Har du en månatlig bilbetalning, eller liknande lån? Är varje betalning ett fint runt tal, typ 300 dollar? Om så är fallet, du är knappast ensam. Men överklagandet av den lätta att komma ihåg betalningssiffran kan kosta dig pengar.

Det är en implikation av en ny studie medförfattare av en MIT-ekonom, som visar hur mycket konsumenter föredrar månatliga betalningssiffror som är multiplar av 100 USD – faktiskt, antalet månatliga konsumentbetalningar vid dollarsiffror strax över sådana multiplar sjunker med 16 procent. Det gör sannolikt månadsbudgetering lättare för människor att beräkna. Men som studien också visar, människor väljer potentiellt ogynnsamma lånevillkor som ett resultat.

"Människor budgeterar med dessa runda siffror och är tränade att tänka i dessa månatliga betalningsvillkor, gå för minsta möjliga månadsbetalning, " säger MIT-ekonomen Christopher Palmer, medförfattare till en nypublicerad artikel som beskriver resultaten. "Särskilt, människor samlar verkligen runt $200 eller $300 eller $400 i månaden i betalningar, vilket förmodligen hindrar dem från att spendera för mycket månad till månad, men det kanske fortfarande inte är det bästa tillvägagångssättet om det leder till att de betalar mer ränta under lånetiden."

Faktiskt, efter att ha grävt i billån som innehas av mer än 2 miljoner människor, Palmer och hans kollegor fann att detta är exakt fallet:Med tanke på flera finansieringsalternativ, många jämnar ut månadssiffrorna, ofta till mindre pengar per betalning, men med märkbart ökade långsiktiga kostnader.

Och medan lägre månadsbetalningar är viktiga för många, studien visar att låntagare ofta tar ett sådant tillvägagångssätt när de har råd att betala mer.

"En sak vi gjorde [i den här studien] är att titta på data för människor med mycket skuldkapacitet, en låg skuld i förhållande till inkomst eller höga kreditvärden, och även dessa människor verkar fatta beslut baserat på det månatliga betalningsbeloppet, samtidigt som man ignorerar den totala kostnaden för lånet, " noterar Palmer, Albert och Jeanne Clear Career Development Professor vid MIT Sloan School of Management.

Pappret, "Månatlig betalningsinriktning och kravet på löptid, " visas i förväg onlineformulär i Genomgång av finansiella studier . Förutom Palmer, författarna är Bronson Argyle och Taylor Nadauld, finansprofessorer vid Brigham Young Universitys Marriott School of Business.

Det naturliga experimentet

För att genomföra studien, Palmer, Argyle, och Nadauld studerade billånekontrakt som innehas av 2,4 miljoner låntagare, använder 319 olika långivare. Den anonymiserade informationen kom från ett dataföretag som arbetar med låneföretag. Cirka 70 procent av lånen har sitt ursprung under perioden 2012-2015, men en del är från 2005. Forskarna undersökte också ytterligare 1,3 miljoner låneansökningar för att få en ytterligare uppfattning om låntagarnas skatteförhållanden.

En nyckelfunktion i studien – att ge forskningen en kvasiexperimentell form – involverar dess användning av FICO-poäng, en grundläggande kreditvärdighet. FICO-poäng varierar från 300 till 850, men vid vissa trösklar, vissa banker erbjuder markant olika lån till kunder. När du har en FICO-poäng på 700, vilket är nära genomsnittet, du kan kvalificera dig för mycket bättre villkor än om din poäng är något lägre.

"Om du har en 701 FICO-poäng, på vissa banker kan du få en mycket lägre ränta än någon med 699 FICO-poäng, även om du frågade företaget som gör FICO-poäng, du är i princip samma person, " säger Palmer. "Men om en bank behandlar liknande konsumenter väldigt olika, det blir detta trevliga laboratorium för ett naturligt experiment."

Det är, om låntagare som erbjuds olika lånevillkor har samma tendens – som att avsluta med månatliga betalningar med runda antal – antyder det hur starkt denna tendens är förankrad i konsumenternas beteende. Fenomenet med månatliga betalningar med runda antal var snabbt uppenbart för forskarna.

"Det här hoppade precis ur datan, "Säger Palmer. "Du plottar data och folk samlas på hundra dollar multiplar."

Så vad är problemet, exakt?

För att se varför detta kan vara en dålig privatekonomisk vana - och helt klart är det, för vissa människor – notera att lån med lägre månatliga betalningar kommer att ha en högre totalkostnad på lång sikt, givet första inköp av samma belopp.

Den punkten gäller ett andra fynd i studien:När konsumenter erbjuds lånevillkor, de reagerar mer på förändringar i löptiden – lånets längd – än förändringar i räntan.

Som Palmer, Argyle, och Nadauld fann, ett bankerbjudande om 10 procents ökning av lånelängden ökar chansen att en låntagare accepterar villkoren med 8,3 procentenheter. Men ett bankerbjudande om 10 procents sänkning av räntan ökar chanserna att en låntagare accepterar villkoren med endast 1 procentenhet.

Varför är detta? När det händer, att ändra löptiden på lånet har en större inverkan på månatliga betalningar, vilket låter fler konsumenter ta dessa betalningar till de magiska nivåerna på $200, $300, och $400.

Dock, förändringar i lånelängd medför också högre långsiktiga kostnader för konsumenterna. Tänk på en $20, 000 lån med fem års löptid och 5 procents ränta. Att öka löptiden för det lånet med ett år sänker månadsbetalningarna med 55 USD men höjer den totala räntan med 546 USD.

Kortfattat, genom att ha en näsa för runda siffror, konsumenterna i den nya studien betalar verkligen mer för sina bilar.

Lektioner om lån

Som sagt, Palmer erkänner att för olika människor, Det finns inte nödvändigtvis ett entydigt svar om vilket tillvägagångssätt som är bättre:lägre månatliga betalningar eller en lägre långfristig återbetalning.

"Det finns ingen bra teori om vad du ska göra, " säger Palmer. "Vad vi skulle säga att du borde göra är att ta reda på om det är värt det för dig. Om att ha lägre betalningar idag är värt att betala mer ränta under lånets löptid, bra, och det kan finnas många anledningar till det. Men för många skulle jag förvänta mig att det kunde vara bättre att försöka få över det lånet snabbare med en kortare löptid."

Palmer hoppas att en praktisk implikation av studien skulle vara att få folk att inse att det finns en avvägning i första hand.

"Många tror att månadsbetalningar är det ansvarsfulla sättet att prata om hur mycket en bil kostar, " säger Palmer. "Men om du säger till mig att du bara kommer att spendera 300 dollar i månaden på en bil, Jag kan sälja en Mercedes till dig om jag gör billånet tillräckligt länge."

Som studien visar, ett betydande antal människor dras mot en tumregel – runda betalningar – när det är mer användbart att göra läxor och jämföra lån. Fortfarande, kanske är det karaktären hos bilinköp som leder till att människor underinvesterar i shopping för lån.

"Jag får provköra bilen, " säger Palmer. "Jag får inte provköra lånet."

Den här historien återpubliceras med tillstånd av MIT News (web.mit.edu/newsoffice/), en populär webbplats som täcker nyheter om MIT-forskning, innovation och undervisning.