Den oansvariga (om inte underliga) utlåningen och försäljningen av "skräp" finansiella produkter som lyfts fram av Financial Services Royal Commission borde väcka oro för tillsynsmyndigheter, lärare och föräldrar som är intresserade av finansiell kunskap.

Forskning visar ett starkt samband mellan finansiell kunskap och läs- och räknefärdigheter. Läskunnighet och räknekunskap är avgörande för, bland annat, att förstå produktupplysningar och förstå effekten av lånevillkor och räntor på det totala beloppet som ska återbetalas.

Men att lära ut finansiell kunskap kräver att man går utöver dessa färdigheter, genom att odla en sund skepsis mot finansiella institutioner och förmågan och förtroendet att fatta välgrundade finansiella beslut.

Det finns ett starkt samband mellan låg socioekonomisk bakgrund och låg finansiell kompetens hos både ungdomar och vuxna.

Det är inte bara missgynnade och utsatta grupper som kämpar med ekonomiskt beslutsfattande. Människor som är högutbildade inom finans tar också dåliga beslut - till exempel genom att fokusera för mycket på att växa sina tillgångar och ignorera risker.

Men studier visar att när regleringen är effektiv och det finansiella systemet kan lita på, även konsumenter med begränsad ekonomisk kunskap och informationsbehandlingskapacitet har potential att hantera komplexa ekonomiska beslut.

Till exempel, när du överväger en hypoteksskyddsförsäkring, sökande kan dra nytta av att känna till den faktiska risken för händelser som allvarlig sjukdom eller skada som kan påverka deras förmåga att möta månatliga återbetalningar av lån.

Bygga finansiell förmåga

Ett sätt att utveckla bättre finansiell kunskap är genom att simulera verkliga risker, belöningar och beslut i säkra och stödjande miljöer. Till exempel, familjer kan spela spel som Monopol och The Game of Life.

Gymnasieelever har också tillgång till mer sofistikerade onlinesimuleringar, som ESSI Money Game och ASX Sharemarket Game.

Hypotetiska scenarier som dessa ger möjligheter till rollspel, där eleverna kan träna på att dra på bevis och använda dem för att tänka och resonera kring situationer.

En nyligen genomförd undersökning bland lärare i handelselever i årskurs 7-10 visade att mer också kunde göras för att lära eleverna hur man jämför och väljer mellan banker och finansiella produkter och tjänster, vad man ska göra i fallet med en ekonomisk bluff, och hur man eskalerar ett olöst klagomål.

Men vi måste också ta en titt på vilken roll banker spelar i finansiell utbildning. Program som Commonwealth Bank's Dollarmites Club och Westpac's Solve to Save lär barn om pengar på bankernas villkor.

En viktig uppmaning i dessa program är ofta att öppna ett bankkonto och aktivera en sparplan. I programmet Lös för att spara, föräldrar betalar ett veckoabonnemang på $10, som "automatiskt återbetalas" till deras barns nominerade Westpac-konto varje vecka de genomför tre matematikövningar.

I slutet av förra året, som svar på kritik från konsumentorganisationen Choice, Commonwealth Bank stoppade returbetalningar till skolor relaterade till dess långvariga Dollarmites-program.

Även om bankerna kan vara stolta över sin investering i dessa utbildningsprogram, de tjänar till att positionera bankerna som experter i penningfrågor samtidigt som de odlar förtroende och varumärkeslojalitet.

Vad innebär det egentligen att vara smart med pengar?

Missriktat förtroende har utsatt utsatta individer för bankernas moraliska risker – och understryker vikten av förbättrad finansiell reglering och utbildning framåt.

Med tanke på att lånebeslut är komplexa, flerdimensionell och ofta känslomässig, det är viktigt att överväga alla långivares motiv, eller "Vad är det för dem?" Bankerna är vinstdrivna. Detta innebär att en viktig fråga att ställa sig själv är:"Var kan jag få information och stöd som är oberoende, omfattande och lätt att förstå? "

I det nuvarande klimatet, undervisningsförmåga för en sund skepsis och personlig handlingsfrihet är vägen framåt.

Vi måste också förändra allmänhetens uppfattning om vad det innebär att vara ekonomiskt läskunnig. Det konventionella fokuset på individuellt ansvar och förmögenhetsackumulering är felaktig.

Det kan argumenteras att, denna inriktning har bidragit till behovet av en Royal Commission för finansiella tjänster. Oavsett om du är en bank, en bolåneförmedlare eller en konsument, effekterna av dina beslut på andra måste noga övervägas.

Även om utbildning kan bidra till att förbereda alla australiensare för informerat ekonomiskt deltagande, uppgiften är utmanande.

Denna artikel publicerades ursprungligen på The Conversation. Läs originalartikeln.