Traditionellt, många ekonomer antar att marknaderna påverkas av teorin om "osynlig hand". Ny forskning från Michigan State University fann att en disruptor har vänt detta långvariga koncept – förevigat av Adam Smith sedan 1759 – på huvudet.

Disruptorn har inget att göra med tekniska framsteg eller innovation som man kan förvänta sig – faktiskt, det är mycket enklare. Det är en tredje part som avbryter en handelsrelation. Och i motsats till Smiths teori, det är denna tredje part, inte den osynliga "osynliga handen, " som har ett grepp om marknaden för att hjälpa tillgång och efterfrågan på varor att nå en jämvikt.

Forskarna förklarade att när två personer deltar i en handelsrelation, de skapar förtroende med varandra; den ena tillhandahåller varor till den andra till ett visst pris och vice versa. Men till sist, på grund av detta förtroende och lojalitet, de två personerna kommer att ge varandra förmånliga priser.

"Denna sorts handel är förenlig med en sociologisk teori som vi kallar 'inbäddning, som tyder på att ekonomisk aktivitet begränsas av icke-ekonomiska faktorer, sa Kenneth Frank, MSU Foundation professor i sociometri och medförfattare till studien. "Men det här skulle kunna skapa ett skenande tåg. Vad är det som hindrar tjänsterna från att bli större och större, avviker mer och mer från marknadsgenomsnittet? Så småningom, en av de två personerna kommer att ifrågasätta de priser som de handlar till."

I det ögonblicket – när frestelsen att hitta ett annat pris gnistor – går en tredje part in och stör handelsrelationen.

"Den tredje parten kan ha ett konkurrenskraftigt erbjudande och hota den prisdrivning som de två ursprungliga parterna engagerade sig i, " sa Geoffrey Booth, medförfattare och Frederick S. Addy Distinguished Chair emeritus of finance. "När människor handlar med varor eller tjänster fram och tillbaka, priser kan gå snett och så småningom måste någon reglera dem. Det är där denna tredje part kommer in; det kommer att hålla dem ärliga."

När den tredje parten kommer in i bilden för att störa den ursprungliga handelsrelationen, ett nytt handelspartnerskap bildas som involverar den nya personen och en av de ursprungliga handlarna. Den handlare som blev kvar för ett bättre pris kommer att gå för att bilda ett annat partnerskap - och troligen justera sina priser för att möta marknadens krav, sa Booth.

Frank och Booths fynd upptäcktes efter att ha observerat och undersökt två års sociala och finansiella data från en finsk aktiemarknad. De förklarade att den finska börsen i Helsingfors var en idealisk testmarknad eftersom de kunde bryta ner data och transaktioner från enskilda användare som bodde och arbetade i samma samhälle – och därmed ha personliga relationer med varandra.

"Helsingfors är uppbyggt ungefär som NYSE, och när data samlades in var det en klassisk mänsklig marknad, vilket betyder att det finns koalitioner av människor som delar nära nätverk, " sa Booth. "Den här vägen, vi kunde observera handelspartnerskapens livslängd och vad som utsätter dem för risk."

Medan den ursprungliga forskningen, att publiceras i Rationalitet och samhälle , hänför sig till en aktiemarknad, dess resultat är tillämpliga på vardagen utanför finansvärlden – från fastighetsmarknaden till en lokal bondemarknad – förklarade forskarna.

"Fynden har konsekvenser för allt från varför din mäklare kanske inte har fått det pris han eller hon borde ha till lokala marknader med dramatiskt annorlunda priser än den totala marknaden, och till och med till skyddet mot marknadskrascher genom att isolera vissa handlare från fulla marknadskrafter, " sa Frank.

Forskarna, som inkluderade Juha-Pekka Kallunki från Uleåborgs universitet och Yun-jia Lo, en oberoende forskare, diskuterade också att de partnerskapsdrivna höga priserna kan ge ett tecken på vad som komma skall.

"Du kommer att se denna dynamik överallt där du ser varor eller tjänster utbytta, " sa Booth. "Du kommer att undra varför ett pris är mycket högre på ett ställe än det är på ett annat - och det finns en god chans att det finns en störning runt hörnet för att få det tillbaka till marknadsvärde."