Finanssektorn är en av världens mest reglerade branscher – och det är av goda skäl. Finansiella regler, som tvingar banker att hålla kapital i reserv när de gör mer riskfyllda investeringar, är utformade för att förhindra finansiella kriser. Andra finansiella regleringar, såsom redovisningsregler, syftar till att ge investerare en trovärdig värdering av sina finansiella tillgångar.
Ny forskning som jag genomfört med mina kollegor visar dock att vissa av dessa regler kan få oavsiktliga konsekvenser för omställningen med låga koldioxidutsläpp.
Att bygga förnybara kraftkällor som ska ersätta fossila bränslen kommer att kräva mycket pengar. Mycket av detta kommer bland annat från banker. Men vissa finansiella regler påverkar en banks beteende och utlåningsval.
Genom att analysera globala redovisningsregler med hjälp av data om europeiska banker, identifierade vårt team av forskare en strukturell snedvridning i finansiella modeller som krävs för att bedöma och rapportera risker.
Vi fann att dessa modeller förlitar sig på historisk information om företags kreditvärdighet för att bedöma risken med olika investeringar. Oroväckande nog tenderar de att bedöma koldioxidintensiva tillgångar som mindre riskfyllda än lägre koldioxidutsläpp.
Att avkola världen till 2050 kan spara 12 biljoner pund (15 biljoner dollar) och förhindra de värsta effekterna av den globala uppvärmningen. Alla hinder för denna övergång bör avlägsnas, inklusive oavsiktliga fördelar som ges till fossila bränslen och andra projekt med högt koldioxidutsläpp genom finansiella regleringar.
Vi undersökte om modeller för att bedöma finansiell risk hämmar övergången från ekonomisk verksamhet med hög koldioxidutsläpp, med hjälp av data från Europeiska bankmyndigheten (EBA). Vi fokuserade på International Financial Reporting Standards redovisningsregler och deras inflytande på vilka företag och sektorer banker beslutar sig för att låna ut till.
Riskbedömningar som görs av banker på sina investeringar påverkar direkt deras lönsamhet. Detta skapar i sin tur incitament för banker att låna ut till vissa verksamheter framför andra. Vår analys visade att den genomsnittliga uppskattningen av risken bland EU-banker för koldioxidsnåla sektorer i ekonomin var 1,8 %, jämfört med 3,4 % för sektorer med låga koldioxidutsläpp (beräknat som euro som en bank förväntar sig att förlora med varje utlåningsenhet).
En av de största bidragsgivarna till kostnaden för att generera förnybar energi är initialkostnaden för att öka investeringarna. Banker tenderar att lägga mer riskfyllda investeringar med högre räntor, och därför kan dessa regler göra det dyrare att finansiera byggandet av vind- och solkraftsparker.
Omvänt, genom att uppskatta aktiviteter med högt koldioxidutsläpp som lågrisk, kan dessa modeller avskräcka banker och andra finansiella institutioner från att avskaffa sina koldioxidrika tillgångar och finansiera den gröna omställningen.
Finansiella modeller kan överskatta risken för investeringar med låga koldioxidutsläpp genom att förlita sig på historiska trender som kanske inte längre håller i framtiden, särskilt som förnybar energi blir billigare att generera. Denna fråga sträcker sig sannolikt utanför redovisningsreglerna. Till exempel använder kapitalkravsregleringar liknande modeller och formar ekonomiska incitament och beteenden hos finansiella institutioner.
Utan objektiva mått på finansiell risk är det svårt att ersätta de uppskattningar som är baserade på historiska observationer. En lösning kan vara att se till att riskbedömningar använder klimatmodelleringsscenarier för att projicera risken för investeringar med högt koldioxidutsläpp.
Globala beslutsfattare måste nu möta utmaningen att uppfylla sina koldioxidneutralitetslöften, men vår forskning tyder på att de verktyg, modeller och regler som de använder inte klarar uppgiften.
Tillhandahålls av The Conversation
Den här artikeln är återpublicerad från The Conversation under en Creative Commons-licens. Läs originalartikeln. 
