Den amerikanska ekonomin kommer att fortsätta att expandera för 12:e året i rad 2020, men med bara cirka 2 procent och kämpar för att ligga kvar på den nivån vid årets slut. Indianas ekonomiska produktion kommer att bli mer anemisk, växer med cirka 1,25 procent, enligt en prognos som släpptes i dag av Indiana University Kelley School of Business.

Under det senaste året, politisk dysfunktion och internationell handelsfriktion har stört leveranskedjor och urholkat både konsumenternas och företagens förtroende. Sysselsättningen i USA har vuxit under 2019 men kommer att bromsa in under 2020, långt under 150, 000 jobb per månad och möjligen till cirka 100, 000 vid årets slut. En stram arbetsmarknad kommer även fortsättningsvis att vara en fråga för många företag.

"Det totala antalet lediga jobb i ekonomin toppade i slutet av 2018, sa Bill Witte, docent emeritus i nationalekonomi vid IU. "Genomsnittligt arbetade timmar har varit oförändrade under det senaste året, och bilförsäljningen har varit oförändrad i nästan två år. Med tanke på att den amerikanska ekonomin är beroende av konsumentutgifter, dessa är störande tecken. Men de är vaga tecken, och inte tillräckligt för att övertyga oss om att slutet på expansionen är i sikte.

"Vi förväntar oss att tillväxten kommer att bli svagare än under de senaste två åren, och den här utsikten är sannolikt ett bästa möjliga resultat, ", tillade han. "Det finns en enorm osäkerhet i den nuvarande situationen."

Kelley School presenterade sin prognos i morse för Indianapolis community och företagsledare på IUPUI. Business Outlook Tour-panelen kommer också att presentera nationella, statliga och lokala ekonomiska prognoser i sju andra städer över hela staten till och med den 20 november.

Indianas mer magra ekonomiska tillväxt som förväntas 2020 kan till stor del tillskrivas den överdimensionerade närvaron av tillverkning och särskilt strama arbetsmarknader, sa Ryan Brewer, docent i finans vid Indiana University-Purdue University Columbus och författare till panelens Indiana-prognos. Tillverkningskontrakt snabbare jämfört med andra delar av ekonomin, och strama arbetsmarknader begränsar arbetsgivarnas kapacitet att växa, han sa.

Förväntningarna på företagsinvesteringar har uteblivit, och företag har köpt tillbaka aktier istället för att göra kapitalinvesteringar. Handelskriget med Kina och avtagande global expansion har också påverkat statliga tillverkare.

Världen är på väg att notera sin långsammaste ekonomiska tillväxt sedan finanskrisen 2009. Nästa år, global tillväxt beräknas till 3,4 procent, med nedåtrisker som fortsätter att byggas. Kina och Europeiska unionen möter var och en av strukturella problem mitt i tullar som införts av USA. Brexit är fortfarande olöst.

Färska uppgifter från Institutet för försörjningsledning visade att tillverkningsaktiviteten har avtagit till sin lägsta takt sedan början av den stora lågkonjunkturen. Indiana har försökt diversifiera sin ekonomi under de senaste decennierna, men tillverkningsproduktionen representerar nästan 28 procent av statens bruttoprodukt. Indiana fortsätter att leda landet i tillverkningssysselsättning, med mer än 17 procent av sina jobb i den sektorn.

"Begränsad av en historiskt stram arbetsmarknad, Indiana förväntas uppleva långsam tillväxt i jobb och bruttoproduktion, tillsammans med möjligheten till fortsatt stigande löner, " sa Brewer. "Med färre och färre tillgängliga personer att anställa, en stram arbetsmarknad i Indiana kommer att bromsa produktionen och sysselsättningstillväxten."

Utsikterna för det statistiska området Indianapolis-Carmel-Anderson är något bättre, med en förväntad tillväxt mellan 1,5 och 2 procent.

"Indianapolis fortsätter att dra in talanger och investeringar som borde hjälpa det att överträffa den övergripande statliga tillväxten, sa Kyle Anderson, klinisk biträdande professor i företagsekonomi. "Dock, det finns risk för att svaghet i den bredare ekonomin, och särskilt svaghet i tillverkningen, could make this forecast too optimistic."

Other highlights from the forecast:

• The national and state unemployment rates will hold steady. The nation's rate could be below 4 percent by year's end, and the state will stay at or below full employment through 2020.
• Inflation will rise and end 2020 close to the Federal Reserve's 2 percent target.
• The stock market will struggle to get average returns with headwinds from trade, supply chain disruption and policy uncertainty.Earnings continue to exceed expectations, yet lack of definitive trade consensus continues to drive headwinds.
• Interest rates will remain low. The 10-year Treasury rate should stay below 2 percent and mortgages below 4 percent.Speculative grade bond yields have been rising, indicating increased risk of insolvency for marginal firms.
• Entry-level wage growth could cause costs to rise, earnings to fall and growth to stagnate for firms heading into 2020.Energy prices will be relatively stable, with average prices similar to those in 2019.
• Business investment will remain weak, although a little improved from this year. Housing will achieve a meager increase, ending two years of negative growth. Government spending will grow, but much more slowly than the past year, as the impact of the 2018 budget deal ends.

The starting point for the forecast is an econometric model of the United States, developed by IU's Center for Econometric Model Research, which analyzes numerous statistics to develop a national forecast for the coming year. A similar econometric model of Indiana provides a corresponding forecast for the state economy based on the national forecast plus data specific to Indiana. A select panel of Kelley faculty members, led by Indiana Business Research Center co-director Timothy Slaper, then adjusts the forecast to reflect additional insights it has on the economic situation.

A detailed report on the outlook for 2020 will be published in the winter issue of the Indiana Business Review, available online in December. In addition to predictions about the nation, state and Indianapolis, it also will include forecasts for other Indiana cities and key economic sectors.