När ett företag gör ett misstag i sina finansiella rapporter, det måste ge ut dem på nytt, vilket kan få allvarliga konsekvenser inklusive förlust av marknadsvärde och investerarnas förtroende.
Dr. Rebecca Files och Dr. Umit Gurun, vid Naveen Jindal School of Management vid University of Texas i Dallas, undersökt om omräkningar av ekonomiskt närstående företag också påverkar villkoren för ett lån, som höjd ränta, för låntagare. Deras studie publicerades nyligen i Samtida redovisningsforskning .
Omräkningar är formella medgivanden att tidigare inlämnade finansiella rapporter var felaktiga, och de kan väcka tvivel om ett företags redovisningspraxis och interna kontroller. Antalet omräkningar ökade från 41 1997 till mer än 800 2014, enligt studien.
"Omformuleringar kan variera i svårighetsgrad, " sa filer, docent i redovisning. "Ibland, du hittar ett fel i dina finansiella rapporter som är mycket vardagligt, rent stavfel. Ett fel kan också gälla en felaktig tillämpning av komplexa redovisningsregler. Omformuleringar är också ett resultat av mer allvarliga problem, dock, som bedrägeri och avsiktlig felaktig framställning av de finansiella rapporterna."
Med hjälp av ett prov på 29, 519 banklån och 10, 922 omräkningsmeddelanden från 1998 till 2012, forskarna undersökte om banker använder omvärderingar från likvärdiga företag och kundföretag för att ompröva risken för låntagaren. Peer-företag är de i samma bransch som låntagaren, och kundföretag är de som gör affärer med låntagaren.
Omräkningar från närstående företag kan förmedla ogynnsam information om låntagarens ekonomiska utsikter och förmåga att betala tillbaka lånet.
"Vi upptäckte att banker gör, faktiskt, bryr sig om omräkningar som annonseras av företag utanför deras utlåningsportfölj, "Sägs i filerna. "Både jämförbara omräkningar och kundomräkningar resulterar i stegvisa ökningar av lånespreaden för det låntagande företaget, oavsett om det låntagande företaget har en omvärdering själv. "
Lånespridning är en indikation på risk:ju mer riskfylld är kunden, ju högre ränta.
Med kamratföretag, forskarna fann att högre räntor kan uppstå oberoende av omvärderingsgrad.
Med kundföretag, lånespreaden ökar endast när omräkningarna är relativt allvarliga eller när relationen mellan de två företagen är extremt nära. I dessa fall, lånespridningen kan öka dramatiskt.
Av många skäl, företag bör tänka noga över de företag som de bygger nära relationer med, Filer sa.
"Det kommer att få stor inverkan på ditt företag, "sa hon." Utöver de uppenbara operativa banden mellan kunder och leverantörer, vi finner att konsekvenserna av dina kunders finansiella rapportering också kan sippra ner till dig."
Förutsäger bedrägeri, Omskrivningar
Forskarna hittade bevis på att långivare bättre kan förutsäga bedrägerier i låntagningsföretaget om kamrater och kunder har haft omarbetningar tidigare. Tidigare forskning har visat att även de mest sofistikerade investerarna inte kan förutsäga bedrägerier, sa filer.
"Detta är en del av information som banker använder för att hjälpa dem att förutsäga framtida omräkningar, ", sa hon. "Mycket få marknadsaktörer kan exakt förutsäga omräkningar. Även när kortsäljare, eller institutionella investerare, eller analytiker inte kan göra det, Det verkar som att banker är det."
Banklån utgör en betydande majoritet av företagens externa finansieringsverksamhet, så det är viktigt för långivare, såväl som företag, för att förstå hur omräkningsinformation kan hjälpa dem.
Chefer kanske kan ta itu med problemen i förväg och få ner låneräntan.
Gurun, professor i redovisning och finans och företagsekonomi, sade att antalet offentliga företag har minskat med 40 procent sedan 2008 på grund av en boom i fusioner och förvärv. Dessutom, nystartade företag kan undvika offentliga marknader eftersom de finansieras av private equity- och riskkapitalföretag, som är jämna med kontanter.
"Kortfattat, fler och fler företag gör affärer med privatägda företag, och vi har begränsad information om dessa privatägda företags trovärdighet, "Gurun sa." Vi identifierade en viktig användning av banklåninformation inom det offentliga företaget, som kan hjälpa oss att utveckla ett kreditvärderingsindex för privatägda företag. Ett sådant index kan hjälpa till att avgöra vilka privata företag som kommer att vara en pålitlig affärspartner."
