Inflationstakten har blivit nästan omöjlig att ignorera. I Storbritannien har inflationen skjutit i höjden de senaste månaderna och når nu 9 % – den högsta nivån på 40 år. Bank of England förväntar sig att den ska stiga till 10 % i år och att ekonomin saktar ner.

Stigande priser har lett till en allvarlig levnadskostnadskris, eftersom löneökningarna inte har hållit i takt. För att öka den ekonomiska smärtan har de flesta hushåll nyligen drabbats av skattehöjningar.

Hushåll med lägre inkomster kommer att drabbas hårdast av inflationen eftersom de spenderar en större andel av sin hushållsbudget på mat-, boende- och energikostnader. Och lägre inkomster är vanligare bland yngre åldersgrupper, som i genomsnitt tjänar mindre än sina äldre kollegor.

År 2021, till exempel, var medianinkomsten för personer i åldern 22–29 £27 092 per år, jämfört med £34 649,16 för åldersgruppen 30–59 år.

Med hjälp av dessa siffror kan vi visa hur mycket per vecka en genomsnittlig arbetstagare kan ha det sämre. För personer i åldern 22-29 år var medianinkomsten 2021 521 pund per vecka. Att kombinera inflation och en antagen löneökning på 4,5 % gör att den unga arbetaren i genomsnitt 24,27 pund i veckan får sämre ställning i maj 2022. Det motsvarar 1 261 pund sämre i år.

För vissa kommer slaget att mildras av det faktum att minimilönen har höjts med 6,6 % (till 9,50 pund) för dem över 23 och med 9,8 % (till 9,18 pund) för dem som är 21 och 22.

På det hela taget, sedan finanskrisen 2008, har lönetillväxten varit dämpad på grund av uppgången i spelningsekonomin och användningen av otrygga arbetsmetoder som nolltimmarskontrakt. Dessa tenderar att leda till osäkerhet, dåliga löner och (i vissa fall) brist på sjuklön och arbetsplatspensioner.

Triple whammy

Covid-19 har skapat en del jobbmöjligheter, särskilt inom sektorer som online-detaljhandel och leveranstjänster – men dessa är återigen ofta roller med otrygga villkor kopplade, med den bristen på säkerhet och låga löner i grunden. Bevis tyder på att mer än en tredjedel av jobbarbetarna är under 34 år, vilket gör dem särskilt mottagliga för inflationsökningar.

Inte heller unga människor som fortfarande är under utbildning är immuna. Den brittiska regeringen tillåter att studieavgifterna för universiteten ökar i takt med inflationen, vilket innebär att kostnaderna för lärande kan öka dramatiskt för ett stort antal nuvarande studenter.

För dem som redan har tagit examen kommer den högre inflationen att öka räntan på deras utestående studielån. Och om de är i stånd att börja leta efter att köpa ett hem, kommer de att ha märkt att räntorna stiger när Bank of England försöker dämpa inflationen och pressa upp kostnaderna för ett bolån.

De många unga som samtidigt ingår i "generationshyran" utsätts för en blandning av stigande hyror och sjunkande disponibla inkomster. Enligt utbildningsorganisationen Intergenerational Foundation spenderar en person i 20-årsåldern ungefär hälften av sin inkomst på hyra, energi och transporter.

För tillfället stiger alla dessa tre utgifter. I genomsnitt steg hyrorna med 8,3 % 2021 till i genomsnitt 969 £ per månad i hela Storbritannien. Energipriserna har sett ett enormt hopp de senaste månaderna, och det blir bara dyrare och dyrare. Priserna på bensinpumpar är oöverkomliga för vissa, medan tågpriserna bara går upp. (Och eftersom prishöjningar är baserade på inflation kommer framtida biljettpriser sannolikt att bli astronomiska).

Enligt Office for Budget Responsibility (OBR) kommer effekterna av dessa tre faktorer att leda till en sänkning av levnadsstandarden med 2,2 % 2022–23 – den största svackan sedan 1950-talet. Rapporten föreslår också att det kommer att ta till 2025 för levnadsstandarden att gå tillbaka till nivåerna före pandemin.

Samtidigt har Bank of England och OBR båda indikerat att inflationen kommer att fortsätta att stiga fram till slutet av 2022. Om BNP-tillväxten fortsätter att falla samtidigt, kan Storbritannien titta på en period av stagflation som skulle innebära ännu en en hård ekonomisk utmaning för unga, när ihållande höga priser skulle kombineras med långsam tillväxt, hög arbetslöshet – och begränsade möjligheter.