Framträdande inför den kungliga bankkommissionen, den nyutnämnde chefen för Commonwealth Bank, Matt Comyn, har hållit fram utsikterna att etiskt ledarskap gör skillnad.

Han avslöjade att i mer än ett år som chef för Commonwealths detaljhandelsdivision, han hade velat stänga en försäkring som debiterade många människor för ett skydd som de inte kunde göra anspråk på.

Dåvarande bankchef, hans chef Ian Narev, vägrade, säger till honom bland annat:"tempera ditt sinne för rättvisa".

Comyn gjorde en samtidig anteckning som visades på en skärm vid kommissionen.

Citatet (som kan ifrågasättas - Narev har inte fått det för sig av kommissionen) är nästan lika minnesvärt som det nu ökända av Oliver Schmidt, den sedan fängslade generaldirektören med ansvar för Volkswagens ingenjörs- och miljökontor, i ett mejl under det som blev utsläppsfuskskandalen. Han befanns ha skrivit:Det bör först avgöras om vi är ärliga. Om vi ​​inte är ärliga, allt förblir som det är."

Kunde Australiens banker bestämma sig för att vara ärliga?

I sin delrapport, Kommissionär Kenneth Hayne nominerade två saker som skulle hjälpa:etiskt ledarskap i toppen, och konsumentkunskaper som skulle hålla de etiska ledarna ärliga.

Tyvärr, det finns bevis varken kommer att räcka.

Läskunnighet är en förlorad kamp

För det första, föreställningen att ekonomiskt utbildade konsumenter kan hålla vad som helst på avstånd är allvarligt problematisk.

Forskare fann det svårt att ens lära ut finansiell läskunnighet eftersom det är ett så rörligt mål. Ständigt förändrade verktyg och teknologier, inklusive tillväxten av artificiellt intelligenta finansiella tjänsteleverantörer, är svåra att hålla sig på toppen av.

Och förändring från toppen är svårt

För det andra, det finns en enorm tröghet på toppen.

Som ett exempel, både AMP och TAL Insurance släppte uttalanden efter bevis som givits till kommissionen som stöder några av de oetiska metoder som avslöjats.

AMP sa att det ligger inom sina lagliga rättigheter att ta ut livförsäkringspremier för döda människor, och sa det efter att dess ordförande och verkställande direktör hade avgått.

TAL Insurance sa att dess praxis att söka medicinsk information som inte är relaterad till ett påstående för att bevisa att det inte lämnas ut och förneka påståendet var standardpraxis i branschen vid den tiden.

Banker har en historia av att beställa riskkulturstudier och sedan rapportera att allt är bra, något som tyder på ett engagemang för idén om gott beteende snarare än dess utövande.

Det är gruppen som är grejen

Ekonomiska incitament kan dämpa vår känsla för vad som är rätt. Ny forskning visar att de som har något att vinna på dåligt beteende är mindre benägna att se det som ett problem, desto mer om det utövas i grupp.

Men grupper kan också användas för att stimulera till gott beteende. Det som behövs är det relativt nya begreppet "etisk efterföljare".

Etiskt efterföljare är en förståelse för att göra gott i organisationer samproduceras av både ledare och deras anhängare.

Att bygga en kultur av etiskt efterföljare inkluderar att söka och rekrytera dem som är villiga att vara modiga i sin etik och kan hantera stressen av att stå emot mängden för vad de vet är rätt.

Radikal ärlighet är svaret

Dessa människor, som kommer redo att köra bra på arbetsplatsen, ska belönas specifikt för att de ringer och diskuterar vad som är fel och därigenom uppmuntrar andra att göra detsamma.

Byggt upp kring dem borde vara en växande utveckling till radikal ärlighet, som skulle innefatta inspelning, och öppet ge tillgång till, alla mötesanteckningar, beslut, även faktiska mötesband för att skapa ett bättre minne för ärlighet.

Det kan tjäna pengar

Bridgewater Associates, den största hedgefonden i världen, är en förkämpe för radikal ärlighet.

Nästan varje möte spelas in och alla relevanta får gå tillbaka och titta. Konfrontation är så gott som obligatoriskt.

Det är inte lätt, och det har kritiker, men det fungerar för Bridgewater.

I Australien, alltför många whistleblowers har alienerats och kasserats bara för att de gjort vad Bridgewater skulle uppmuntra dem att göra.

Om banken är modig

Deras erfarenheter ifrågasätter om australiensiska finansinstitutioner är kapabla att ta till sig den nivå av etiskt anhängare som skulle behövas för att återuppbygga förtroendet med det australiensiska folket.

Många inom dem skulle se det som ett för stort pris att betala.

Andra skulle se det som ett litet pris att betala för fortsatt tillgång till en ström av statligt garanterade insättningar.

Den här artikeln är återpublicerad från The Conversation under en Creative Commons-licens. Läs originalartikeln.