Förbättrad reglering har avskräckt en större mängd finansiella missförhållanden i Storbritannien sedan den globala finanskrisen, enligt ny forskning publicerad i dag av University of East Anglia (UEA).
Sedan krisen 2007, medvetenheten om de risker som finansinstitutens och deras anställdas uppträdande innebär har ökat. Fler incidenter av ekonomiska missförhållanden har utretts, med tillsynsmyndigheter som tillämpar allt större böter och kräver återbetalning av vinster.
Dock, det är fortfarande osäkert om dessa förändringar i lagstiftningen har begränsat hur mycket finansiella missförhållanden som förekommer och därför undersökte denna studie om tillsynsmyndigheter har förbättrat sin förmåga att upptäcka eller avskräcka finansiella missförhållanden sedan slutet av krisen 2010.
Forskare vid UEA, Bangor University, och universiteten i Warwick och Otago genomförde en analys som särskiljde mellan upptäckt och avskräckande av ekonomiskt missförhållande under perioden 2002-2016.
Resultaten, publicerat i ett arbetsdokument av UEA:s Center for Competition Policy, visa att även om upptäckta överträdelser av brittisk finansreglering minskade efter 2010, motsvarande nivå av avskräckning steg faktiskt under denna period.
Författarna säger att detta kan bero på mycket uppmärksammade förändringar i regulatoriska strukturer, effektiviteten av straff, eller kulturell förändring i finansbranschen.
Dr Peter Ormosi, universitetslektor i konkurrensekonomi vid UEA:s Norwich Business School, sa:"Genom att undersöka perioder före och efter finanskrisen, vi visar att medan upptäcktsfrekvensen för överträdelser av finansiell reglering har varit konstant och antalet upptäckta fall har minskat, det skedde en betydande ökning av avskräckningsgraden efter 2010.
"Vi tror att detta är ett starkt bevis på att den brittiska regleringsmiljön förbättrades efter 2010, med en ökad effektivitet i regleringen av finansiella missförhållanden under de senaste åren."
John Ashton, professor i bank vid Bangor Business School, sade att det var viktigt att bedöma om de allt hårdare straffen har varit effektiva för att minska tjänstefel och andra riskabla metoder.
"Medan enbart finansiella missförhållanden sällan är orsaken till finansiella kriser, dåligt uppförande av finansiella företag förstärker makrotillsynsriskerna, till exempel genom bolånebedrägerier, felförsäljning av finansiella tjänster, eller till och med marknadsmissbruk, " sa Prof Ashton.
"Därför är det viktigt att inte bara begränsa farorna med finansiella missförhållanden genom lämplig bedömning av risken och skapandet av motståndskraftiga finansiella institutioner, men också för att förbättra metoder för att kvantifiera effektiviteten av regulatorisk upptäckt och avskräckning för att på bästa sätt minimera missförhållanden från företag och individer."
Författarna tillämpade en ny metod för att kvantifiera upptäckten och avskräckande effekten av finansiell reglering på finansiella missförhållanden, med hjälp av en statistisk metod som används inom biologiska, ekologisk och demografisk forskning – som tidigare använts för att bedöma andra områden av brottslighet och företagsbrott.
Att använda Australien som ett kontrollland, studien byggde på data från Final Notices and Enforcement Undertakings utfärdade av UK Financial Services Authority och Financial Conduct Authority och Australian Securities and Investments Commission mellan 2002 och 2016.
Medförfattare Dr Tim Burnett, från University of Warwick, sade:"En av de viktigaste svårigheterna med att utvärdera effektiviteten av efterlevnaden av finansiella regler är att uppgifterna i allmänhet bara visar oss information om antalet individer eller företag som faktiskt fångades. Dessa siffror, dock, berätta lite om hur stor andel av brottet vi lyckas upptäcka, eller om vår policy avskräcker tjänstefel (där en potentiell förövare väljer att inte ägna sig åt brott som svar på de potentiella påföljderna).
"Med en Capture-Recapture-metod, används vanligtvis inom biologi eller ekologi, tillät oss att undersöka data om upptäckta brott och deras associerade straff och använda detta för att dra slutsatser om både effektiviteten av policyn för att upptäcka oredlighet, men avgörande också för att uppskatta andelen potentiella lagöverträdare som avskräcktes.
"Våra rubrikresultat tyder på att det skedde en förändring i regleringseffektiviteten efter finanskrisen, och att detta resulterade i ett större avskräckande av ekonomiskt missförhållande."
