Varje hyresgäst har försökt räkna ut om det är mer vettigt att köpa ett hem, istället för att fortsätta att hyra.

Få är så utrustade att göra det som Hamed Ghoddusi.

Ghoddusi, en biträdande professor i ekonomi vid Handelshögskolan, utvecklat en modell för att utforska effektiviteten av ett bolån som en skattesköld mitt i osäkerhet. Och när han bestämde sig för att köpa huset i Hudson County som han hade hyrt sedan han kom till Stevens Institute of Technology för sex år sedan, hans beräkningar visade att han hade kommit fram när han jämförde bolåneavdrag med den höga hyran han betalade.

Sedan, Donald Trump skrev under lagen om skattesänkningar och jobb. Plötsligt, SALT-avdragen var begränsade till 10 USD, 000—extremt straff för höginkomsttagare, högskattestater som New Jersey — och Ghoddusis beräkningar gick ut genom fönstret.

"De säger att man ska skriva vad man vet, " sa Ghoddusi. "I det här fallet, det kanske var mer som att skriva om det du vet?" Hans arbete, skriven i samarbete med Mohamad Afkhami, en Ph.D. kandidat på Stevens rapporteras i Journal of Economic Dynamics and Control .

Dock, omskrivningen har gett detta ämne ännu mer synlighet, som husägare, företag och lokala myndigheter bedömer effekterna av 2017 års skattesänkningar och jobblag. Baserat på fynd från hans modell, han förväntar sig bostadspriser och efterfrågan på höginkomst, högskatteställen som New Jersey faller, med en förutsägbar inverkan på fastighetsskatteuppbörden.

Den mest unika komponenten i modellen är att den tar hänsyn till osäkerhet – och, faktiskt, volatilitet kan vara bra för hushållen när de förbereder sig för att lämna in skatt. I en tillämpning av modellen, Ghoddusi tittade på fördelarna med ett bolån med justerbar ränta, eller ARM, mot en fast ränta. ARM-lån tenderar att erbjuda en lägre ränta i början av bolånet; efter en viss tid, räntan räknas om utifrån det index bolånet är bundet till.

Konventionell visdom är att en ARM blir dyrare när räntorna stiger. Men när dessa priser går upp, en husägare är mer benägen att dra av de högre räntekostnaderna, omvandla dem till skattebesparingar – vilket innebär att den förväntade effektiva kostnaden för en ARM är lägre än ett bolån med fast ränta med en lika genomsnittlig ränta, sa Ghoddusi.

Ghoddusis modell hjälper en låntagare att fatta det bästa bolånebeslutet genom att kvantifiera det förväntade värdet av bolåneränteavdrag över lånets löptid. Modellen tar hänsyn till faktorer som ett lån med fast eller justerbar ränta, löptiden och lokala skatter vid fastställandet av den totala kostnaden för bolånet.

"Jag känner inte till någon annan modell som tittar på effekten av osäkerhet på det förväntade värdet av ränteavdrag, "Sade han. "Volatiliteten kanske inte är dålig för vissa hushåll som är nära standardavdragströskeln."

Dessutom, låntagare som kan skjuta upp elektiva medicinska ingrepp eller välgörenhet, kombinera dem till ett enda år, kan ibland överskrida standardavdraget, skapa ytterligare skatteskydd.

Ghoddusi arbetar redan på framtida idéer för tillämpningar av sin modell. Den viktigaste kan vara hur Trumps skattesänkningar påverkar huspriserna i olika delstater, ett ämne som originaltidningen berör.

"Att ha så många kollegor här som tänker i det ramverket (analys och modellering) är till stor hjälp och gör det lättare att identifiera fokusområden som kan skapa effekt."

"Platser som Texas eller Florida, där det inte finns någon inkomstskatt, du kommer inte se mycket effekt, eftersom husägare tar standardavdraget ändå, " sa han. "Men på platser som New Jersey, New York och Kalifornien, där lokala skatter är höga, du ser nu att SALT-avdraget är begränsat till 10 USD, 000. Så det finns mindre ekonomiska incitament att köpa ett hus på de platserna, vilket betyder att priserna borde sjunka."

Ghoddusi bodde tidigare i Austin, en energihärd, vilket var hur han fick sin start inom energifinansiering. Men efter att ha flyttat till New York City-området, han insåg snabbt om han ville göra forskning som skapar effekt, ett bra ställe att leta skulle vara fastigheter.

Effekten av hans arbete har överraskat till och med honom ibland, som när han presenterar resultat från sin modell för andra forskare inom finansområdet.

"Den här typen av arbete får alltid uppmärksamhet, eftersom alla har att göra med bolån på ett eller annat sätt, " sa han. "Men nu, när jag kommer till slutet av mina seminarier, Jag ser alla dessa besvikna ansikten på människor som kanske inte har beaktat effekten av självrisker i beräkningen av deras effektiva kapitalkostnad. Och det här är finansfakulteten som är sofistikerade när det gäller detta ämne, så jag vet att det behövs mer förståelse på bostadsköparnivå."