En ny studie från University of California, Berkeley, har funnit att investerare föredrar styrelseledamöter som sitter i färre företagsstyrelser. Studien, som publicerades i tidskriften "Strategic Management Journal", fann att investerare är mer benägna att investera i företag vars styrelseledamöter har färre externa styrelseåtaganden.

Studiens författare, professor David Yermack och doktorand Anup Srivastava, analyserade data om över 1 000 företag och fann att de med styrelseledamöter som satt i färre externa styrelser hade högre aktieavkastning och lägre risknivåer. Författarna tror att detta beror på att styrelseledamöter med färre engagemang utifrån är mer benägna att vara fokuserade på företagets prestationer och mindre benägna att bli distraherade av andra intressen.

"Våra resultat tyder på att investerare föredrar direktörer som är mer fokuserade på företaget de tjänar", säger Yermack. "Detta beror på att direktörer med färre åtaganden utifrån är mer benägna att vara tillgängliga för att delta i styrelsemöten, förbereda sig för diskussioner och fatta välgrundade beslut."

Studien fann också att antalet externa styrelseåtaganden som en styrelseledamot har inte är relaterat till deras ersättning. Detta tyder på att investerare inte kompenserar styrelseledamöter för att de tar på sig mer externt arbete.

"Våra resultat tyder på att investerare inte är villiga att betala en premie för styrelseledamöter som sitter i fler externa styrelser", säger Srivastava. "Detta beror på att de tror att direktörer med färre engagemang utifrån är mer benägna att vara effektiva i sin roll."

Studiens resultat har implikationer för bolagsstyrning. De föreslår att företag bör vara uppmärksamma på antalet externa styrelseåtaganden som deras styrelseledamöter har när de gör styrelseutnämningar. Företag bör också överväga effekten av externa styrelseåtaganden på direktörens effektivitet och ersättning.

Rekommendationer för bolagsstyrning

Baserat på resultaten av studien rekommenderar författarna att företag vidtar följande steg för att förbättra bolagsstyrningen:

* Minska antalet externa styrelseåtaganden som styrelseledamöter har. Detta kommer att bidra till att säkerställa att styrelseledamöterna är mer fokuserade på företagets prestationer.

* Tänk på effekten av externa styrelseåtaganden på direktörens effektivitet och ersättning. Företag bör inte kompensera styrelseledamöter för att de tar på sig mer externt arbete.

* Uppmuntra styrelseledamöter att delta i styrelsemöten, förbereda sig för diskussioner och fatta välgrundade beslut. Detta kommer att bidra till att säkerställa att styrelsen är effektiv i sin roll.

Genom att följa dessa rekommendationer kan företag förbättra bolagsstyrningen och öka aktieägarvärdet.