Rörelser i bank- och fintechaktier på Australian Stock Exchange 2020. Kredit:Flinders University
Australiens stora bank- och fintechsektorer stärktes av tidiga statliga makroekonomiska svar på utmaningarna från covid-19, visar ny forskning.
Finansexperter från Flinders University och Griffith University har sett tillbaka på de ekonomiska lärdomarna under det första året av landets svar på COVID-19-pandemin och fann att omedelbara åtgärder som vidtogs av den federala regeringen och Reserve Bank of Australia i början till mitten av 2020 hade en stabiliserande effekt på den inhemska bank- och kapitalmarknadssektorn.
"De politiska svaren på pandemin är en viktig möjlighet att utvärdera Australiens ekonomiska svar på en kris orsakad av faktorer utanför landets kontroll", säger Dr Jak Kakhkharov, från Flinders University College of Business, Government and Law.
"Reaktionen från fintech-aktier var mer känslig och i många fall i kontrast till förändringar i statliga nödåtgärder, covid-19-nyheter och penningpolitiska tillkännagivanden, jämfört med banker."
"Resultaten i denna studie stödjer en stark betoning på makroekonomiska politiska drag som det bästa stabiliserande politiska verktyget när man hanterar banksektorn och kapitalmarknaden i tider av sådana kriser i Australien."
Studien undersökte effekterna av nyheter som relaterade till covid-19, penningpolitiska interventioner, inneslutningsåtgärder och avvecklingen av restriktioner på australiensiska bank- och fintechaktier.
Sammantaget påverkades bank- och fintechaktiekurserna mer av regeringens makroekonomiska tillkännagivanden och avveckling av inneslutningsåtgärder än av penningpolitiska interventioner i krisens tidiga skeden.
Medan banker och fintechaktier ingick i ett kraftigt fall i All Ordinaries Index i mars 2020, upplevde fintechaktier också kraftigare nedgångar i februari och mars 2020 innan de tog en anmärkningsvärd återhämtning från dessa låga nivåer (se diagram, bifogad).
Penningpolitiska interventioner resulterade i lägre bank- och fintechaktiekurser i det första skedet av covid-19-pandemin.
Aktiekurserna för mindre, ofta mer volatila fintechaktier – verksamma inom cybersäkerhet, mobiltransaktioner, dataanalys, blockchain, peer-to-peer-verksamhet, robo-annonsering och Internet of Things (IoT) – reagerade annorlunda på krisen, vilket bevisade mer känslig för den snabba serien av monetära interventioner.
Banker spelar en central roll i det australiensiska finansiella systemet och innehar nästan 60 % av finansiella institutioners tillgångar.
"Denna studie tyder på ett behov av mer betoning på makroekonomiska politiska interventioner i Australien för att stabilisera denna aktiesektor när man hanterar framtida kriser orsakade av externa faktorer", avslutar forskare.
Makroekonomiska åtgärder som användes inkluderar nedläggning av icke-nödvändiga företag, australiensisk statlig garanti för lån till små och medelstora företag, JobKeeper Payment-program, annan hjälp/restriktioner för företag.
Penningpolitiska interventioner inkluderar justeringar av kontanträntan, beslut att lämna kontanträntan oförändrad, program för kvantitativa lättnader och en finansieringsfacilitet för banksystemet, med särskilt stöd för krediter till små och medelstora företag.
Forskare föreslår ytterligare analys av de långsiktiga effekterna av politiska svar som införts sedan 2020 för att bättre hantera framtida svar, inklusive för- och nackdelar med statliga inkomststödsåtgärder och ytterligare restriktioner som införts för att begränsa spridningen av viruset, och de ekonomiska ansträngningarna för att behålla stora aktiesektorer på rätt spår för investerare och ekonomisk stabilitet.
"Pandemin uppslukade alla ekonomier och utlöste kompletterande svar från federala regeringar och monetära myndigheter, från ekonomiska restriktioner och lättnader, tillfällig nedläggning av företag, kvantitativa lättnader och räntesänkningar och finanspolitiska backstops", säger Dr. Kakhkharov.
"De politiska svaren från regeringar och centralbanker runt om i världen på turbulensen på finansmarknaden som orsakats av pandemin fortsätter att stödja ekonomier och marknader under de kommande månaderna - och möjligen åren -."
Artikeln har publicerats i Pacific-Basin Finance Journal . + Utforska vidare
