Forskare vid Vasa universitet (Finland) föreslår en modell som kan förklara 87 procent av kryptovalutakonkurserna efter bara en månads handel. Det kan potentiellt fungera som ett screeningverktyg för investerare som är intresserade av att öka den totala prestandan för investeringsportföljer för kryptovaluta genom att undvika att investera i opålitliga kryptovalutor.

Nuförtiden finns det tusentals kryptovalutor tillgängliga. Intressant, endast en liten andel handlas aktivt, medan de allra flesta verkar vara antingen inaktiva eller redan har misslyckats. Standardrisk är en av riskerna med att investera i digitala tillgångar som kryptovalutor. Frågan uppstår vilka faktorer som hjälper till att förutsäga om en kryptovaluta så småningom kommer att gå i konkurs.

En nyligen publicerad forskningsartikel från Klaus Grobys och Niranjan Sapkota från Vasa universitet i den välkända tidskriften Tillämpad ekonomi tar upp denna fråga.

I deras studie, forskarna undersökte alla tillgängliga 146 Proof-of-Work-baserade kryptovalutor som började handlas före slutet av 2014 och spårade deras prestanda fram till december 2018. De fann att cirka 60 procent av dessa kryptovalutor så småningom var i standard. Modellen för deras studie avslöjar fyra intressanta faktorer som kan vara föregångare till huruvida ett mynt kommer att lyckas eller inte.

Den första faktorn är ett mynts prestanda första dagen. Specifikt, hur ett Initial Coin Offering (ICO) presterar den första dagen mynt offentliggörs verkar vara en indikator på långsiktig framgång. Studien finner vissa bevis för att de mynt som uppnådde mest långsiktig framgång också hade de bästa förstadagsprestationerna.

Den andra faktorn är ett mynts pre-mining-aktivitet som äger rum före ICO-lanseringen. Studiens resultat tyder på att en hög aktivitetsnivå lyfter en röd flagga. Även om överdriven pre-mining inte nödvändigtvis garanterar misslyckande, det väcker misstankar om en potentiell bete-and-switch – ofta kallad "pump and dump".

Den tredje faktorn som kan spela en viktig roll är utvecklarens anonymitet. Studien ger bevis för att 79 procent av alla försummade kryptovalutor är utvecklade av anonyma utvecklare. Intressant, en korrelerande statistik indikerar att 58 procent av nya myntutvecklare väljer att förbli anonyma.

Till sist, studien visar också att belöningar och utbud spelar roll eftersom det verkar finnas en korrelation mellan livslängd och två andra faktorer:lägre minimibelöningar och mynttillgång. Detta resultat är ganska förbryllande när man överväger hur avgörande myntbrytning är för hållbarheten hos någon kryptovaluta. Specifikt, utan gruvdrift, ett kryptovalutanätverk kunde inte underhållas.

"Vår studie är ett första försök att avslöja potentiella kopplingar mellan faktorer som kan relatera till myntframgång eller misslyckande. De kopplingar som vi etablerade i vår studie är inte nödvändigtvis orsakssamband och mycket mer forskning behöver göras i denna fråga, säger Dr Klaus Grobys från Vasa universitet.