Palladium banar ett rekordstort spår på rädsla för utbudsunderskott, drivs av stark efterfrågan från biltillverkare när fler och fler konsumenter byter från högförorenande diesel till renare fordon, säger experter.

Den ädla metallen, som används vid tillverkning av katalysatorer för bensinmotorer, gjorde en rekordhöjdpunkt på tisdagen till $1, 568 per uns.

Varan, som mestadels bryts i Ryssland och Sydafrika, stärktes också av problem på utbudssidan och solid efterfrågan från Kina – trots en nyligen avmattad ekonomisk nedgång i det asiatiska kraftpaketet.

Palladium har återhämtat sig kraftigt sedan det slog ett års lägsta på 836 dollar per uns i augusti, när den skakades av en stark dollar.

"Efterfrågan på palladium i bensinautokatalysatorer har sett en stark tillväxt under de senaste åren, driven av kinesisk tillväxt och en sjunkande dieselmarknadsandel efter Volkswagen-skandalen, " säger Renaissance Capital råvaruanalytiker Steven Friedman.

Volkswagens föroreningsfusk "dieselgate"-skandal har också varit stor sedan 2015 eftersom den skadar efterfrågan på dieseldrivna fordon på längre sikt.

Tysklands största biltillverkare hamnade i kris efter att ha erkänt att man hade utrustat så många som 11 miljoner av sina dieselbilar med programvara som kan lura officiella föroreningstester.

Gyllene palladium

I december under tiden, palladium förmörkade guld i dollartermer för första gången på 16 år, och det har hittills handlats över guld under större delen av 2019.

Den har gynnats av en försvagad efterfrågan på högförorenande dieselbilar som står inför hårdare regleringar över hela världen.

I skarp kontrast, systermetallplatina – en nyckelkomponent i omvandlare för dieselmotorer – sjunker inte så långt från den lägsta nivån på tio år som slogs i augusti förra året.

Diesel stod för 36 procent av nybilsregistreringarna världen över 2018, enligt uppgifter från fordonsforskningskonsultföretaget Jato Dynamics.

Det var kraftigt ned från 44 procent 2017, medan siffran hade legat på rekordhöga 55 procent 2011.

Som ett resultat, fordonsefterfrågan på palladium steg till rekordhöga 8,66 miljoner uns 2018, upp tre procent från 2017, enligt världens största palladiumraffinör Johnson Matthey.

Både platina och palladium stöds fortfarande, i varierande grad, genom ett tätt globalt utbud.

Täta förråd

"Under 2018, (Palladium)marknaden hade ett strukturellt underskott för nionde året i rad, " noterade Rysslands Norilsk Nickel, som är världens största palladiumproducent.

Och tack vare skenande priser, Norilsk Nickel hade en uppgång på 44 procent i nettovinst 2018 till 3,1 miljarder dollar (2,7 miljarder euro) från 2017.

Palladiumunderskottet minskade något förra året, med den globala efterfrågan som överstiger utbudet med 29, 000 uns 2018, enligt Johnson Matthey.

Dock, situationen ser ut att förvärras avsevärt i år tack vare stramare utsläppsregler.

Johnson Matthey förutspår att underskottet 2019 kommer att nå 1,0 miljoner uns.

"Underskottet på palladiummarknaden ser ut att öka dramatiskt under 2019, med strängare utsläppslagstiftning som förväntas stimulera tvåsiffriga ökningar av palladiumefterfrågan från europeiska och kinesiska biltillverkare, " varnade Johnson Matthey i sin marknadsutsikt för februari.

Hotet om strejker vid sydafrikanska gruvor – som tillsammans står för cirka 40 procent av den globala produktionen – kan förvärra situationen.

Men vissa analytiker hävdar att en korrigering av den volatila palladiummarknaden nu är försenad.

"Palladiummarknaden är förmodligen en av de minsta råvarumarknaderna, " Natixis analytiker Bernard Dahdah sa till AFP.

"Men sannolikt en marknadsaktör, någon spekulerar genom att köpa så mycket, " han sa, att lägga till några kommentatorer indikerar att Ryssland kan stå bakom ett sådant drag.

På fredag ​​på London Platinum and Palladium Market, priset på palladium steg till $1, 540,93 per uns från $1, 490,57 en vecka tidigare.

Platina ökade samtidigt till $863,14 per uns från $832,14.

© 2019 AFP