De senaste rallyn i aktier som populariserats på sociala medier har lockat ett ökande antal investerare som letar efter dessa så kallade "meme-aktier" för snabb avkastning. Men även om det kan se ut som ett roligt spel, finns det verkliga risker med att investera i aktier och andra finansiella produkter som populariseras på sociala medier. Och med lågkonjunktur som hotar runt om i världen blir faran ännu mer akut.

Termen meme stock användes traditionellt för att beskriva varje aktie som får mycket uppmärksamhet på sociala medier. Ett av de mer anmärkningsvärda exemplen på en memeaktie, återförsäljaren GameStop, såg dess aktie skjuta i höjden med mer än 10 600 % 2021 efter diskussioner av enskilda investerare på r/WallStreetBets – en populär subreddit på Reddits sociala medieplattform. Du har säkert hört talas om andra tillfällen av tillgångar som populariserats på sociala medier på senare tid, inklusive biografkedjan AMC och den amerikanska återförsäljaren Bed Bath &Beyond.

Meme aktierallyn har också stärkt kryptovalutaprodukter, såsom stablecoins och icke-fungibla tokens – i princip alla tillgångar för vilka hype har byggts online. Och även om dessa nya decentraliserade finansiella tillgångar skiljer sig mycket från aktier, tenderar sättet att skapa känslor om dessa tillgångar på sociala medier att vara detsamma.

Den senaste forskningen som jag utförde med kollegor syftade till att förstå Reddits roll i GameStop aktierallyt involverade en textanalys av 10,8 miljoner kommentarer på r/WallStreetBets och högfrekventa GameStop-priser. Det vi hittade skickar en varningssignal till alla aktieinvesterare i meme:chatt online driver upp priserna men kan inte rädda investerare när tillgångsvärden börjar kollapsa.

Vår analys visade att onlinediskussioner – eller "nettosentiment", som visas i diagrammet nedan – på r/WallStreetBets hjälpte till att initiera GameStops pristillväxt och orsakade en topp i handelsvolymer under den hausseartade marknaden för denna aktie när hypen var hög.

Men vi fann att positiva kommentarer från människor på Reddit inte kunde hindra GameStop från att falla när folk började sälja. I början av februari 2021 växte onlinesentimentet, det vill säga det fanns fler positiva kommentarer om GameStop än negativa på r/WallStreetBets, även när investerarnas avkastning för GameStop-aktien (registrerades med 30 minuters intervall för vår forskning) fortsatte att falla och handelsvolymen minskat.

Investerare bör lära sig en läxa av GameStop-berättelsen. När onlinekommentatorer försöker hypa en aktie lägger de ofta till hashtags som "to the moon" och HODL (en felstavning av "Hold" – som i håll aktien istället för att sälja – som har blivit en förkortning för håll på för kära liv i onlinehandelsvärlden). Men om priset börjar falla spelar det ingen roll hur många av dessa hashtags som finns i kommentarerna på en subreddit, vår forskning visar att den bredare marknadsreaktionen på prisnedgången kommer att uppväga alla uppmuntran från investeringsforum.

Tro inte på hypen

Sociala medier matar ofta både övertro och bekräftelsefördomar - förmodligen de vanligaste kognitiva fördomarna inom företag och finans. När man läser investeringsforum söker amatörinvesterare ofta efter bekräftelse på sitt eget beslut att investera i en meme-aktie. Dessa investerare matar sedan ofta helt enkelt varandras fördomar genom att dela information som bekräftar detta önskvärda resultat.

Och det finns ännu mer risk med att investera i kryptovalutor jämfört med aktier. Kryptomarknader är volatila och saknar tillräcklig reglering för att göra dem mer stabila. Den senaste kollapsen av Terra Luna, till exempel, såg att enskilda investerare förlorade sina besparingar efter att ha investerat i det algoritmiska stablecoinet.

Med inflationen stigande mitt i en energi- och levnadskostnadskris har kryptovalutamarknaden kämpat för att snabbt återhämta sig från sin senaste kollaps, där marknadsledaren Bitcoin har tappat 70 % av sitt värde sedan november 2021. Men inte ens dessa faktorer har avskräckt amatörinvesterare från att söka avkastning på kryptomarknader.

Bortsett från att vänta på att regeringar ska skärpa kryptoregleringen – som planeras i Singapore, till exempel – finns det några steg som privata investerare kan vidta för att skydda sig från meme-stock-mani.

1. Se upp när något låter för bra för att vara sant

Om en tillgång eller stablecoin påstår sig vara låg risk, men investerare skryter om enorma avkastningar på nolltid, är detta en röd flagga. Sådana påståenden är vanligtvis för bra för att vara sanna, eftersom det inte finns några riskfria tillgångar som kan ge hög avkastning. Investerare bör kontrollera avkastningen på amerikanska tremånaders statsskuldväxlar för att forma deras förväntningar på potentiell avkastning med låg risk.

2. Överväg noga en mängd information

Det hjälper inte att läsa tio artiklar som stödjer din egen åsikt och snabbt skanna igenom rubriker som föreslår alternativet. Konsumenter har lärt sig att vara mer försiktiga med löften om orealistiska och vetenskapligt omöjliga resultat för alla typer av produkter – en liknande försiktighetsåtgärd bör gälla för investeringar.

3. Var uppmärksam på källor

Om en artikel eller analytikers åsikt har sponsrats av ett kryptoföretag eller en kryptobörs, är denna information densamma som alla andra betalda annonser. Investeringsforum och sociala medier är inte heller pålitliga källor till investeringstips, de är fulla av bots och kan användas som ett billigt marknadsföringsverktyg för kryptoföretag som vill manipulera marknaden.

Som framgår av nyare forskning om GameStop, är sociala medier mycket effektiva för att utlösa extrema rallyn i en meme-aktie, men det skyddar inte privata investerare när priset faller tillbaka till sitt verkliga värde.