Den tidiga fågeln kan få masken, men om du är en nattuggla som vill investera i nästa stora startup, kanske det inte är den bästa idén att fatta det beslutet först på morgonen, enligt en ny studie av forskare vid Indiana University och University of Central Florida.

Studien, som visas i Journal of Business Venturing , visar tidsbaserade faktorer, som tid på dygnet och om du är en morgon- eller kvällsmänniska, kan påverka investeringsbeslut och din förmåga att utvärdera om en start kommer att bli framgångsrik.

"Investeringar i tidiga skeden - när man vanligtvis inte vet mycket om ett företag och tiden för att fatta ett beslut är pressad - kan vara riskabla med hög misslyckandefrekvens", säger Jeff Gish, biträdande professor i management vid UCF och en medförfattare. av berättelsen. "Att försöka utse en vinnare är svårt nog under dessa omständigheter, men vi har också lärt oss att när du fattar dessa beslut kan det ha en betydande inverkan på om de visar sig vara framgångsrika."

Individer har en intern klocka som kallas dygnsrytm som reglerar vår vakenhet och vaken-sömncykler. I allmänhet tenderar individer att falla in i tre generella typer med avseende på vilken tid på dygnet de är mer vakna och pigga i en 24-timmarscykel. De med en dygnsprocess som förändrats tidigare på dagen kallas lärkor, medan ugglor är piggare senare på dagen. Den tredje gruppen av individer är den mellanliggande.

"Vad vi fann var när individer utvärderade en investeringsmöjlighet vid en tidpunkt som stod i konflikt med kroppens naturliga inre klocka - till exempel en morgonperson eller lärka som fattade ett beslut sent på dagen eller kvällen - de tenderade att göra dåliga val", säger Cristiano Guarana, biträdande professor i management och entreprenörskap vid IU Kelley School of Business och medförfattare. "Denna spänning kanske inte erkänns av de som fattar investeringsbeslutet och kan över tiden resultera i betydande förluster för människor som i genomsnitt besitter mycket mindre investeringskunskap än ängelinvesterare och riskkapitalister."

Gish och Guarana har var och en studerat hur brist på sömn påverkar kognitiva färdigheter som behövs för att vara framgångsrika i att utvärdera idéer och fatta affärsbeslut. Gish har grundat flera företag och investerar nu i andras entreprenöriella satsningar.

Hur studien genomfördes

Den tredelade studien tittade på investeringsbeslut i ett tidigt skede via crowdfunding med aktier där icke-professionella investerare kan investera en relativt liten summa för en ägarandel i en startup. Studiedeltagare rekryterades från konton i sociala medier för aktiva följare av flera ledande plattformar för crowdfunding för aktier i USA – som Wefunder, Fundable och EquityNet – och undersöktes om de var en morgon- kontra en kvällsperson, deras investeringserfarenhet och tidszoninformation. .

Deltagarna ombads sedan att slutföra en beslutsuppgift vid en viss tidpunkt; till exempel, om de hade haft 1 000 dollar att investera, hur mycket skulle de allokera till vissa företag? De företag som utvärderades baserades på faktiska investeringsmöjligheter, inklusive flera önskvärda möjligheter som hade presterat bra och flera oönskade möjligheter som hade haft dåliga resultat. Deltagarna ombads också att rapportera sin sömnmängd och crowdfunding-upplevelse.

Studien visade att uggle-investerare investerade mer än uggle-investerare i en misslyckad satsning på morgonen, medan lärk-investerare investerade mer än uggle-investerare i en misslyckad satsning på kvällen. Samma typer av fel uppstår, i motsatt riktning, med framgångsrika satsningar.

Med sajter StartEngine, Microventures och andra som gör det enklare än någonsin för amatörinvesterare att hoppa in i aktiefinansiering med ett klick på en knapp, vilket kan påverka din plånbok att avgöra när du är bäst rustad att fatta dessa beslut.

"Tilltänkta aktie-crowdfunding-investerare, som kan fatta beslut före eller efter sitt normala dagliga arbetsschema, bör vara medvetna om den tid de väljer för att fundera över investeringsval," säger Gish. "Dessa investerare skulle göra klokt i att matcha sina lärk- eller uggletendenser med tidpunkten för deras investeringsbeslut."