Oavsett om de strävar efter att undvika höga ekonomiförvaltningsavgifter, kontrollera sina egna investeringar, eller njut av spänningen med att spela marknaden, fler konsumenter öppnar investeringskonton och gör sina egna aktieval.

Men en ny studie från UBC Sauder School of Business har funnit att mindre erfarna investerare misslyckas med att diversifiera – och kan utsätta sig själva för en allvarlig ekonomisk risk. Effekten är så uttalad att många amatörinvesterare skulle vara bättre av att välja aktier helt slumpmässigt.

För studien, forskare bad först deltagarna att skapa portföljer av finansiella tillgångar med hjälp av tabeller över tidigare avkastning, och bedömde sedan deltagarnas nivå av finansiella kunskaper. Forskarna fann att investerare med dålig finansiell kunskap tenderade att välja positivt korrelerade tillgångar - till exempel, aktier i oljebolag och skogsbruk — som tenderar att fluktuera i värde tillsammans.

"En amatörinvesterare kan köpa aktier i timmer, brytning, olja och banker, och tror att de diversifierar sig eftersom de investerar i olika företag och sektorer, sa David Hardisty, studie medförfattare och biträdande professor vid UBC Sauder. "Men eftersom alla dessa aktier tenderar att röra sig unisont, det kan vara ganska riskabelt, eftersom alla tillgångar potentiellt kan störta samtidigt."

Mer erfarna investerare vet att säkra sina insatser genom att inkludera negativt korrelerade tillgångar, som sannolikt kommer att gå ner när andra går upp – eller okorrelerade tillgångar (de som rör sig upp och ner oberoende av de andra) för att minska förlusterna.

Forskarna fann också att amatörinvesterarna aktivt föredrog korrelerade tillgångar eftersom de verkade mindre komplicerade och mer förutsägbara.

"Om det verkar förutsägbart, det verkar säkrare och lättare att spåra, " förklarar Hardisty. "Om du har en kombination av tillgångar som alla går åt olika håll, det verkar kaotiskt, oförutsägbar och mer riskabel."

Ironiskt, när studiedeltagarna uppmuntrades att ta större risker när de skapade en portfölj, amatörinvesterarna slutade med att göra säkrare, mer diversifierade urval, jämfört med när de uppmuntrades att undvika risker.

"Detta visar att amatörinvesterare förlitar sig på en definition av risk som skiljer sig mycket från den objektiva definitionen av portföljrisk, sa Yann Cornil, biträdande professor vid UBC Sauder och medförfattare till studien. "Detta kan leda till att de gör objektivt lågriskinvesteringar när de tänker ta risker, eller att göra högriskinvesteringar när de avser att minska risken."

Forskarna fann att när amatörinvesterare visas den sammanlagda avkastningen för portföljer (och inte bara avkastningen för varje tillgång som utgör portföljen), de kan se att det är den vinnande investeringsstrategin att ha negativt korrelerade eller okorrelerade tillgångar – även om det kan verka kontraintuitivt att spela på båda sidor.

"Om du inte diversifierar, när en tillgång går bra kommer de andra också att gå bra. Men om en gör dåligt är det troligt att alla andra kommer att gå dåligt – och när det gäller att investera, du vill undvika de värsta scenarierna, " säger Hardisty, som hoppas att forskningen kommer att uppmuntra investerare att utbilda sig själva om investeringsstrategier, och använda diversifieringsverktygen som onlineinvesteringstjänster tillhandahåller för att balansera sina portföljer på rätt sätt.

"I bästa fall kan du tjäna massor av pengar och ha en extra semester eller köpa en bil eller något liknande, " förklarar han om de positivt korrelerade kontona. "Men om hela din portfölj kraschar kan du riskera att förlora dina livsbesparingar. Så, det bästa scenariot är inte så mycket bättre, men det värsta scenariot är mycket värre."