Kortmeddelandetjänsten Twitter har spelat en framträdande roll i amerikansk politik de senaste veckorna och månaderna och väckt stor uppmärksamhet. Även i affärer, Twitteranvändares tweets följs noga och används som underlag för beslutsfattande. En ny studie visar att riskkapitalister också kan påverkas av Twitter-sentiment när de värderar startup-företag från den högteknologiska sektorn. "Dock, sentimentsignalerna på Twitter säger ingenting om den långsiktiga investeringsframgången för en sådan start-up. Patentansökningar, till exempel, är mycket bättre lämpade för detta, " sa professor Andranik Tumasjan från Johannes Gutenberg University Mainz (JGU) i Tyskland. Han genomförde studien tillsammans med professor Reiner Braun och Dr. Barbara Stolz från Technical University of München. Resultaten publicerades i den välkända Journal of Business Venturing .

Twitter som en globalt etablerad informationsplattform inom affärs- och tekniksektorn

Forskarnas huvudfråga var om och hur starkt riskkapitalister kan påverkas av mediahypes. "Av alla sociala medieplattformar, Twitter är det lämpligaste mediet för en sådan studie inom affärs- och tekniksektorn, " betonade Tumasjan. Grundades 2006, mikrobloggtjänsten är nu världens viktigaste sociala medieplattform för kortsiktigt utbyte av information om nya teknologier och trender, såsom artificiell intelligens och affärsverksamhet i allmänhet. Twitter-sentimentet kan därför också påverka riskkapitalisternas nystartade värderingar. "Unga nystartade företag är särskilt svåra att värdera när de precis har lanserats, eftersom ingenting ännu har producerats eller sålts. Detta innebär att det finns en enorm osäkerhet inblandad när riskkapitalister bestämmer sig för om de ska investera i nystartade tekniska företag, " förklarade Tumasjan.

Men kan Twitter-sentimentet faktiskt förutsäga värderingar och långsiktiga framgångar för högteknologiska nystartade företag? Forskargruppen analyserade över 400, 000 engelskspråkiga tweets om 37 olika tekniker och mer än 4, 600 riskkapitalfinansieringsronder mellan 2008 och 2017. Tweetarna analyserades med VADER, en ordbok speciellt utformad för att mäta känslor i sociala medier. "Detta ger oss en objektiv indikator på Twitter-sentiment och hur folk pratar om en viss teknik, " sa Tumasjan. Studien omfattade totalt 4, 005 amerikanska företag som i genomsnitt var cirka fem år gamla. Riskkapitalisternas start-up-värderingar bedömdes med hjälp av den så kallade pre-money-värderingen. Den långsiktiga framgången för en investering i ett nystartat företag mättes genom ett börsintroduktion (IPO) eller förvärv av ett nystartat företag.

Twitter-sentiment är en "svag signal, " medan patent är en "stark signal"

Resultaten visar att Twitter-känslan om teknik gör, faktiskt, förutsäga riskkapitalvärderingarna av unga högteknologiska företag vars affärsmodell är baserad på dessa teknologier. Dock, Twitter kan inte förutsäga långsiktig investeringsframgång, vilket indikeras av ett nystartat företags börsnotering eller förvärv. "Twitter-sentiment är en jämförelsevis ny signal inom riskkapitalfinansiering, och det är samtidigt bara en svag signal i jämförelse med patent, " återupptog Tumasjan. Patent och patentansökningar har visat sig vara starka signaler i åratal, eftersom de är förknippade med både värderingen och den långsiktiga investeringsframgången.

Sammanfattningsvis, ur perspektivet av start-up grundare Twitter hype av en teknik eller trend kan vara fördelaktigt för att få en högre kapital värderingar. Dock, Professor Andranik Tumasjan rekommenderar att riskkapitalister inte ska låta sig distraheras av Twitter-sentiment utan istället fokusera på andra signaler, såsom patent. Detta gäller även erfarna riskkapitalister:enligt studien, de är inte heller immuna mot Twitter-hype.

Andranik Tumasjan studerade vid Ludwig-Maximilians-Universität München och tog både sin doktorsexamen och postdoktor i management från Tekniska universitetet i München. Han har varit professor och chef för forskningsgruppen Management and Digital Transformation (MDT) vid Johannes Gutenberg University Mainz sedan 2017. Hans forskning fokuserar på hur digitala teknologier och trender påverkar ledning och framväxten av nya organisatoriska, ledarskap, och affärsmodeller samt entreprenörsmöjligheter. Ett aktuellt fokus för hans forskning är potentialen för blockchain-teknik. I tidigare studier, han undersökte i vilken utsträckning Twitter-sentiment kan förutsäga händelser som politiska val och börsrörelser.