Ny forskning från Bocconi University i Milano rapporterar att, i motsats till mottagen visdom, kopplingar till organiserad brottslighet skadar ett företags ekonomiska resultat och ökar sannolikheten för att gå omkull med 25,5 %.

Med hjälp av en ny datamängd från AISI, den italienska inre underrättelse- och säkerhetsbyrån, Bocconi-professorerna Antonio Marra, Donato Masciandaro, och Nicola Pecchiari i en artikel som skrivits tillsammans med Pietro Bianchi (Florida International University) publicerad online i Bokföringsgranskningen , identifiera 1, 840 kriminellt anslutna företag med huvudkontor i Italiens region Lombardiet.

Lombardiet, den norditalienska regionen runt Milano, är inte en av de regioner där organiserad brottslighet traditionellt växte fram. Dock, den står för 25 % av Italiens BNP och den har nyligen blivit ett centralt mål för den organiserade brottslighetens ekonomiska verksamhet.

Författarna identifierar styrelseledamöter och aktieägare som genomgår utredningar för brott som kan hänföras till kriminella organisationer (t.ex. maffia-typ föreningar, falska fakturor, ocker och smuggling) från 2006–2013. Ett företag med en styrelseledamot som är under utredning anses ansluten från tidpunkten för direktörens förordnande.

Med dessa uppgifter, de ger de första storskaliga bevisen för effekterna av maffiakopplingar på företagets prestationer och visar att i motsats till vad många tror, sådana anslutningar dränerar fasta resurser. Som författarna noterade i en intervju, "Om den oavsiktliga effekten av litteraturen på maffiaföretagandet har varit att skapa en sorts mystik kring begreppet kriminella affärsmän, våra resultat är definitivt emot en sådan mystik."

I synnerhet, de finner att även om anslutna företag kan rapportera högre försäljning och har lägre arbetskostnader, de uppvisar 15,6 % lägre avkastning på tillgångar än icke-anslutna företag. Författarna tillskriver penningtvätt denna förvånansvärt lägre lönsamhet, där pengar flyttas in och ut från kontantintensiva verksamheter och mellan företags huvudkontor i olika jurisdiktioner för att göra fondernas kriminella ursprung svårare att spåra. Detta kan göras genom falska fakturor som ökar kostnaderna, sänker därmed lönsamheten.

De finner också att anslutna företag har 8,4 % högre skuldnivåer. Företagen använde misstänkt fler banklån till mycket lägre räntor trots att de var mindre lönsamma, indikerar förekomsten av fiktiva lån. Och med 5,9 % lägre kontantinnehav, dessa företag möter likviditetsbegränsningar på grund av deras resurskrävande kriminella kopplingar. Att vara uppkopplad gör det också möjligt för företag att sälja sitt lager snabbare genom tvång, bestickning, och omvandla sin försäljning till kontanter. Kvantitativt innebär detta en 4,02 % kortare driftscykel (dvs. företag konverterar omsättningstillgångar till kontanter och betalar kortfristiga skulder snabbare). Slående, att vara ansluten ökar företagets sannolikhet för fallissemang—ansökan om konkurs, insolvens eller likvidation — med 25,5 %.

Författarna validerar sina resultat genom att använda ett tillägg från 2011 till Italiens anti-penningtvättsförordning, vilket sänkte gränsen för kontantbaserade transaktioner och förbättrade revisionen. Begränsningar av kontanttransaktioner och möjligheten att använda falska fakturor gjorde att anslutna företag mer liknade sina motsvarigheter som inte är anslutna när det gäller försäljningsintäkter och kostnader för sålda varor, vilket bekräftar deras resultat om de negativa effekterna av maffiakopplingar.