Stablecoins är en typ av kryptovaluta kopplad till en tillgång som den amerikanska dollarn som inte förändras mycket i värde.

Majoriteten av de dussintals stablecoins som för närvarande finns använder dollarn som sin riktmärkestillgång, men många är också knutna till andra fiat-valutor utgivna av regeringar som euron och yenen. Som ett resultat fluktuerar priset på stablecoins väldigt lite, till skillnad från högprofilerade kryptovalutor som bitcoin och ethereum som är utsatta för plötsliga upp- och nedgångar.

Det första stablecoinet, skapat 2014, var Tether, som många andra stablecoins är modellerade efter. Användare får en token för varje dollar de sätter in. I teorin kan tokens sedan konverteras tillbaka till den ursprungliga valutan när som helst, också till en en-till-en-växelkurs.

Den 28 juli 2021 fanns det cirka 62 miljarder USD i Tether utestående, eller lite mer än hälften av börsvärdet på 117 miljarder USD för alla stablecoins över hela världen. Den näst största är känd som USD Coin, som har ett börsvärde på cirka 27 miljarder dollar.

Varför stablecoins betyder något

Ursprungligen användes stablecoins främst för att köpa andra kryptovalutor, som bitcoin, eftersom många kryptovalutabörser inte hade tillgång till traditionell bankverksamhet. De är mer användbara än landsutgivna valutor eftersom du kan använda dem 24 timmar om dygnet, sju dagar i veckan, var som helst i världen – utan att förlita dig på banker. Pengaöverföringar tar några sekunder att slutföra.

En annan användbar egenskap hos stablecoins är att de kan arbeta med så kallade smarta kontrakt på blockkedjor, som till skillnad från konventionella kontrakt inte kräver någon laglig auktoritet för att utföras. Koden i programvaran dikterar automatiskt villkoren i avtalet och hur och när pengar ska överföras. Detta gör stablecoins programmerbara på sätt som dollar inte kan vara.

Smarta kontrakt har gett upphov till användningen av stabila mynt, inte bara i sömlös handel utan även för utlåning, betalningar, försäkringar, förutsägelsemarknader och decentraliserade autonoma organisationer – företag som arbetar med begränsad mänsklig inblandning.

Tillsammans kallas dessa mjukvarubaserade finansiella tjänster som decentraliserad finans, eller DeFi.

Förespråkarna menar att att flytta pengar via stablecoins är snabbare, billigare och lättare att integrera i mjukvara jämfört med fiat-valuta.

Andra menar att bristen på reglering skapar stora risker för de finansiella systemen. I en ny artikel drar ekonomerna Gary B. Gorton och Jeffery Zhang en analogi till mitten av 1800-talets era när banker emitterade sina egna privata valutor. De säger att stablecoins kan leda till samma problem som observerades under den eran, när det var frekventa körningar eftersom folk inte kunde komma överens om värdet av privat emitterade valutor.

Orolig för att stablecoins skulle kunna utgöra risker för det finansiella systemet, har tillsynsmyndigheter också intresserat sig mer för dem nyligen.