När de ekonomiska konsekvenserna av klimatförändringarna fortsätter att skjuta i höjden undersöker en kommande tidskriftsartikel dess effekter på företagets värderingar.
Professor Henk Berkman (Business School) och medförfattarna Naomi Soderstrom (University of Melbourne) och Jonathan Jona (University of New Mexico) utvecklade ett nytt sätt att ta reda på hur exponerade enskilda företag är för klimatrisker med hjälp av en detaljerad analys av årsrapporter .
"Det har skett en verklig rörelse under det senaste decenniet för att kräva att företag är kommande när det gäller deras hållbarhetsprestanda och klimatrisker", säger professor Berkman.
"Företag rapporterar om hur klimatförändringar kan påverka deras försäljning, deras exponering för fysiska risker, alla dessa saker, och vår åtgärd använder denna detalj och omvandlar den till en siffra."
Den siffran, säger Berkman, visar hur sårbart ett företag är för klimatförändringar.
"Om ett företag är mycket exponerat för klimatrisker, tenderar en ökning av klimatoro på grund av en översvämningshändelse eller släppandet av en rapport från den mellanstatliga panelen för klimatförändringar, till exempel, att slå dess värde hårdare än vad det skulle göra för en mindre sårbar företag.
"Med andra ord verkar aktiemarknaden se exponering för klimatrisk som värdereducerande.
"Vi finner också att aktiemarknaden utvärderar effekterna av klimatrelaterade nyheter på företag genom linsen av företagets klimatriskexponering - företag med högre nivåer av klimatrisk har mer negativ avkastning på grund av ökad oro för klimatrisk." P>
För investerare som vill förstå hur klimatförändringar kommer att påverka ett visst företag, gör forskarnas verktyg det möjligt för dem att rangordna företag efter deras sårbarhet.
"Det här är användbart för investerare och forskare eftersom du kan börja se de företag som är mycket känsliga för klimatförändringar, och sedan kan du titta på deras riskhanteringsåtgärder - oavsett om de har mer pengar, sänker sin hävstång eller gör andra saker för att diversifiera deras verksamhet borta från klimatkänsliga industrier."
Berkman säger att demonstration av att klimatriskupplysningar är värderelevanta kommer att hjälpa ansträngningar att utveckla ytterligare åtgärder och standarder för att göra det möjligt för investerare att bättre förstå klimatrisker i relation till företagets värde.
"Våra bevis stöder argumentet att företag med större exponering för klimatrisk har ett lägre marknadsvärde och är mer exponerade för klimatrelaterade händelser. Det är uppenbart att marknaden erkänner klimatrisk som relevant och odiversifierbar, vilket straffar de företag som står inför mer betydande risker. från klimatförändringar."
Uppsatsen "Firm-Specific Climate Risk and Market Valuation" har godkänts för publicering av tidskriften Accounting, Organisations and Society .
Mer information: Henk Berkman et al, Företagsspecifik klimatrisk och marknadsvärdering, Redovisning, organisationer och samhälle (2024). DOI:10.1016/j.aos.2024.101547
Tillhandahålls av University of Auckland
