Vad är värdet på en riktigt bra flaska Bordeaux? Inte en som kan köpas i grannskapets vinaffär för 20 dollar, inte ens en $100 flaska som kan köpas på en snygg restaurang. Hur mycket ska samlare och vindistributörer betala för dessa förädlade fina viner som när den är mogen, kan sälja för tusentals dollar?

Det är frågorna som M. Hakan Hekimoglu svarar på i forskning som publiceras idag i Produktions- och driftsledning . Hekimoglu, en biträdande professor vid Lally School of Management vid Rensselaer Polytechnic Institute, och hans medförfattare, Burak Kazaz från Syracuse University, har utvecklat en robust och mycket exakt prissättningsmodell för Bordeaux-vinterminer med hjälp av fyra faktorer:temperatur, nederbörd, marknadsindex, och expertrecensioner.

"Med tanke på att en majoritet av det fina vinet säljs i form av vinterminer, även innan vinet buteljeras, att korrekt bestämma realistiska priser för dessa vinterminer är ett av de mest kritiska besluten i ett marknadssegment med flera miljoner dollar, " sa Hekimoglu.

Se den här videon för mer information om Hekimoglu och hans forskning om prissättning av fina viner.

Forskningen är så viktig att den har presenterats av Liv-ex 100, den globala marknadsplatsen för handel med fina viner liknande New York Stock Exchange för amerikanska aktier. Medan Hekimoglus modell först offentliggjordes 2018, den senaste publikationen avslöjar för första gången Hekimoglus metodik för att uppnå sina resultat.

"Liv-ex har nyligen beslutat att publicera våra prisuppskattningar som "realistiska priser" inför varje års release av nya Bordeaux, ", sa Hekimoglu. "Börsen finner våra uppskattade priser mycket exakta och presenterar dem som en vägledning för köpare. Således, våra realistiska priser förväntas användas som de nya referenspriserna under de kommande åren."

Hekimoglus prissättningsmetod syftar till att standardisera hur priset på fina Bordeauxvinsterminer bestäms. Det här är priserna som sätts av "förhandlare, " mellanhänderna som köper vinerna från vinmakarna och säljer till samlare och distributörer av exklusiva viner. Enligt Hekimoglu, vinindustrin är otroligt ogenomskinlig. Även om vädret alltid har varit en faktor för att bestämma värdet på en flaska fint vin, mellanhänderna skulle tidigare sätta priser baserat på känslor och rykte och lite lockelse, liknande vad man förväntar sig i konstvärlden. Vad Hekimoglu har gjort är att utvärdera allmänt tillgängliga, kvantifierbara datapunkter och samla in dem på ett tillgängligt sätt så att köpare av fina vinterminer kan veta om de betalar ett rimligt pris.

"Vi försöker göra branschen mer effektiv genom att lägga till transparens, ", sa Hekimoglu. "Ibland kommer priserna att öka med 400% jämfört med föregående år. Andra tider, de kommer att minska med 50 %. Du kan ofta hitta opportunistiskt beteende. Vad vi vill göra i den här studien är att ta dessa prissättningsbeslut och komma med uppskattningar. Genom att använda dessa exakta modeller, vi lägger till systemisk struktur till deras beslutsprocess så att köparna kan använda våra förutsägelser som en prisrekommendation."

Hekimoglus metodik inkluderar tolkning av data som går tillbaka till 2002 och robusthetskontroller som inkluderar en lassoanalys, ett maskininlärningsverktyg som undersöker mer än 8,5 miljarder unika modellkombinationer.

Den motiverande faktorn för Hekimoglu att fokusera på Bordeauxviner är de extrema prisvariationer från år till år som finns på denna nischmarknad. Enligt Hekimoglu, Kalifornien fina viner, och till och med konsumentmarknaden Bordeaux, visa mycket mer stabilitet i priserna på grund av olika marknadsdynamik. Dock, Hekimoglu tror att hans forskning kan användas som en grund för insyn i vinindustrin som helhet eller till och med andra jordbruksprodukter, som olivolja, som är starkt beroende av temperatur och nederbörd för att fastställa marknadspriser.

"Även om du inte bara kan ta dessa fyra faktorer och tillämpa dem på en annan marknad, " Hekimoglu sa, "vi tittar på några grundläggande faktorer som kan användas som baslinje. Vårt tillvägagångssätt kan vara en grund för att utveckla studier i andra regioner och produkter."