När ett företags intäkter är stabila, dess styrelse är mer benägen att sparka sin vd efter en dålig intjäningsperiod, enligt ny forskning från University at Buffalo School of Management.

Nyligen publicerad i Management Science , studien analyserade företagets resultatbeständighet – oavsett om ett företags vinst förväntas återkomma eller inte – och hur det påverkar VD:s omsättning.

"Företag med hög intäktsbeständighet förstår att resultatet under den aktuella perioden sannolikt kommer att föras vidare med den sittande VD:n, så de är mer benägna att sparka en VD som ger dåliga intäkter, " säger studiens huvudförfattare Inho Suk, Ph.D., docent i redovisning och juridik vid Handelshögskolan UB. "I kontrast, Styrelser i företag med låg lönsamhet är mindre benägna att sparka en vd med dålig prestation eftersom det sannolikt är tillfälligt."

Forskarna analyserade data för mer än 1, 500 vd-omsättningar från 1993-2017, mäta resultatutvecklingen med industrijusterad avkastning på tillgångar (IAROA), med treårsgenomsnittet för IAROA, branschjusterade ROA-förändringar och icke-Generally Accepted Accounting Principles (GAAP) intäkter som alternativa mått.

Deras resultat visar att intäktsbeständighet är det mest direkta och dominerande resultatattributet för att förklara VD:s omsättningsbeslut.

"Jämfört med VD-ersättning, omsättningsbeslut har långsiktiga konsekvenser för företagets prestationer och företagspolicyer, säger William Kross, Ph.D., professor i redovisning och juridik vid UB School of Management. "Underlåtenhet att ersätta en dåligt presterande VD, eller att behålla en VD med potential, är den dyraste manifestationen av byråkonflikter."