En nyligen genomförd studie av mer än 2, 000 företag upptäcker att företag som känner en nypa av finansiella begränsningar kan dra avsevärt nytta av att inta en mer aggressiv hållning i sina skatteplaneringsstrategier. En del av upptäckten är att skattemyndigheterna bör titta noga på verksamheten i företag som står inför ekonomiska begränsningar för att se till att deras skatteverksamhet inte blir för aggressiv.

Ekonomiska begränsningar är inte ovanliga och uppstår när ett företag inte har råd att finansiera ett projekt som skulle öka dess värde. Ibland orsakas begränsningarna av en extern händelse – som en pandemi – som lämnar företag med mindre inkomster än de förväntade sig. Ibland är faktorerna som orsakar en begränsning specifika för ett enskilt företag, som företagens misskötsel.

"Affärsforskare är intresserade av hur företag reagerar på plötsliga förändringar i sina ekonomiska begränsningar, säger Nathan Goldman, medförfattare till studien och biträdande professor i redovisning vid Poole College of Management vid North Carolina State University. "Men det är svårt att skilja olika förväxlande variabler från de ekonomiska begränsningar som företag står inför. mina medförfattare och jag insåg att pensionsskyddslagen från 2006 (PPA) gav oss en fantastisk möjlighet att undersöka ekonomiska begränsningar."

PPA ökade kraven på pensionsfinansiering med nästan 500 % för alla företag som hade förmånsbestämda pensionsplaner. Till exempel, före PPA, om ett företag hade 400 miljoner dollar i pensionsåtaganden, och 100 miljoner dollar i pensionstillgångar, det skulle ha 30 år på sig att finansiera 90 % av sina åtaganden. Med andra ord, det skulle kunna avsätta ytterligare 9 miljoner dollar per år i 30 år. Men PPA ändrade det, och samma företag skulle ha behövt finansiera 100 % av sina åtaganden inom sju år – eller ytterligare 43 miljoner dollar per år.

"PPA ställde nya krav på de finansiella resurserna hos dessa "pensionsföretag" - och det betyder att många plötsligt stod inför ekonomiska begränsningar, säger Goldman.

För att bedöma effekten av dessa ekonomiska begränsningar, forskarna tittade på data från 2, 647 börsnoterade företag:730 pensionsbolag och 1, 907 företag som inte tillhandahållit förmånsbestämda pensionsplaner till sina anställda.

"Vi fann att pensionsföretag kunde ta igen 19 % av sitt investeringsunderskott genom att ändra sina skattestrategier, " säger Goldman. "Det är en betydande summa pengar."

Fördelarna med skattestrategierna kan variera när det gäller om de är engångsförmåner – som FoU-kostnader – eller återkommande besparingar – som att flytta verksamhet till orter med lägre skatter.

I sista hand, forskarna fann att det fanns tre viktiga meddelanden för näringslivet.

"Ett:företag som står inför finansieringsbegränsningar bör överväga att vända sig till skatteplanering som ett sätt att generera kapital utan att öka skuldsättningen eller eget kapital, " Goldman säger. "Två:skatteplanering ensam kan inte lösa likviditetskrav. Dock, det genomsnittliga företaget genererade en betydande mängd kontanter för att kompensera för investeringar som annars skulle gå förlorade. Och, slutligen, skattemyndigheten bör noggrannare granska skattepositionerna för företag med ekonomiskt begränsade företag — eftersom dessa företag är mer benägna att öka aggressiviteten i sina avdrag, och därmed har en högre sannolikhet att bli omkullkastad."