Den föreslagna digitala valutan Libra har dragit eld från människor som är oroliga för att Facebook inte kan lita på, och oro över valutans inverkan på världens finansiella stabilitet
Facebooks planerade globala digitala mynt Vågen har stött på en mur av motstånd i Washington som kan förhindra lanseringen som tänkt, men analytiker säger att kryptokurvor troligtvis kommer att göra vinster runt om i världen ändå.
Planen från Facebook och dess partners har skapat skepsis från amerikanska lagstiftare och G7 -finansministrar samt från centralbanker och tillsynsmyndigheter globalt.
Lagstiftare har också uttryckt oro över Facebooks prickiga rekord om integritet och dataskydd.
Varför finns det motstånd mot vågen?
Facebooks skala - med cirka 2,7 miljarder användare för alla dess applikationer - innebär att den föreslagna Libra -valutan kan röra det globala finanssystemet och göra jobbet svårare för världens centralbanker.
"Om människor använder vågen som ett lagrat värde och håller mycket pengar i det, du kanske har mindre effektiv penningpolitik, "sa Martin Chorzempa, forskare vid Peterson Institute for International Economics.
USA:s centralbank, till exempel, "kan påverka dollarn men det kanske inte påverkar vågen på samma sätt."
Eftersom vågen sannolikt skulle hålla dollarn, euro och andra större valutor som reservtillgångar, effekten kan vara betydande på "tillväxtmarknader eller utvecklingsländer där människor vill bli av med dessa valutor, "Sa Chorzempa.
"Tänk dig efterfrågan på Vågen på en plats som Venezuela, "där valutan har kollapsat från hyperinflation.
I hopp om att undvika vilda gungor från andra virtuella valutor, Vågen skulle styras av en ideell förening som backar myntet med en korg med stora globala valutor.
Lamont Black, finansprofessor vid DePaul University, sa att Facebook ännu inte helt har förklarat hur Libra Association, med upp till 100 medlemmar, skulle fungera.
David Marcus, chef för Facebooks digitala valutainitiativ, dök upp vid två kongressförhandlingar där han försvarade den föreslagna vågen
"Det är verkligen rollen som en centralbank, "Sa svart.
Kan Vågen starta 2020?
Vågen är troligen "död i vattnet, "åtminstone för den amerikanska marknaden, sa analytiker och kryptovaluta -investerare Lou Kerner.
Det finns "för många tillsynsorgan och myndigheter med potentiella tillsynsansvar, för mycket osäkerhet hos Vågen om vad det kommer att bli, och för lite kunskap om ämnet för att det ska bli enighet kring ett regelverk. "
Kerner sa att den amerikanska regeringen vill att dollarn ska vara den globala reservvalutan, och kommer att motsätta sig alla "hot mot det".
USA:s finansminister Steven Mnuchin har sagt att Facebook måste uppfylla "en mycket hög standard innan de har tillgång till det finansiella systemet".
G7:s finansministrar uttryckte också ett "behov av åtgärder" om vågen vid ett möte i veckan.
"Man måste undra hur mycket mer kritik Facebook vill ta innan det skär betet, "sade Nicholas Colas från DataTrek Research.
Hur är det med andra kryptovalutor?
Facebook hävdar, och många experter håller med, att om vågen misslyckas, andra digitala valutor kommer att få dragkraft - något som redan händer.
"Om vi misslyckas med att agera, vi skulle snart kunna se en digital valuta som styrs av andra vars värden är dramatiskt olika, "David Marcus, chefen för Facebooks initiativ, berättade lagstiftare den här veckan.
USA:s finansminister Steven Mnuchin sa att Facebook måste uppfylla höga krav innan vågen kan godkännas
Kinesiska "fintech" -företag verkar redan på många marknader från Storbritannien till Sydostasien, även om de inte har samma räckvidd som Facebook, enligt Chorzempa.
"Om amerikanska tillsynsmyndigheter förbjuder projekt som Vågen" eller fördröjer dem med onödiga regler "för att skydda mot verklig risk, vägen kommer att vara öppen för kinesisk fintech för att utöka sin dominans över hela världen, "skrev han i en forskningsartikel den här veckan.
Chorzempa sa att Kinas WeChat och Alipay har hjälpt till att skapa "ett kontantfritt samhälle där människor använder sina appar för allt, medan amerikaner fortfarande använder miljarder checkar och bär plastkort. "
Nu då?
Kerner tror att kryptopengar kommer att växa oavsett om tillsynsmyndigheter godkänner vågen eller inte, och bitcoin kan bli faktorens globala valuta.
"De kan inte stoppa det här, "Sa Kerner." Om det inte händer här kommer det att hända i andra delar av världen. "
Mycket av rörelsen till krypto har baserats på misstro mot monetära myndigheter, och Kerner hävdar att att stoppa Vågen inte kommer att stoppa denna trend. Facebook, han noterar, bad om tillstånd och reglering medan andra inte har gjort det.
"Allt är baserat på tro, dollarn är baserad på tro, "sa han." Folk har tro tills de inte gör det. Regeringar skriver ut så mycket de vill, och det snedvrider massivt pengar. "
DePaul's Black erkände att USA släpar efter i Kina på detta område, men varnade för att röra sig för snabbt som ett resultat.
"Innovation är riskfylld av natur, "sa han." Min förhoppning är att denna granskningsprocess ska hjälpa oss att förstå hur dessa innovationer kan förädlas och förbättras. "
Timothy Massad, en före detta assisterande statssekreterare i USA och en nuvarande kollega vid Harvards Kennedy School, sade osäkerheten kring Facebooks plan belyser behovet av att "återställa regleringsparametrarna" för att täcka digitala tillgångar inklusive Vågen, bitcoin och andra.
"Finansiell innovation genererar produkter och system som överträffar det befintliga regelverket, som kan erbjuda bekvämlighet och lägre kostnader, men det betyder inte att de inte också medför risker, Sa Massad.
© 2019 AFP
