En grupp dataforskare genomförde en djupgående analys av stora innovationer och börsbubblor från 1825 till 2000 och kom därifrån med nya egna tips då de hittade några mycket distinkta mönster i förekomsten av bubblor under 175 år.

Studien kommer att publiceras i augustiupplagan av tidskriften INFORMS Marknadsvetenskap har titeln "Två århundraden av innovationer och aktiemarknadsbubblor, " och är författad av Alina och Sorin Sorescu från Mays Business School vid Texas A&M University; Will Armstrong från Rawls College of Business vid Texas Tech University; och Bart Devoldere från Vlerick Business School i Haag, Nederländerna.

Författarna upptäckte bubblor i cirka 73 procent av innovationerna de studerade, avslöjar det nära sambandet mellan innovation och börsbubblor. Ytterligare, de fann att storleken på bubblorna är kopplad till medvetenhetsnivåerna eller synligheten för varje innovation. Med andra ord, ju mer allmänt känd innovationen, desto mer sannolikt förekomsten av en börsbubbla i branschen där innovationen introduceras.

Men medvetenhet och innovation är inte de enda drivkrafterna för börsbubblorna. Den högre graden av "radikalitet" för innovationer är mer sannolikt att stärka inflytandet av den specifika innovationen på marknaden, annars känd som en "indirekt nätverkseffekt".

Detta gör det möjligt för företag att skaffa mer eget kapital under bubbelperioder jämfört med perioder utan bubbel, och att nytt kapital är knutet till en snabbare och starkare ökad medvetenhet om innovationen även efter att bubblan spruckit.

I slutet, författarna fann att aktierna i innovativa företag överträffar marknaden från början till slutet av bubblan, vilket tyder på att innovationerna tillför värde till både företaget och den stora ekonomin, trots förekomsten av bubblor.

"Medan några av våra fynd ger en retrospektiv titt på aktiemarknadens aktivitet under 175 år, och innan de fortsatta innovationerna vi har sett de senaste 18 åren, en insikt för oss har varit att traditionell finansiell ekonomi kanske inte har sett innovation med tillräckligt specificitet, ", sa Sorin Sorescu. "En hel del litteratur inom finansiell ekonomi om aktiemarknadsbubblor tenderar att se innovation som något som genereras av en aggregerad produktionsfunktion, sa Alina Sorescu.

"Vad det inte gör är att närma sig innovation som en samling av produkter med distinkta egenskaper. Studier inom detta område innehåller sällan en formell statistisk mätning av marknadsbubblor. Istället förlitar de sig på en efterhandsanalys av aktiekursfluktuationer med få försök att länka dessa rörelser. till specifika innovationer.

"Vår studie är den första som tittar på förekomsten av bubblor i samband med en stor uppsättning specifika innovationer som introducerats under två århundraden, och att mäta bubblor med hjälp av statistiska tester. Vi är också de första som visar att företag kan dra nytta av bubblor som drivs av innovation. Detta står i motsats till det konventionella tänkandet att bubblor är skadliga som har få, om någon, positiva effekter."