Matematiker vid Higher School of Economics har framgångsrikt visat användningen av en japansk modell som upptäcker seismisk aktivitet för att förutsäga valutarisker. Forskningsresultaten har publicerats i en artikel med titeln "Hawkes Processes for Forecasting Currency Crashes:Evidence from Russia."

Tillvägagångssättet för Epidemic-type Aftershock Sequence (ETAS) utvecklades i Japan 1988 av Ogata. Denna modell är baserad på Hawkes självspännande processer och gör det möjligt för forskare att beräkna sannolikheten för ytterligare seismisk aktivitet, baserat på de första stötarna.

Denna idé om självupphetsning delar vissa likheter med orsak-och-verkan-relationerna för plötsliga förändringar på finansmarknaden.

Hopp på valutamarknaden eller på aktiemarknaden härrör alltid från externa (exogena) eller interna (endogena) orsaker. I regel, yttre orsaker är inte förutsägbara, men de kan ha en stark inverkan på börsen. Till exempel, detta hände den första handelsdagen efter attackerna den 11 september, 2001, när Dow Jones-index sjönk med 7,1%.

Ett exempel på instabilitet som genereras av interna orsaker är bildandet av så kallade "bubblor" på grund av investerarnas vallningsbeteende. "Det här är när handlare, mestadels små och medelstora, som inte har tillräckligt med insiderinformation för att förutse ytterligare förändringar, börja följa sina ekonomiska gurus, " och skapar därmed ogrundad spänning på marknaden. Någon gång, denna bubbla växer till kritisk storlek, då står det klart för alla att priserna är orealistiska. Ett exempel är dot-com-bubblan i USA år 2000, " förklarar Lyudmila Egorova, Junior forskare vid International Laboratory of Decision Choice and Analysis, den högre handelshögskolan.

2017 Egorova tillsammans med Igor Klimyuk, en masterstudent vid HSE:s ekonomiska fakultet, tillämpade Hawkes-metoden på aktieindexet S&P500 och valutaparet USD/RUB. De kunde visa att den japanska metoden förutsäger finansiella risker lika framgångsrikt som de modeller som traditionellt används av analytiker för samma ändamål.

I deras experiment, forskare använde data från Moskvabörsen om valutaparet USD/RUB för perioden från 26 januari, 1999 till 10 april, 2017. Lyudmila Egorova noterade att noggrannheten i förutsägelsen med hjälp av Hawkes-processer är cirka 40%. Endast 112 av de 277 observerade händelserna förutsågs framgångsrikt. "Detta beror på att Hawkes-processen förutsäger efterföljande händelser, men inte den första, " tillade forskaren, i hennes förklaring av felaktigheten.

Vidare, valutamarknaden reagerade snabbt på externa händelser, anpassning till nya priser, så att det inte fanns några stora på varandra följande chocker, som i fallet med en jordbävning. Chockerna tog snabbt slut, och marknaden lugnade ner sig.

I allmänhet, enligt forskaren, noggrannheten i förutsägelser med ETAS-modellen är inte sämre än träffsäkerheten hos andra populära ekonometriska modeller som används för finansiell riskprognoser. Detta visades genom att jämföra prognoserna genererade av ekonometriska modeller med samma S&P 500-data.