Facebook-föräldern Meta såg investerare fly på torsdag snarare än att spänna sig för vad som kan bli en lång resa mot företagets metaversa vision för internets framtid.

Medan den tekniska titanen tidigare har sett aktier stiga trots böter, regulatoriska hot, desinformationsproblem och problem med trakasserier – den här gången rasade de i vad en analytiker kallade "en perfekt storm."

Här är nyckelfaktorer som skakar förtroendet för sociala mediejätten:

TikTok till Telegram

Facebook-tillväxten som hade varit på en till synes evig uppåtgående trend sjönk i slutet av förra året, och antalet personer som använder det sociala nätverket minskade dagligen.

Meta-chefer varnade för ökad konkurrens, särskilt från videostjärnan TikTok samt meddelandetjänster som Telegram och Slack.

Företaget prioriterar att investera i sin kortformade videofunktion Reels samt appar som WhatsApp och Instagram för att hålla koll på användarna.

Det innebär att man lägger stora pengar på tjänster som är svårare att tjäna pengar på än Facebooks sociala nätverk med sin digitala annonsmaskin.

Äppelbett

Meta-chefer berättade för analytiker att Facebooks effektivitet i annonsinriktning undergrävs av en förändring som Apple implementerat i programvaran som kör iPhones.

I uppdateringen av iOS krävde Apple att apputgivare skulle fråga om tillåtelse innan de samlade in data, till stor beklagande för företag som Meta som förlitar sig på det för annonsinriktning.

Eftersom iPhone-användare väljer bort att dela data för att rikta in annonser i Facebook-appar, blir marknadsföringsmeddelanden mindre exakt riktade och därmed mindre lönsamma.

"Vi tror att effekten av iOS, totalt sett, som en motvind på vår verksamhet 2022 är i storleksordningen 10 miljarder dollar", sa Metas finanschef David Wehner på ett resultatsamtal.

"Så det är en ganska betydande motvind för vår verksamhet."

Annonsering på Meta drabbades också av den bredare marknaden, eftersom företag skar ner sina budgetar inför utbudsproblem, arbetsomsättning och pandemiproblem.

Meta står inför en "perfekt storm" som motverkar tillväxt, enligt Baird Equity Research-analytiker Colin Sebastian.

"Vår oro över tillväxtutsikterna för Meta på kort sikt insågs inte bara, utan var värre än vi trodde," sa Sebastian i ett meddelande till investerare.

Satsa på metaversen

Metas vd Mark Zuckerberg skildrar metaversen som livets framtid på internet. I den andan bytte teknikföretaget namn till "Meta."

Att skapa metaversens uppslukande onlinevärld förväntas ta många år och kosta många miljarder.

En "Reality Labs"-enhet på Meta ägnad åt teknik för att blanda faktiska och virtuella världar rapporterade en förlust på 10 miljarder dollar förra året, enligt ett resultatmeddelande.

Stora investerare på aktiemarknaden är notoriskt ovilliga att vänta länge på stora avkastningar och tenderar att handla aktier baserat på potential för snabba vinster.

Regleringskors

När Meta vill göra en "förvandling" för att bättre kunna konkurrera med sådana som TikTok, en hit bland yngre användare, har tillsynsmyndigheter i USA och på andra håll lovat att begränsa dess makt.

En federal domare beslutade i januari att amerikanska tillsynsmyndigheters omarbetade antitrustärende mot Facebook kan fortsätta, och sa att klagomålet var mer robust och detaljerat än versionen som nekades 2021.

Den amerikanska federala handelskommissionen har hävdat att Meta har ett olagligt monopol genom att förvärva potentiella konkurrenter som de nu äger som Instagram och WhatsApp.

Rättegången, som kan ta år att gå igenom domstolarna utan en förlikning, krävde "avyttring av tillgångar", inklusive WhatsApp och Instagram, för att återställa konkurrensen.