När Kinas nationella kolmarknad lanseras senare i år kommer det att vara världens näst största koldioxidmarknad, efter det europeiska systemet för handel med utsläppsrätter (ETS), som den så småningom kommer att gå om.

I skarp kontrast, avsaknaden av ett uttryckligt koldioxidpris i Australien och ihållande turbulens och förvirring kring inhemsk energipolitik hindrar investeringar i förnybar energi, vilket gör att Australien släpar efter globala trender när det gäller att minska utsläppen.

Kina kommer att lägga till det kluster av nationella och subnationella system för handel med utsläppsrätter som nu finns i Europeiska unionen, Kanada, Förenta staterna, Japan, Sydkorea och Nya Zeeland.

Som Världsbanksgruppens rapport från 2016 om tillståndet och trenderna för koldioxidprissättning angav, upp till en fjärdedel av de globala utsläppen kommer sedan att täckas av koldioxidprissättningsinitiativ i ett 40-tal nationella jurisdiktioner och 20 städer, stater och regioner. Utvecklingen av regionala koldioxidmarknader som främjas av Parisavtalet, i norra Asien och på andra håll, ekonomiskt gynna de som kan delta.

Under en kort tid flirtade Australien med att vara en global ledare inom koldioxidprissättning och handel med utsläppsrätter. Keating Labour-regeringen debatterade - och förkastade - ett nationellt koldioxidpris 1995. 2009 föreslog Rudd Labour-regeringen lagar för att upprätta ett nationellt system för handel med utsläppsrätter, systemet för minskad koldioxidutsläpp, som sedan misslyckades i senaten.

Istället, Australien blev det första landet i världen att demontera ett nationellt koldioxidpris, när Tony Abbott avskaffade Gillard Labours koldioxidskatt. Nu riskerar Australien att bli en outlier globalt – och detta kommer att ha betydande ekonomiska kostnader såväl som miljökonsekvenser.

Kinas klimatledarskap

När Kina blev världens största nationella utsläppare av växthusgaser 2006, dess inblandning i ett effektivt globalt avtal om minskning av utsläppen blev ett oundvikligt ansvar.

Kina erkände detta först internationellt 2009 när, vid klimatförhandlingarna i Köpenhamn, det tillkännagav frivilliga åtgärder för att förbättra den nationella energieffektiviteten, lovar att minska sina koldioxidutsläpp per enhet av BNP med 40-45 % under 2005 års nivåer till 2020.

Under 2014, Kina och USA tillkännagav gemensamt sina nationella mål och mål som ett sätt att ge fart inför nästa års toppmöte i Paris. Kina har åtagit sig ett energiintensitetsmål för 2030, sänka koldioxidutsläppen per enhet av BNP med 60-65 % under 2005 års nivåer, och även att nå sina utsläpp som topp före 2030.

Det verkar faktiskt redan ha uppnått detta mål som ett resultat av industriell modernisering och avtagande ekonomisk tillväxt, tillsammans med en strävan att minska sitt beroende av kol och sitt globala ledarskap när det gäller att bygga förnybar energikapacitet (särskilt, sol och vind).

Sedan, ett decennium efter lanseringen av det europeiska ETS, under ett andra gemensamt tillkännagivande med USA i september 2015, President Xi Jinping förklarade att Kina skulle etablera en nationell koldioxidmarknad senast 2017.

Kinas nationella ETS

Sju pilotsystem för handel med utsläppsrätter har funnits i Kina sedan 2013. Dessa subnationella projekt - i fem städer och två provinser, inklusive Peking, Chonqing, Guandong, Hubei, Shanghai, Shenzen och Tianjin – tillsammans täcker redan cirka 26,7 % av Kinas BNP 2014.

De har använt lite olika marknadsdesigner, variera utbudet av växthusgaser och industrisektorer som omfattas, något annorlunda tillvägagångssätt för att tillåta tilldelning, verifiering och efterlevnad, och producerade sju olika kolpriser, ibland från cirka 2,50 A$ till upp till 22 A$ per ton.

Den nya nationella marknaden representerar ytterligare ett steg i processen för policyinlärning och systematisk utveckling, baserat på dessa experimentella steg samt erfarenheterna från det europeiska ETS, som har utvecklats i flera faser sedan 2005.

