Nigerias ekonomi har varit tvungen att ta sig igenom en stor kris som började med oljeprisets kollaps 2014 och förvärrades av den pågående återhållsamheten i den oljerika Niger-Delta-regionen.

De senaste fyra årens kris bekräftar på nytt den nigerianska ekonomins sårbarhet för olja. Det understryker behovet av att Nigeria ser utåt, diversifiera sin exportbas bort från den flyktiga varan om landet ska vinna sina strider mot fattigdom och ojämlikhet.

Olja står för 90 % eller mer av nigeriansk varuexport. Detta stora beroende av den nigerianska ekonomin av olja som den dominerande källan till utländsk valuta är allmänt uppskattad. Men de mekanismer genom vilka oljeprisförändringar påverkar ekonomin och de åtgärder (eller bristen på dem) tillgängliga för de nigerianska myndigheterna för att motverka oljeprisnedgångar är mindre vanligt att förstå.

Vi spårade effekterna av de senaste prisnedgångarna och övervägde vilka politiska alternativ som fanns tillgängliga för de nigerianska myndigheterna för att komma med motåtgärder.

Ekonomins sårbarhet för oljeprischocker har varit känd i flera år, och argument för diversifiering har framförts många gånger. Men, som vår tidning påpekar, utvecklingen av en verklig icke-oljeexportbas är, med all sannolikhet, inte längre ett politiskt val, det är ett krav på tillväxt. Att växa och utvecklas på lång sikt, Nigeria behöver mycket snabb tillväxt i icke-oljeexport.

De goda tiderna (1998—2014)

Från 1998 till 2014, en oljeprisboom utspelade sig som såg att priset på Nigerias dominerande export steg i nominella dollartermer med en faktor på cirka tio – från cirka 10 USD per fat till mer än 100 USD. Medan högkonjunkturen kännetecknades av viss volatilitet, framför allt 2008, i genomsnitt steg oljepriset kontinuerligt i mer än 15 år.

Med andra ord, 1998, Nigeria fick import till ett värde av cirka 10 USD för varje exporterat fat olja. Under 2014, Nigeria fick import till ett värde av cirka 100 USD för varje fat olja som exporterades.

Denna starka uppåtgående trend i oljepriset dämpade incitamenten att diversifiera sig. Exporten ger utländsk valuta för att köpa import. Nigerianer kunde avsevärt utöka importen över tiden för samma volym oljeexport.

Omställningsperioden (2015—nuvarande)

I slutet av 2015, oljepriserna hade kollapsat. Vid den tiden, Nigeria fick endast import till ett värde av cirka 40 USD för varje fat olja som exporterades. Senast i augusti 2018, Priserna hade återhämtat sig till cirka 65 USD per fat eller import till ett värde av cirka 65 USD för varje exporterat fat. Det är fortfarande långt under 2014 års nivåer.

Inför ständigt lägre oljepriser, Nigerianska politiker hade, i princip, två alternativ:öka exporten eller minska importen. I praktiken, eftersom ökad export faktiskt är omöjlig på kort sikt, det fanns bara ett gångbart alternativ:minska importvolymerna till nivåer som överensstämmer med Nigerias minskade köpkraft.

Det var vad som hände. Mellan 2014 och 2016, importvolymerna minskade med cirka 44 %, en enorm minskning. Minskad import innebär färre varor tillgängliga i ekonomin. Det innebär mindre konsumtion av hushållen, mindre investeringar från företag, och mindre statlig service.

Det här har varit smärtsamt. Vi uppskattar att de totala reala utgifterna för konsumtion, investering, och regeringen minskade med cirka 12 % per person mellan 2014 och 2016, en stor makroekonomisk chock.

Ändra kurs

Ser fram emot, i avsaknad av en långsiktig återhämtning i oljeproduktionen eller världsmarknadspriserna på olja, Valutaintäkterna från försäljning av olja kommer att förbli relativt konstanta. I denna (sannolika) situation, ekonomin måste exportera mer, av något annat än olja, för att importera mer.

Det är svårt att se hur den nigerianska ekonomin kan växa konsekvent utan mer import. Företag i en växande ekonomi kräver fler kapitalvaror och fler insatsvaror. Utan gradvis mer export, det kan inte bli gradvis mer import av effektiva maskiner, verktyg, och andra teknologier som är avgörande för tillväxt.

Det enda sättet som Nigeria kan undvika detta stagnerande tillstånd är om det gör något dramatiskt för att öka exporten utanför oljan. Nigerianska företag måste utveckla produkter av exportkvalitet till globalt konkurrenskraftiga priser. De måste också utveckla nätverk för att marknadsföra dessa produkter utomlands.

Det här är svårt, och det kommer att ta tid. Men det finns några tydliga initiala alternativ.

Jordbruksprodukter är potentiellt en del av lösningen. Detta gäller särskilt på relativt kort sikt eftersom globala jordbruksmarknader är relativt lätta att komma in på om kvalitet och kostnad är konkurrenskraftiga.

Ett annat potentiellt utvecklingsområde är att tillhandahålla regionala tjänster – t.ex. utveckla Lagos som ett flygbolagsnav och sjöfartscentrum.

Med tanke på dess stora hemmamarknad och dess stora arbetskraft, Nigeria bör också titta på några långsiktiga strategier för att locka utländska direktinvesteringar till tillverkningssektorer som det första steget för att lära sig att konkurrera på globala marknader.

I mer än en generation, nigerianska företag, utanför olja, har nästan uteslutande fokuserat på hemmamarknaden. Ser fram emot, ett betydande segment av nigerianska företag måste se utåt mot den internationella marknaden. Initierar, Att vårda och utveckla detta utåtriktade perspektiv är dagens viktigaste ekonomiska utmaning för företag, beslutsfattare, och civilsamhället.

Den här artikeln är återpublicerad från The Conversation under en Creative Commons-licens. Läs originalartikeln.