Policyrisk påverkar slutförandet av förvärv negativt, men styrkan i effekten är beroende av relationerna mellan hem och värdland, enligt ny forskning publicerad i Global Strategy Journal . Förhållandet mellan policyrisk och slutförande av gränsöverskridande förvärv är negativt och starkt under konfliktfyllda relationer, svagare under samarbetsrelationer och svagast under ambivalenta relationer, fann studieförfattarna.
"Under det senaste decenniet har vi observerat stora förändringar i den geopolitiska miljön och allt mer dynamiska relationer mellan länder som sannolikt kommer att fortsätta att påverka gränsöverskridande investeringar, vilket gör vår forskning läglig och relevant", säger huvudforskaren Tsvetomira V. Bilgili, en biträdande professor vid Kansas State University.
Teamet använde longitudinella händelsedata om internationella interaktioner för att sluta sig till kooperativa, konfliktfyllda och ambivalenta relationer. Varje händelse i provet tilldelades en poäng mellan -10 och +10 för att indikera hur positiv eller negativ händelsen är. Till exempel fick undertecknandet av ett formellt avtal 8 poäng, medan införandet av ett embargo, bojkott eller sanktioner fick en ranking på -8.
För att testa effekten av relationer mellan hem och värdland på förhållandet mellan policyrisk och slutförande av gränsöverskridande förvärv använde forskargruppen logistisk regression på ett urval av 26 124 gränsöverskridande förvärv av 14 568 unika förvärvare.
Forskarna fann att för varje enhetsökning i policyrisk minskar sannolikheten för att en affär slutförs med 2,2 %, men att relationerna mellan hem och värdland kan förändra effekten. När relationen mellan länder är konfliktfylld innebär politiska risker ännu större utmaningar för att slutföra affärer eftersom värdregeringar kan vara mer motiverade att ingripa i affären.
Samarbete mellan länder kan erbjuda en buffert, men effekten av politiska risker mildras inte helt; Men ambivalenta relationer mellan länder minskar effekten av politiska risker i största utsträckning – möjligen, antog teamet, eftersom värdregeringar kan vilja upprätthålla relationerna med hemlandet genom att undvika godtyckliga och negativa åtgärder mot förvärvare.
"Till exempel har Kina och Indien länge haft dispyter om gränssäkerhet men har också samarbetat på det ekonomiska området", säger Bilgili. "Vi hävdar att tillståndet för förbindelserna mellan länder kan vara ett tecken på värdlandets regerings avsikter och motiv att engagera sig i godtyckliga eller opportunistiska policyförändringar som kan förhindra slutförandet av gränsöverskridande förvärv."
För chefer understryker detta vikten av att hålla ett öga på relationer mellan länder för att bättre bedöma sannolikheten för policyförändringar som kan ha en negativ effekt på utländska förvärv. Beroende på läget för förbindelserna mellan länder, kommer vissa organisationer att vara bättre positionerade för att framgångsrikt utöva investeringsmöjligheter i länder med hög policyrisk.
"Våra resultat tyder på att i en allt mer komplex global miljö är förståelsen av relationer mellan länder avgörande för företags förmåga att genomföra gränsöverskridande förvärv i länder där policyrisken är hög", säger Bilgili. + Utforska vidare
