En avmattning i Kinas efterfrågan på olja skulle djupt påverka den globala oljemarknaden med flera biljoner dollar tillsammans med många relaterade industrier, enligt en ny brief från Rice Universitys Baker Institute for Public Policy.

"En varaktig nedgång i Kinas oljeefterfrågan är ur ett riskperspektiv, en lurande krokodil, " skrev Gabriel Collins, Baker Botts Fellow i Energy and Environmental Regulatory Affairs vid Baker Institute.

"Om krocken bryter ut på flodstranden, det kan sätta igång en komplex kedja av händelser som sannolikt skulle återställa den globala bilden av tillgång/efterfrågan på olja, kostnadskurva och investeringsuppsats på sätt som är djupt utmanande för flera oljeexportörer såväl som amerikanska okonventionella vätskor, till och med Permbassängen, " han skriver.

Denna anpassningsprocess kan få systemiska konsekvenser över hela värdekedjan för olja och gas. "Konsekvenserna skulle vara särskilt uttalade i Houston-området och Texas totalt sett om utgiftsminskningar och kostnadskompression tvingar fram ytterligare uppsägningar, och pressa samman konstellationen av företag som tillhandahåller varor och stödtjänster till sektorerna (prospektering och produktion) och oljefältstjänster, " säger Collins.

Den ekonomiska nedgången härrör från Kinas åldrande och skuldtyngda befolkning. En av Kinas president Xi Jinpings viktigaste politiska prioriteringar har varit att dramatiskt öka den inhemska konsumentkonsumtionen. På samma gång, det har skett en snabb expansion av hushållens skulder som en snabb väg till personlig ekonomisk tillfredsställelse. Kinas hushållskvot mellan skuld och bruttonationalprodukt närmar sig "snabbt den empiriska risktröskeln, " skriver Collins. Med denna storleksordning av skulder, konsumenter är mindre benägna att spendera sina pengar och en åldrande befolkning är också mindre benägna att köpa "bensin-törstiga" fordon, han argumenterar.

Historien indikerar att demografiska förändringar av den omfattning och hastighet som nu pågår i Kina kan få betydande ekonomiska konsekvenser, enligt Collins.

"När Kinas befolkning av arbetare i prime ålder stagnerar, lönerna måste generellt höjas, och den osmotiska dragningen som lågkostnadsarbete utövar på utländskt kapital avtar därmed, " han skriver.

En äldre befolkning kräver högre löner, säger Collins. Så löneökningar inom kinesisk tillverkning, tillsammans med större geopolitiska spänningar, kommer förmodligen att få multinationella företag att flytta fler av sina leveranskedjor utanför Kina, han argumenterar.

Att flytta tillverkning från Kina och förkorta leveranslinjer kan hjälpa amerikanska konsumenter, Collins hävdar. Till exempel, "varor som produceras i norra Mexiko kräver bara ungefär hälften så mycket bränsle per fraktcontainer motsvarande för att nå marknaderna i Mellanvästern i USA jämfört med varor som kommer från kustnära kinesiska tillverkningszoner, " han skrev.

Dock, Collins varnar för att en ihållande avmattning i Kinas ekonomiska tillväxt skulle få långsiktiga konsekvenser för de globala oljemarknaderna.

"Medan en långsiktig nedgång i Kinas ekonomiska tillväxt sannolikt ger USA makt i relativa strategiska termer, en sådan övergång kommer att orsaka – och kanske redan orsakar – allvarlig smärta och förskjutning i viktiga amerikanska olje- och gasjurisdiktioner, Texas främst bland dem, " han skrev.