Under försöksfasen, från 2017 till 2019, beslutsfattare kommer att arbeta för att hjälpa nya deltagare att bli bekanta med den nya nationella marknaden och förbättra dess utformning. Marknaden kommer initialt att vara begränsad i omfattning och storlek. Det kommer först bara att innehålla koldioxid och, som dess piloter, dess ursprungliga kolpris kommer sannolikt att vara blygsamt.

Riktlinjer från National Development and Reform Commission visar att den kommer att täcka åtta stora industrisektorer, såsom elproduktion, petrokemikalier, byggmaterial, pappersmassa och papper, flyg, och järn, stål- och aluminiumproduktion.

Ändå förväntas det täcka cirka 40-50 % av de totala kinesiska utsläppen och så småningom bli en betydande bidragande faktor till den uppsättning åtgärder som nu används för att hantera kinesiska utsläpp. Full implementering förväntas ske från 2020 och framåt - med större branschtäckning, en ökad andel utsläppsrätter som tilldelas genom auktion, och förbättrad benchmarking.

En ny åtgärd bland många

Den nya nationella koldioxidmarknaden är ett ytterligare svar på det tryck som har drivit fram kinesiska klimat- och energipolitiska reformer under det senaste decenniet.

Inrikes, en komplex korg med verktyg används redan för att öka energieffektiviteten och minska utsläppen. Koleldad kraftproduktion har ställts inför allt strängare regleringar och nya investeringar för att motverka farligt höga nivåer av luftföroreningar i större städer, växande hälsoproblem och tillhörande social oro.

Kinas tunga industrier - ekonomiskt tröga, energiineffektiva och utsläppskrävande - är under intensifierade regulatoriska och nu marknadstryck att modernisera snabbt. Medan kolpriserna under de subnationella pilotprojekten har förblivit blygsamma, de har ökat detta tryck för tekniska och ekonomiska reformer.

Nationell energisäkerhet är ett strategiskt bekymmer med tanke på Kinas ekonomiska beroende av energiimport. Hoten från den globala uppvärmningen mot Kinas livsmedels- och vattenförsörjning är erkända som oro på högsta regeringsnivå, inklusive genom den 13:e femårsplanen.

Kinas klimat- och energipolitik erbjuder också Kina en möjlighet att visa globalt ledarskap inom klimatpolitik, med valet av USA:s president Donald Trump skapade nya diplomatiska möjligheter, en punkt som betonades i president Xi Jinpings öppningstal till den 19:e kommunistpartiets kongress, där han noterade att Kina hade tagit en "drivstol i internationellt samarbete för att svara på klimatförändringarna".

Konsekvenser för Australien

Ett framgångsrikt kinesiskt nationellt utsläppssystem har en rad effekter för Australien.

Ungefär en fjärdedel av Australiens kolexport (i volym) går för närvarande till Kina, som 2016 var Australiens näst största marknad för termiskt kol och tredje största marknad för metallurgiskt kol.

Om en nationell kolmarknad accelererar förbättringar av energieffektiviteten i Kinas metall- och kraftproduktionssektorer, dess efterfrågan på australiensisk kolexport – som redan börjar minska – kommer sannolikt att falla snabbare.

Andra, i ett kvarts sekel, en rad konservativa australiensiska premiärministrar motiverade avsaknaden av en meningsfull australisk klimatpolitik genom att hävda att det inte var någon mening med att minska utsläppen här eftersom Kina inte gjorde tillräckligt för att ta itu med problemet.

Baserat på felaktiga framställningar om vad som hände i Kina, Howard-regeringen försenade och sedan förstörde Abbott-regeringen en australisk prissättningsmekanism för koldioxid. Båda ledarna stoppade konsekvent Australiens klimatpolitik, och fortsatte att sprida hägringen av en nationell energiframtid baserad på att exportera kol till allt större utomeuropeiska marknader, inklusive i Kina.

I alla, den turbulenta oförutsägbarheten i Australiens klimatpolitik och klimatpolitik står i kontrast till Kinas stadiga institutionella engagemang för att påskynda koldioxidutsläppen. Med tanke på dess nuvarande svaga klimatpolitiska miljöer och institutioner, och utan ett tydligt mål för förnybar energi, Australien kommer att kämpa för att uppfylla sina nuvarande åtaganden om utsläppsminskningar och kommer att möta ökade framtida kostnader för att inte agera tidigare.

Denna artikel publicerades ursprungligen på The Conversation. Läs originalartikeln.