Det plötsliga stopp av kapitalflödet inom ett land indikerar, enligt experter, en flaskhals relaterad till dess utländska finanser:det vill säga, landets konkurs, eftersom det leder till minskande internationella kapitalflöden och köp och försäljning av utländska tillgångar.

Tidig upptäckt – vilket är nyckeln till effektiviteten av den makroekonomiska politiken i ett land mot risken som härrör från sådana stopp av kapitalflöden – har tidigare studerats. Dock, forskare vid UMA har tagit ett steg framåt genom att designa en ny och mer exakt prediktionsmodell, baserat på ett urval av 103 länder, inklusive framväxande (73) och utvecklade (30) länder, som analyserades för perioden 1960-2016, tack vare Världsbankens databas.

"Denna händelse har betydande negativa effekter på den globala ekonomin, eftersom det har bevisats att det leder till en minskning av BNP-tillväxten, orsakar betydande nedgångar i produktion och sysselsättning, och ger upphov till allvarliga finansiella kriser, därav, vikten av att förutsäga det, " förklarar forskaren M. Belén Salas, huvudförfattare till denna studie publicerad i den vetenskapliga tidskriften PLOS ETT .

"Plötliga stopp för kapitalflöden är den nya globala förutsägelsemodellen som föreslås av detta forskarteam från UMA; den representerar en analys av några ekonomiska parametrar i dessa länder med hjälp av beslutsträd, en innovativ metod som aldrig tidigare använts i den här typen av arbete."

Ekonomiska variabler för beslutsfattande

Det slutliga målet med denna forskning är att utveckla en modell för tillväxtländer, en annan för utvecklade länder och en sista modell på global nivå – hittills har modeller bara utvecklats för tillväxtländer – som identifierar vilka ekonomiska faktorer som har en direkt koppling till stopp av kapitalflöden i syfte att förutsäga det så mycket som ett år i förväg och förhindra det.

Således, forskarna hävdar att några av de mer förklarande variablerna som används för att förutsäga "Sudden Stop"-händelsen i utvecklade länder är landets realränta, den monetära aggregerade tillväxten (M2), avkastningen på aktiemarknaden, VIX-index (en indikator som mäter volatiliteten på den amerikanska aktiemarknaden), BNP-tillväxten (bruttonationalprodukten), statsskulden till BNP eller den inhemska krediten till BNP.

"Därav, utvecklade länder måste vara uppmärksamma på beteendet hos dessa variabler, eftersom höga realräntor, offentlig skuld till BNP, M2 tillväxt, nivån på inhemsk kredit och volatilitetsindex är alla kopplade till en högre sannolikhet för ett plötsligt stopp av kapitalflödet, säger Salas, som tillägger att en högre BNP-tillväxt och prestanda för aktieindex är negativt relaterade till möjligheten av denna händelse.

Detta representerar en ny modell som kan användas som referens för att fastställa den makroekonomiska politiken för ett land, eftersom det ger verktyg att överväga för att uppnå finansiell stabilitet. Den har designats av utrikeshandelsexperten M. Belén Salas, med deltagande av forskaren David Alaminos och professorerna Manuel Ángel Fernández och Francisco López Valverde från Ekonomiska fakulteten och School of Computer Science Engineering vid UMA, respektive.