningsregler neutralt snarare än att tänja på gränsen."

Att mäta vad som händer bakom stängda dörrar

För egendom, juridiska och logistiska skäl, det är svårt för forskare att observera den dagliga interaktionen mellan VD:ar och CFO:er och peka på direkta orsaker till högre VD-ersättning.

Istället, de använde nästan 18, 000 datapunkter från 1993 till 2015 illustrerar ett samband mellan adjungerade CFO:er och VD-ersättning. Uppgifterna visar att adjungerade CFO:er hjälpte företag att uppnå analytikerbaserade resultatmål genom resultathantering, vilket är förenligt med finanschefer som utövar diskretion inom sitt expertområde, sa medförfattaren John Heater, en Fuqua biträdande professor i redovisning.

CFO:er ändrar taktik

Mönster i data före och efter antagandet av Sarbanes-Oxley Act (SOX) 2002 erbjöd fler bevis på dessa strategier när finanschefer "förutsägbart förändrade hur de levererade benchmark-slagande intäkter, " Sa Heater.

Innan de strängare reglerna och granskningen av SOX, CFO:er hade mer handlingskraft när de rapporterade företagets vinster, som att justera uppskattningar eller rapporterade periodiseringar för att nå resultatmål.

När SOX ökade det reglerande trycket på finanschefer, redovisningspraxis skiftade från att justera uppskattningar på papper till att faktiskt fatta olika affärsbeslut för att flytta siffror, känd som verklig inkomsthantering, Sa Heater.

"Lederare kan bestämma sig för att driva sin verksamhet annorlunda, och på ett sätt som främjar kortsiktiga inkomster, som att minska utgifterna för forskning och utveckling, eller via överproduktion eller andra metoder som ökar vinsten idag, men kan skada företaget imorgon, " Sa Heater.

"Detta kanske inte är en omedelbar oro för företagsledare som, baserat på deras genomsnittliga tjänstgöring, kanske inte finns kvar i det långa loppet för att möta de negativa konsekvenserna av sina beslut, ", sa han. "Det är därför det är så viktigt att styrelser och deras anställningskommittéer är medvetna om att denna maktdynamik mellan VD och CFO existerar, och att tänka på det när du anställer och övervakar dessa roller."

Modererande inflytande i C-suiten

För ekonomichefer som utsätts för otillbörlig press från en VD, Mayew uppmuntrar dem att etablera stöd inom företaget.

"Ansluta, skaffa vänner, och ställ frågor på ett sätt som gör din röst bredare inom företaget, ", sa han. "Detta är mycket lättare att göra idag än det var för 20 år sedan eftersom förbättringar av kommunikationsteknologi har gjort anslutningen mycket lättare. Svar från kollegor kan hjälpa till att kalibrera vem som är villig att lyssna och vem som är villig att stå upp mot otillbörlig press i organisationen."

Styrelseledamöter som är oroliga för otillbörligt inflytande i förhållandet mellan VD och CFO kan bedöma hur faktorer som styrelsetillsyn och strukturen i VD:s kontrakt kan uppmuntra eller avskräcka denna typ av beteende, sa Mayew.

"Utvärdera vilka mekanismer du har på plats för en CFO att uttrycka oro om de är obekväma, " Mayew sa. "Det finns systemkort kan sätta på plats som, på något vis, kan minska trycket."